Sprunghafter Anstieg

Der Goldpreis kann im gestrigen New Yorker Handel bei größeren Schwankungen von 660 auf 664 $/oz zulegen. Heute morgen zeigt sich der Goldpreis im frühen Londoner Handel weiter freundlich und steigt mit 666 $/oz um etwa 4 $/oz über das Vortagesniveau. Bei den Gold- und Silberminenaktien kommt es nach den scharfen Kursrückgängen der letzten Tage zu sprunghaften Erholungen. Insgesamt bleibt der mittelfristige Seitwärtstrend erhalten. Auf Eurobasis steigt der Goldpreis gegen den nachgebenden Dollar leicht an (aktueller Preis 15.611 Euro/kg, Vortag 15.599 Euro/kg). Nach dem Ende der aktuellen Seitwärtsentwicklung erwarten wir für die nächsten Monate eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung unseres Zwischen-Preisziels von 750 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der sich parallel zum Goldpreis ansteigt (aktueller Preis 12,92 $/oz, Vortag 12,77 $/oz). Platin erholt sich (aktueller Preis 1.282 $/oz, Vortag 1.307 $/oz), Palladium bleibt zunächst vernachlässigt. Bei den Basismetallen können Kupfer und Nickel zulegen. Zink verliert leicht. Der New Yorker xau-Goldminenindex erholt sich sprunghaft um 3,4 % oder 4,9 auf 149,8 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Freeport 4,3 %, Barrick 4,1 % und Agnico Eagle 4,0 % an. Bei den kleineren Werten verbessern sich Gabriel 4,8 %, Golden Star 4,7 % und High River 4,0 %. Gegen den Trend fallen Richmont 4,3 % und Glencairn 2,5 % zurück. Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel ebenfalls erholt. Harmony ziehen 5,1 % und Anglogold 3,6 % an. Die australischen Werte entwickeln sich heute morgen deutlich verbessert. Bei den Produzenten steigen Tribune 25,3 %, Troy 10,5 %, Dioro 7,4 %, Kingsgate 4,4 % und Crescent 4,2 %. Emperor gibt 4,4 % nach. Bei den Explorationswerten ziehen Regis 8,3 % und Legen 7,3 % an. Wedgetail verlieren 10,5 % und Bendigo 8,2 %. Bei den Basismetallwerten erholen sich Gindalbie 10,6 %, Mincor 7,4 %, Independence Group 6,7 % und Perilya 6,3 %. Wichtigste Kurznachrichten: Tribune veröffentlich nach Börsenschluß einen guten Quartalsbericht. Die Aktie haussiert bereits vor der Veröffentlichung bei geringen Umsätzen um 25,3 %. Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Montag weiterhin sehr hohe Umsätze. Die sonst typische Beruhigung des Handels während der Sommermonate scheint in diesem Jahr völlig auszufallen. Die Perth Mint und jetzt auch die Canadian Mint melden weitere Lieferverzögerungen für 1 kg Kookaburra und 1 oz Maple Leaf an, da die Produktion mit den Aufträgen nicht nachkommt. Offensichtlich wurden auch die Münzprägestätten von der anhaltend hohen Nachfrage überrascht und legen jetzt Sonderschichten ein. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de. Analyse 01.08.07 Tanami (AUS, Kurs 0,125 A$, MKP 106 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) die Wiederaufnahme der Produktion im australischen Coyote Projekt. Die Produktion erreichte zwischen dem 23.04.07 und dem 30.06.07 allerdings nur 1.713 oz, was einer Jahresrate von unter 10.000 oz entspricht. Tanami erwartet für die nächsten 3 Jahre eine Produktion von jährlich 50.000 oz. Auf der Basis dieser Produktionshöhe erreicht die Lebensdauer der Reserven 5,4 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 11,4 Jahre. Mit dem Abbau von Erzen mit hohen Goldgehalten erwartet Tanami eine hohe Bruttogewinnspanne. Zuletzt erbrachte die Exploration Goldgehalte von bis zu 253 g/t über eine Bohrkernlänge von 0,8 Metern. Sollte Tanami eine Bruttogewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 10,6 zurückfallen. Tanami verfügt über riesige Explorationslizenzen mit einer Ausdehnung von 34.700 km² in der Region, die teilweise spektakuläre Explorationsergebnisse geliefert haben. Tanami verfügt über keinerlei Vorwärtsverkäufe und kann von jedem Goldpreisanstieg in vollem Umfang profitieren. Am 31.12.06 (31.12.05) stand einem Cashbestand von 10,2 Mio A$ (2,5 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 5,2 Mio A$ (3,1 Mio A$) gegenüber. Beurteilung: Tanami kann die zunächst gescheiterte Produktionsaufnahme ohne größere Probleme wieder aufnehmen. Derzeit muß Tanami allerdings hohe Verluste verkraften. Positiv sind jedoch die hohen Goldgehalte, das verbleibende Explorationspotential, die fehlenden Vorwärtsverkäufe und die niedrige Kreditbelastung. Tanami eignet sich derzeit nur für risikobewußte und langfristig orientierte Investoren als kleine Beimischung für ein Goldminendepot. Wir nehmen unser maximales Kauflimit von 0,12 auf 0,10 A$ und unser Kursziel von 0,30 auf 0,25 A$ zurück und stufen Tanami als Halteposition ein. Empfehlung: Halten, unter 0,10 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,115 A$, Kursziel 0,25 A$. Tanami wird in Deutschland umsatzlos an den Börsen Frankfurt und Berlin-Bremen notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 19.03.07 bei 0,12 A$ und Halteempfehlung vom 14.05.07 bei 0,145 A$).