Goldaktien freundlich

Der Goldpreis kann im gestrigen New Yorker Handel von 574 auf 576 $/oz leicht zulegen und steigt heute morgen im Handel in Sydney und Hongkong weiter auf 578 $/oz. Damit notiert der Goldpreis aktuell um etwa 2 $/oz über dem Vortagesniveau. Bei einem nur leicht nachgebenden Dollar kann der Goldpreis auch auf Eurobasis weiter zulegen (aktueller Preis 14.799 Euro/kg, Vortag 14.760 Euro/kg). Die Gold- und Silberaktien entwickeln sich weltweit deutlich fester und deuten kurzfristig auf eine starke Entwicklung des Gesamtmarkts hin. Unterstützung erhalten die Edelmetallmärkte weiterhin von den Basismetallen. Hier erreichen Nickel und Blei neue Höchstkurse. Wir erwarten für die nächsten Monate eine Entwicklung der Edelmetallpreise unter größeren Schwankungen und eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung unseres neuen Preisziels von 750 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Mittelfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der sich parallel zum Goldpreis entwickelt (aktueller Preis 11,38 $/oz, Vortag 11,40 $/oz). Platin bleibt gedrückt (aktueller Preis 1.074 $/oz, Vortag 1.077 $/oz). Palladium erholt sich (aktueller Preis 310 $/oz, Vortag 308 $/oz). Bei den Basismetallen steigt Nickel um 1,4 % auf ein neues Hoch. Mit dem Goldpreisrückgang unter die 600 $/oz-Marke hat sich die Wahrscheinlichkeit wieder erhöht, (20:80), daß der Goldpreis durch gezielte Manipulationseingriffe der Zentralbanken, insbesondere durch Goldverleihungen der Bank of England unter den langfristigen Aufwärtstrend, der mittlerweile bei etwa 510 $/oz verläuft, gedrückt werden könnte (vgl. Leitartikel in: "Goldmarkt", Ausgabe 10/05). Der nordamerikanische xau-Index steigt um 2,6 % oder 3,2 auf 125,4 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Freeport 3,3 % und Goldcorp 2,7 % an. Getragen wird die Aufwärtsbewegung von den Werten der 2. Reihe. Hier verbessern sich Bema 5,9 %, Agnico Eagle 5,5 %, Rio Narcea 5,4 % und Yamana 4,9 %. Novagold gibt 1,2 % ab. Bei den Silberwerten steigen Hecla 5,1 %, Silver Wheaton 4,1 % und Pan American 3,7 %. Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stärker. Harmony können 4,0 % sowie Anglogold und DRD Gold jeweils 3,2 % zulegen. Gold Fields bleibt mit einem Anstieg um 1,1 % erneut zurück. Der australische Markt entwickelt sich heute morgen freundlich, wobei die Basismetallwerte die Hausse fortsetzen. Bei den Produzenten gewinnen Rand Mining 23,1 %, Aquarius 4,6 %, Dominion 4,5 % und Bolnisi 4,0 %. Ballarat verliert 4,3 %. Bei den Explorationswerten ziehen Climax 6,6 % und Bendigo 6,4 % an. Westonia verlieren 11,5 %, Range 7,4 % und Integra 7,1 %. Bei den Basismetallwerten haussieren Minara 5,5 %, Mincor 4,9 %, Jubilee 4,5 % und Portman 4,4 %. Wichtigste Kurznachrichten: Die australische Croesus meldet am 19.09.06 Fortschritte bei der Restrukturierung der Gesellschaft. Zwischen dem 18.09.06 und dem 30.10.06 sollen Gespräche mit Interessenten über den eventuellen Verkauf der Central Norseman Mine geführt werden. Mit dem besten Bieter soll bis zum 03.11.06 ein Gespräch geführt werden. In Absprache mit den Gläubigern ist dann bis zum 15.12.06 die Erstellung der Verträge vorgesehen. Im Anschluß soll die Gesellschaft neu strukturiert werden. Westgold Die von uns mitbetriebene Firma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Donnerstag durchschnittlich hohe Umsätze, wobei wieder verstärkt Silber nachgefragt wurde. Der Umsatzschwerpunkt lag bei unseren Standardprodukten 1 oz Maple Leaf und 1 oz American Eagle. Das Verhältnis von Käufern zu Verkäufern blieb bei etwa 6:1. Bitte beachten Sie, daß es auf Grund der Auftragsflut der vergangenen Tage zu kleineren Lieferverzögerungen von wenigen Tagen kommen kann. Grundsätzlich bleiben alle Produkte sofort lieferbar. Analyse 13.10.06 Lionore (AUS, Kurs 8,55 A$, MKP 1.849 Mio A$) meldet für das Juniquartal einen Rückgang der Nickelproduktion auf 7.016 t, was einer Jahresrate von etwa 28.000 t entspricht. Mit einer Steigerung der Produktion im 2. Halbjahr strebt Lionore eine Jahresproduktion von 34.100 t Nickel an. Bei Nettoproduktionskosten von 11.600 A$/t und einem Verkaufspreis von 27.000 A$/t stieg die Bruttogewinnspanne auf 15.400 A$/t an. Der operative Gewinn explodierte auf 115,0 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 4,0 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 34.000 t erreicht die Lebensdauer der Reserven 8,6 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 50,9 Jahre. Neben der Nickelproduktion betreibt Lionore das australische Thunderbox Projekt mit einer Goldproduktion von jährlich etwa 120.000 oz. Lionore hat keine Lieferverpflichtungen im Nickelbereich. Am 30.06.06 (31.12.05) stand einem Cashbestand von 278,1 Mio A$ (171,9 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 858,2 Mio A$ (795,4 Mio A$) gegenüber. Beurteilung: Lionore präsentiert sich als großer und wachstumsorientierter Nickelwert. Positiv sind die umfangreichen Ressourcen, die weitere Produktionssteigerungen ermöglichen. Da Lionore nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet ist, kann die Gesellschaft vom aktuellen Nickelpreis in vollem Umfang profitieren und ist mit einem KGV von 4,0 bei weiter steigenden Gewinnen niedrig bewertet. Lionore eignet sich als Beimischung für ein Basismetalldepot. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 7,00 A$ auf 9,00 A$ und unser Kursziel von 12,00 auf 18,00 A$ und stellen Lionore erneut zum Kauf. Empfehlung: Halten, unter 9,00 A$ kaufen, aktueller Kurs 8,55 A$, Kursziel 18,00 A$. Lionore wird unter der WKN 855702 in München notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 29.03.06 bei 6,05 A$).