Gold steigt, Nickel haussiert
Tagesbericht vom 18.01.07
Der Goldpreis kann im gestrigen New Yorker Handel von 621 auf 632 $/oz zulegen und dieses Niveau heute morgen im Handel in Sydney und Hongkong behaupten. Aktuell notiert der Goldpreis mit 633 $/oz um etwa 8 $/oz ĂŒber dem Vortagesniveau. Begleitet wird der Goldpreisanstieg von einem stabilen Silberpreis und einem sprunghaften Anstieg des Nickelpreises. Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem leicht nachgebenden Dollar ebenfalls krĂ€ftig zulegen (aktueller Preis 15.700 Euro/kg, Vortag 15.528 Euro/kg). Wir erwarten fĂŒr die nĂ€chsten Monate eine Entwicklung der Edelmetallpreise unter gröĂeren Schwankungen und eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung unseres neuen Preisziels von 750 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen AufwĂ€rtstrends praktisch fĂŒr ausgeschlossen.
Mittel- bis langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte AufwĂ€rtsentwicklung des Ălpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstĂŒtzt, der sich parallel zum Goldpreis erholt (aktueller Preis 12,89 $/oz, Vortag 12,63 $/oz). Platin entwickelt sich stabil (aktueller Preis 1.152 $/oz, Vortag 1.142 $/oz). Palladium kann sprunghaft zulegen (aktueller Preis 343 $/oz, Vortag 335 $/oz). Bei den Basismetallen haussiert Nickel um 6,4 % auf ein neues Hoch. Kupfer erholt sich um 2,0 %. Zink gibt dagegen um 2,7 % nach.
Mit dem Goldpreis ĂŒber der 600 $/oz-Marke bleibt die Wahrscheinlichkeit gering, (10:90), daĂ der Goldpreis durch gezielte Manipulationseingriffe der Zentralbanken, insbesondere durch Goldverleihungen der Bank of England unter den langfristigen AufwĂ€rtstrend, der mittlerweile bei etwa 520 $/oz verlĂ€uft, gedrĂŒckt werden könnte (vgl. Leitartikel in: "Goldmarkt", Ausgabe 10/05).
Im New Yorker Handel verbessert sich der xau-Goldminenindex um 0,5 % oder 0,7 auf 133,7 Punkte. Bei den Standardwerten zieht Kinross 1,6 % an. Barrick gibt 0,5 % ab. Bei den kleineren Werten gewinnen High River 3,5 %, Cumberland 3,1 % und Richmont 3,0 % (Vortag +1,9 %). Apollo fĂ€llt 3,1 % zurĂŒck. Bei den Silberwerten steigen Silver Wheaton 2,6 % und Coeur dâAlene 2,3 %.
Die sĂŒdafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel vernachlĂ€ssigt. DRD Gold verliert 2,7 % (Vortag +5,8 %).
Der australische Markt entwickelt sich heute morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten verlieren Intrepid 14,7 % (Vortag +6,9 %), Gleneagle 6,4 % und Newcrest 4,9 %. Resolute gewinnen 10,5 % und Dominion 4,3 % (Vortag +4,5 %). Bei den Explorationswerten steigen Austindo 8,0 % und Macmin 4,8 %. Bei den Basismetallwerten verbessert sich Lionore 3,1 %. Gindalbie fallen 4,9 % und Herald 3,1 % zurĂŒck.
Wichtigste Kurznachrichten:
Die australische Dominion Mining meldet einen guten Quartalsbericht. Die Produktion lÀuft mit einer hohen Gewinnspanne und die Ressourcen konnten deutlich ausgeweitet werden. Das Kursziel wird sicherlich angehoben.
Die Aktien der australischen Emperor bleiben vom Handel ausgesetzt. Die Gesellschaft bereitet eine Kapitalerhöhung vor. Der Handel soll in den nÀchsten Tagen wieder aufgenommen werden.
Westgold
Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Mittwoch erneut steigende UmsĂ€tze. Die Nachfrage nach SilbermĂŒnzen 1 oz Maple Leaf und 1 oz American Eagle erhöhte sich weiter. Im Goldbereich blieb unsere Sonderaktion 1 oz Australian Nugget gefragt. Das Verkaufsinteresse erhöhte sich ebenfalls, so daĂ etwa 3 KĂ€ufern 1 VerkĂ€ufer gegenĂŒberstand.
