AkzoNobel-Aktie: EU erlaubt Axalta-Fusion unter Auflagen

Die Europäische Kommission hat am 6. November 2026 den geplanten Zusammenschluss von AkzoNobel und Axalta unter Auflagen genehmigt. Für die AkzoNobel-Aktie rückt damit der Verkauf eines Geschäftsbereichs in den Mittelpunkt, der als Voraussetzung für den weiteren Vollzug der Transaktion gilt.

Nach Angaben der Europäischen Kommission muss AkzoNobel seine Autoreparaturlack-Sparte im Europäischen Wirtschaftsraum an einen geeigneten Käufer veräußern. Zum Paket gehören eine spezialisierte Produktionsstätte, weitere notwendige Vermögenswerte, Übergangsleistungen, geistiges Eigentum und Personal.

Wettbewerbsbedenken bestimmen Auflagen

Die Kommission sah im ursprünglich angemeldeten Zusammenschluss die Gefahr einer erheblichen Einschränkung des Wettbewerbs bei Autoreparaturlacken. Axalta ist in diesem Markt im EWR führend, AkzoNobel steht laut Kommission an vierter Stelle. Auf die vier größten Anbieter entfallen zusammen bis zu 80 bis 90 Prozent des Umsatzes. Zudem erschweren Scanner, Mischgeräte und Farbdatenbanken den Wechsel zu einem anderen Lieferanten.

Aus Sicht der Behörde hätte die größere Marktmacht des kombinierten Unternehmens zu höheren Preisen für Werkstätten und letztlich für Verbraucher führen können. Die Unternehmen müssen deshalb einen Käufer finden, der bereits Lacke anbietet oder in einem verwandten Industriezweig tätig ist. Die Kommission will die Eignung dieses Käufers in einem separaten Verfahren prüfen.

Vollzug bleibt an Bedingungen gebunden

Die Genehmigung gilt nur, wenn AkzoNobel und Axalta ihre Verpflichtungszusagen vollständig umsetzen. Ein unabhängiger Treuhänder soll die Umsetzung unter Aufsicht der Kommission überwachen. Erst nach der Genehmigung eines geeigneten Käufers darf die Fusion vollzogen werden.

Für Anleger verschiebt sich damit der Schwerpunkt von der grundsätzlichen kartellrechtlichen Zulässigkeit auf die Umsetzung des Verkaufsprozesses. Der Zusammenschluss kann strategische Vorteile für das übrige Beschichtungsgeschäft sichern, gleichzeitig entsteht für AkzoNobel ein zusätzlicher Vollzugs- und Bewertungsfaktor. Die Kommission veröffentlichte den Beschluss unter der Fusionskontrollsache M.12269.

Der Realtime-Kurs der AkzoNobel-Aktie lag am Montag, 9. November 2026, um 09:07 Uhr bei Lang & Schwarz bei 62,32 Euro.

Am niederländischen Aktienmarkt verfolgen Anleger die Entwicklung des Vorhabens auch im Umfeld des AEX.

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