Goldaktien steigen

Der Goldpreis kann im gestrigen New Yorker Handel von 937 auf 945 $/oz zulegen. Heute morgen notiert der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong auf dem in New York erreichten Schlußniveau um etwa 16 $/oz über den Vortageswerten. Die Goldminenaktien haussieren weltweit und bestätigen die in den Vortagen begonnene Bodenbildung des Gesamtmarkts. Auf Eurobasis kann der Goldpreis trotz der schwachen Entwicklung des Dollars deutlich zulegen (aktueller Preis 19.069 Euro/kg, Vortag 18.858 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis trotz der aktuellen Korrekturphase im Haussetrend in Richtung unserer neuen Zielmarke von 1.300 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends auch bei kurzfristigen Rückschlägen praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen. Seit etwa 9 Monaten koppeln sich die Edelmetallpreise zunehmend vom Ölpreis und von den Basismetallpreisen ab, da sich der Goldpreis weniger an der konjunkturellen Entwicklung sondern eher am schwindenden Vertrauen in die Papiergeldwährungen orientiert. Der Silberpreis erholt sich hausseartig (aktueller Preis 18,46 $/oz, Vortag 17,88 $/oz). Platin kann kräftig zulegen (aktueller Preis 2.035 $/oz, Vortag 1.973 $/oz), Palladium steigt ebenfalls (aktueller Preis 462 $/oz, Vortag 453 $/oz). Die Basismetalle verbessern sich zwischen 2 und 3 %. Der New Yorker xau-Goldminenindex haussiert um 5,8 % oder 10,8 auf 195,1 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Freeport 7,3 %, Kinross 7,2 % (Vortag +4,0 %), Barrick 5,9 %, Newmont 5,4 %, Yamana 5,3 % und Goldcorp 5,2 % an. Bei den kleineren Werten steigen Zaruma 18,5 %, Stillwater 11,8 %, Kirkland Lake 7,9 % sowie High River und Gammon Gold jeweils 5,0 %. Gegen den Trend fallen Apollo 4,2 % und Richmont 3,0 %. Bei den Silberwerten verbessern sich Hecla 6,4 %, Silver Wheaton 6,0 % und Pan American Silver 5,0 %. Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stark. Harmony gewinnen 7,4 % und Gold Fields 4,9 %. Der australische Markt entwickelt sich heute morgen mit einer sprunghaften Erholung. Bei den Produzenten können Sino Gold 7,8 %, Ramelius 6,4 %, Dioro 5,8 % und Perseus 5,2 % zulegen. Tribune fällt 9,4 % zurück. Bei den Explorationswerten steigen Regis 12,5 %, Saracen 8,0 % und Navigator 6,5 %. Bei den Basismetallwerten gewinnen Perilya 5,6 % und Mincor 5,3 %. Wichtigste Kurznachrichten: Die australische Navigator meldet gute Bohrergebnisse. Der Aktienkurs erholt sich um 19,5 %. Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Mittwoch einen starken Umsatzanstieg. Vor allem wurden mit der einsetzenden Erholung massiv 1 oz Maple Leaf Silber geordert, die sich mit der sofortigen Verfügbarkeit eindeutig wieder als Standardprodukt im Silberbereich etablieren. Im Goldbereich wurden neben 1 oz Krügerrand und großen Barren (500g und 1.000g) relativ vielen Münzen der alten Lunar-Serie geordert. Trotz der großen Bestellvolumen bleibt der 1 oz Maple Leaf Silber sofort lieferbar. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de. Analyse 17.04.08 Mincor (AUS, Kurs 3,37 A$, 653 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Märzquartal) aus ihren 5 (4) australischen Minen eine Nickelproduktion von 2.332 t (2.775 t), was einer Jahresrate von etwa 9.300 t entspricht. Bei Nettoproduktionskosten von 15.300 A$/t (15.400 A$/t) und einem Verkaufspreis von 32.600 A$/t (42.500 A$/t) fiel die Bruttogewinnspanne von 27.100 A$/t auf 17.300 A$/t zurück. Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2007/08 (2006/07) erzielte Mincor einen operativen Gewinn von 45,0 Mio A$ (52,6 Mio A$), was einem aktuellen KGV von 7,2 (8,0) entspricht. Bei einer Produktion von 4.981 t (4.138 t) entspricht dies 9.200 A$/t (12.700 A$/t), was über der Marge der Sally Malay liegt. Auf der Basis der letzten Zahlen erreicht die Lebensdauer der Reserven 3,9 Jahre (3,3 Jahre) und die Lebensdauer der Ressourcen 10,3 Jahre (5,6 Jahre). Mincor gelang es damit erneut, die relativ kurze Lebensdauer der Reserven und der Ressourcen auszuweiten. Mincor versucht die Lebensdauer der Reserven über die eigene Exploration und Zukäufe weiter aufzubauen. Mincor bezahlt eine Halbjahresdividende von 0,06 A$, so daß sich eine Dividendenrendite von 3,7 % errechnet. Die Vorwärtsverkäufe wurden von 4.544 auf 3.597 t weiter abgebaut. Durch den gefallenen Nickelpreis beinhalten die Vorwärtsverkäufe unrealisierte Gewinne in Höhe von etwa 8 Mio A$. Am 31.12.07 (31.12.06) stand einem Cashbestand von 110,8 Mio A$ (87,4 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 97,4 Mio A$ (143,2 Mio A$) gegenüber. Beurteilung: Mincor präsentiert sich mit einem aktuellen KGV von 7,2 und einer Dividendenrendite von 3,7 % als profitabler Nickelproduzent. Problematisch bleibt die relativ kurze Lebensdauer der Reserven. Positiv ist das hervorragende Explorations- und Wachstumspotential. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 2,80 A$ auf 3,50 A$ und stellen Mincor nach dem Kursrückgang wieder zum Kauf. Empfehlung: Halten, unter 3,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 3,37 A$, Kursziel 7,50 A$. Mincor wird auch in Frankfurt, München und Berlin notiert (vgl. Halteempfehlung vom 04.06.07 bei 4,30 A$).