Analyse
18.01.07 Gabriel (NA, Kurs 4,85 C$, MKP 1.015 Mio A$) meldet fĂŒr das Septemberquartal (MĂ€rzquartal) meldet weitere Verzögerungen bei der Entwicklung des rumĂ€nischen Rosia Montana Projekts. Gabriel hĂ€lt einen Anteil von 80 % des Projekts. Derzeit wird damit gerechnet, daĂ die Umweltstudie im MĂ€rzquartal 2007 genehmigt wird. Der Produktionsbeginn verschiebt sich von Anfang auf Mitte 2009. FĂŒr das Projekt ist eine jĂ€hrliche Produktion von 400.000 oz (Gabriel Anteil) ĂŒber einen Zeitraum von 16 Jahren vorgesehen. Die Lebensdauer der Reserven liegt aktuell bei 20,8 Jahren und die Lebensdauer der Ressourcen bei 32,2 Jahren, so daĂ weiteres Wachstumspotential besteht. Die Nettoproduktionskosten werden auf 237 $/oz geschĂ€tzt. Innerhalb der ersten 5 Jahre soll die jĂ€hrliche Produktion 485.000 oz (Gabriel Anteil) erreichen, wobei die Nettoproduktionskosten bei 181 $/oz liegen sollen. Durch die Verzögerungen sind weitere Kostensteigerungen zu erwarten. Die gesamten Investitionskosten werden heute auf 861,3 Mio A$ geschĂ€tzt. Gabriel geht davon aus, daĂ etwa 1 Mrd A$ durch Kapitalerhöhungen und Fremdfinanzierungen aufgenommen werden mĂŒssen. Sollte Gabriel eine Bruttogewinnspanne von 200 A$/oz erzielen, wĂŒrde sich ein aktuelles KGV von 10,5 errechnen. Newmont (NA) hĂ€lt einen Anteil von 18,9 % der Aktien. Am 30.09.06 (31.03.06) stand einem Cashbestand von 60,2 Mio A$ (24,8 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 5,5 Mio A$ (5,1 Mio A$) gegenĂŒber. Beurteilung: Mit einem prognostizierten KGV von 10,5 zĂ€hlt Gabriel zu den gĂŒnstigeren Explorationsgesellschaften weltweit und hat bei einer erfolgreichen Projektentwicklung ein Kurspotential von etwa 100 %. Positiv sind vor allem die lange Lebensdauer der Reserven und Ressourcen, das verbliebene Explorationspotential und die geringe Kreditbelastung. Relativ schwierig dĂŒrfte sich die Finanzierung gestalten. AuĂerdem ist mit weiteren Verzögerungen bei den erforderlichen Abbaugenehmigungen zu rechnen. Gabriel bleibt eine Halteposition. Empfehlung: Halten, unter 2,50 C$ kaufen, aktueller Kurs 4,85 C$, Kursziel 8,00 C$. Gabriel wird in Frankfurt und in Berlin-Bremen notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 15.09.04 bei 1,99 C$ und Halteempfehlung vom 19.06.06 bei 2,69 C$).
@ ad-hoc-news.de
| 18.01.07 08:12 Uhr
Der Goldpreis kann im gestrigen New Yorker Handel von 621 auf 632 $/oz zulegen und dieses Niveau heute morgen im Handel in Sydney und Hongkong behaupten. Aktuell notiert der Goldpreis mit 633 $/oz um etwa 8 $/oz ĂŒber dem Vortagesniveau. Begleitet wird der Goldpreisanstieg von einem stabilen Silberpreis und einem sprunghaften Anstieg des Nickelpreises. Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem leicht nachgebenden Dollar ebenfalls krĂ€ftig zulegen (aktueller Preis 15.700 Euro/kg, Vortag 15.528 Euro/kg). Wir erwarten fĂŒr die nĂ€chsten Monate eine Entwicklung der Edelmetallpreise unter gröĂeren Schwankungen und eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung unseres neuen Preisziels von 750 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen AufwĂ€rtstrends praktisch fĂŒr ausgeschlossen.
Mittel- bis langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte AufwĂ€rtsentwicklung des Ălpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstĂŒtzt, der sich parallel zum Goldpreis erholt (aktueller Preis 12,89 $/oz, Vortag 12,63 $/oz). Platin entwickelt sich stabil (aktueller Preis 1.152 $/oz, Vortag 1.142 $/oz). Palladium kann sprunghaft zulegen (aktueller Preis 343 $/oz, Vortag 335 $/oz). Bei den Basismetallen haussiert Nickel um 6,4 % auf ein neues Hoch. Kupfer erholt sich um 2,0 %. Zink gibt dagegen um 2,7 % nach.
Mit dem Goldpreis ĂŒber der 600 $/oz-Marke bleibt die Wahrscheinlichkeit gering, (10:90), daĂ der Goldpreis durch gezielte Manipulationseingriffe der Zentralbanken, insbesondere durch Goldverleihungen der Bank of England unter den langfristigen AufwĂ€rtstrend, der mittlerweile bei etwa 520 $/oz verlĂ€uft, gedrĂŒckt werden könnte (vgl. Leitartikel in: "Goldmarkt", Ausgabe 10/05).
Im New Yorker Handel verbessert sich der xau-Goldminenindex um 0,5 % oder 0,7 auf 133,7 Punkte. Bei den Standardwerten zieht Kinross 1,6 % an. Barrick gibt 0,5 % ab. Bei den kleineren Werten gewinnen High River 3,5 %, Cumberland 3,1 % und Richmont 3,0 % (Vortag +1,9 %). Apollo fĂ€llt 3,1 % zurĂŒck. Bei den Silberwerten steigen Silver Wheaton 2,6 % und Coeur dâAlene 2,3 %.
