Goldaktien freundlich

Der Goldpreis wird im gestrigen New Yorker Handel von 690 auf 687 $/oz gedrückt und notiert heute morgen im Handel in Sydney und Hongkong auf diesem gedrückten Niveau um etwa 2 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die freundliche Stimmung bei den Goldminenaktien hält an, so daß ein vorsichtiges positives Signal für den Gesamtmarkt für die nächsten Tage besteht, die 700 $/oz-Marke angreifen zu können. Auf Eurobasis stabilisiert sich der Goldpreis nach dem Anstieg der letzten Tage auf einem höheren Niveau (aktueller Preis 16.253 Euro/kg, Vortag 16.291 Euro/kg). Wir erwarten für die nächsten Monate eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung unseres Zwischen-Preisziels von 750 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der sich parallel zum Goldpreis aufwärts entwickelt (aktueller Preis 13,54 $/oz, Vortag 13,54 $/oz). Platin verteidigt den größten Teil des Gewinns des Vortages (aktueller Preis 1.335 $/oz, Vortag 1.343 $/oz), Palladium entwickelt sich ebenfalls stabil (aktueller Preis 378 $/oz, Vortag 382 $/oz). Die Basismetalle zeigen sich wenig verändert. Der New Yorker xau-Goldminenindex steigt 0,9 % oder 1,3 auf 143,1 Punkte. Bei den Standardwerten verbessert sich Barrick 1,9 %. Iamgold gibt 1,6 % nach. Bei den kleineren Werten gewinnen Claude 8,6 %, Northern Orion 3,3 %, Kirkland Lake 3,1 % und Minefinders 2,7 %. Richmont fallen 3,1 %, Glencairn 2,8 % und Gammon Lake 2,5 % zurück. Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlicher. DRD Gold steigen 5,0 % und Anglogold 1,7 %. Der australische Markt entwickelt sich heute morgen uneinheitlich mit einigen Gewinnmitnahmen. Bei den Produzenten steigen Intrepid 6,8 % und Kingsgate 3,9 %. Sino Gold geben 4,5 %, Dragon 3,6 % und Tanami 3,1 % nach. Bei den Explorationswerten verbessern sich Legend 6,3 % und Regis 4,8 %. Highlands Pacific fallen 12,1 %, Range 9,6 %, Wedgetail 5,7 %, Navigator 5,4 % und Macmin 4,4 % zurück. Bei den Basismetallwerten geben Independence Group 5,1 %, CBH 3,9 %, Perilya 3,8 % und Sally Malay 2,6 % nach. Minara verbessert sich um 3,4 %. Wichtigste Kurznachrichten: Die nordamerikanischen Alcoa und Alcan wollen zu einem der weltgrößten Aluminiumkonzerne verschmelzen. Die Übernahmephantasie im Rohstoffbereich bleibt damit erhalten. Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Montag kräftig steigende Umsätze, wobei uns einige große Einzelorders erreichten. Nach unserer aktuelle Auswertung erreichte der Umsatz im März neue Rekordwerte. Nach einem deutlich umsatzschwächeren April ziehen die Umsätze der Westgold im Mai jetzt wieder deutlich an. Im Goldbereich liegt der Nachfrageschwerpunkt aktuell bei 1 oz Krügerrand und 1 oz Maple Leaf. Im Silberbereich dominieren 1 oz Maple Leaf und 1 kg Kookaburra. Das Verkaufsinteresse hat sich leicht erhöht, liegt aber im Vergleich zu den Käufern immer noch unter 1:10. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de. Analyse 08.05.07 Rand Mining (AUS, Kurs 0,42 A$, MKP 16,2 Mio A$) meldet für das Märzquartal aus dem westaustralischen East Kundana Projekt den Abbau von Erzen mit einem Goldgehalt von 3.752 oz, was einer Jahresrate von etwa 15.000 oz entspricht. Die Erze werden immer nur phasenweise verarbeitet. Die nächste Verarbeitungsphase beginnt im Juni 2007. Rand hält einen Anteil von 13,25 % am Projekt, das in einem Joint Venture mit Barrick (51 %) und Tribune Resources (37,75 %) betrieben wird. Rand macht keine aktuellen Angaben über die Gewinnsituation. Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2006/07 erreichte Rand einen operativen Gewinn von 1,2 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 6,7 entspricht. Bei einem aktuellen Goldgehalt der abgebauten Erze von 15,3 g/t (16,7 g/t) dürften die Nettoproduktionskosten weiterhin bei unter 200 $/oz liegen, so daß bei einem Verkaufspreis von über 600 $/oz mit einer Bruttogewinnspanne von über 400 $/oz gearbeitet werden dürfte. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 15.000 oz liegt die Lebensdauer der Reserven bei 5,7 Jahren und die Lebensdauer der Ressourcen bei 11,9 Jahren, wobei weiteres Explorationspotential besteht. Rand Mining hat keine Verpflichtungen aus Vorwärtsverkäufen. Rand Mining hält einen Anteil von 21,77 % an Tribune Resources mit einem aktuellen Börsenwert von 8,7 Mio A$ oder 0,21 A$/Aktie, was etwa 54 % des Aktienkurses abdeckt. Am 31.12.06 (30.06.06) stand einem Cashbestand von 1,6 Mio A$ (2,1 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 8,8 Mio A$ (9,9 Mio A$) gegenüber. Beurteilung: Rand kann die profitable Untertageproduktion erfolgreich aufnehmen. Aus dem aktuellen Cashflowbericht kann ein aktuelles KGV von etwa 5 abgeleitet werden. Positiv sind vor allem die niedrigen Produktionskosten, die fehlenden Vorwärtsverkäufe und das Explorationspotential. Für Rand Mining ergibt sich nach wie vor ein hervorragendes Chance/Risiko Verhältnis. Sollte sich das East Kundana Projekt positiv entwickeln, würde Rand Mining gleichzeitig von der Beteiligung an den Gewinnen des Projekts und der Beteiligung an Tribune Resources profitieren. Gegenüber der Tribune Resources liegen die Gewinne wegen der höheren Verwaltungskosten etwas niedriger. Problematisch sind auch die geringen Umsätze, so daß Käufe nur an schwachen Börsentagen und nur mit geringem Volumen möglich sind. Rand Mining eignet sich damit nur als Beimischung für kleinere Depots und sollte möglichst unter 0,40 A$ eingesammelt werden. Empfehlung: Unter 0,40 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,42 A$, Kursziel 1,00 A$. Alle Käufe müssen wegen des engen Marktes streng limitiert werden. Rand Mining wird nicht in Deutschland notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 22.02.07 bei 0,30 A$).