Die sĂŒdafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel vernachlĂ€ssigt. DRD Gold verliert 2,7 % (Vortag +5,8 %).
Der australische Markt entwickelt sich heute morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten verlieren Intrepid 14,7 % (Vortag +6,9 %), Gleneagle 6,4 % und Newcrest 4,9 %. Resolute gewinnen 10,5 % und Dominion 4,3 % (Vortag +4,5 %). Bei den Explorationswerten steigen Austindo 8,0 % und Macmin 4,8 %. Bei den Basismetallwerten verbessert sich Lionore 3,1 %. Gindalbie fallen 4,9 % und Herald 3,1 % zurĂŒck.
Wichtigste Kurznachrichten:
Die australische Dominion Mining meldet einen guten Quartalsbericht. Die Produktion lÀuft mit einer hohen Gewinnspanne und die Ressourcen konnten deutlich ausgeweitet werden. Das Kursziel wird sicherlich angehoben.
Die Aktien der australischen Emperor bleiben vom Handel ausgesetzt. Die Gesellschaft bereitet eine Kapitalerhöhung vor. Der Handel soll in den nÀchsten Tagen wieder aufgenommen werden.
Westgold
Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Mittwoch erneut steigende UmsĂ€tze. Die Nachfrage nach SilbermĂŒnzen 1 oz Maple Leaf und 1 oz American Eagle erhöhte sich weiter. Im Goldbereich blieb unsere Sonderaktion 1 oz Australian Nugget gefragt. Das Verkaufsinteresse erhöhte sich ebenfalls, so daĂ etwa 3 KĂ€ufern 1 VerkĂ€ufer gegenĂŒberstand.
Analyse
18.01.07 Gabriel (NA, Kurs 4,85 C$, MKP 1.015 Mio A$) meldet fĂŒr das Septemberquartal (MĂ€rzquartal) meldet weitere Verzögerungen bei der Entwicklung des rumĂ€nischen Rosia Montana Projekts. Gabriel hĂ€lt einen Anteil von 80 % des Projekts. Derzeit wird damit gerechnet, daĂ die Umweltstudie im MĂ€rzquartal 2007 genehmigt wird. Der Produktionsbeginn verschiebt sich von Anfang auf Mitte 2009. FĂŒr das Projekt ist eine jĂ€hrliche Produktion von 400.000 oz (Gabriel Anteil) ĂŒber einen Zeitraum von 16 Jahren vorgesehen. Die Lebensdauer der Reserven liegt aktuell bei 20,8 Jahren und die Lebensdauer der Ressourcen bei 32,2 Jahren, so daĂ weiteres Wachstumspotential besteht. Die Nettoproduktionskosten werden auf 237 $/oz geschĂ€tzt. Innerhalb der ersten 5 Jahre soll die jĂ€hrliche Produktion 485.000 oz (Gabriel Anteil) erreichen, wobei die Nettoproduktionskosten bei 181 $/oz liegen sollen. Durch die Verzögerungen sind weitere Kostensteigerungen zu erwarten. Die gesamten Investitionskosten werden heute auf 861,3 Mio A$ geschĂ€tzt. Gabriel geht davon aus, daĂ etwa 1 Mrd A$ durch Kapitalerhöhungen und Fremdfinanzierungen aufgenommen werden mĂŒssen. Sollte Gabriel eine Bruttogewinnspanne von 200 A$/oz erzielen, wĂŒrde sich ein aktuelles KGV von 10,5 errechnen. Newmont (NA) hĂ€lt einen Anteil von 18,9 % der Aktien. Am 30.09.06 (31.03.06) stand einem Cashbestand von 60,2 Mio A$ (24,8 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 5,5 Mio A$ (5,1 Mio A$) gegenĂŒber. Beurteilung: Mit einem prognostizierten KGV von 10,5 zĂ€hlt Gabriel zu den gĂŒnstigeren Explorationsgesellschaften weltweit und hat bei einer erfolgreichen Projektentwicklung ein Kurspotential von etwa 100 %. Positiv sind vor allem die lange Lebensdauer der Reserven und Ressourcen, das verbliebene Explorationspotential und die geringe Kreditbelastung. Relativ schwierig dĂŒrfte sich die Finanzierung gestalten. AuĂerdem ist mit weiteren Verzögerungen bei den erforderlichen Abbaugenehmigungen zu rechnen. Gabriel bleibt eine Halteposition. Empfehlung: Halten, unter 2,50 C$ kaufen, aktueller Kurs 4,85 C$, Kursziel 8,00 C$. Gabriel wird in Frankfurt und in Berlin-Bremen notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 15.09.04 bei 1,99 C$ und Halteempfehlung vom 19.06.06 bei 2,69 C$).
