Azelis-Aktie: Jefferies senkt Kursziel, Bewertung bleibt günstig

Investing.com berichtete am 11. November 2026, dass Jefferies Azelis von Buy auf Hold herabgestuft und das Kursziel von 15 auf 13 Euro gesenkt hat. Der Analyst David Kerstens verwies auf eine weitgehend eingepreiste Erholung mit moderatem, volumengetriebenem Wachstum und schrittweise besseren Margen.

Der Realtime-Kurs der Azelis-Aktie lag am Freitag, 13. November 2026, um 15:36 Uhr Berliner Zeit bei Lang & Schwarz bei 12,05 Euro.

Abschlag zur historischen Bewertung

Die von Investing.com wiedergegebene Analyse bezifferte das erwartete Verhältnis von Unternehmenswert zu EBITA für 2026 auf das 10,1-Fache. Damit lag Azelis 29 Prozent unter dem eigenen historischen Bewertungsniveau und 27 Prozent unter IMCD. Zugleich waren die Azelis-Aktien laut dem Bericht seit Jahresbeginn stärker gestiegen als der EuroStoxx.

Operatives Geschäft mit Bilanzdruck

Im dritten Quartal stieg das EBITA um 15 Prozent auf 114 Millionen Euro, während der organische Umsatz um 8,2 Prozent zulegte. Die Bruttomarge blieb bei 23,4 Prozent. Der freie Cashflow sank dagegen um 52 Prozent auf 67 Millionen Euro, und der Verschuldungsgrad lag beim 3,5-Fachen des EBITDA gegenüber einem Unternehmensziel von weniger als dem 3-Fachen.

Jefferies erwartet eine EBITA-Erholung von 6 Prozent. Azelis strebt für 2026 weiterhin ein positives organisches Wachstum beim bereinigten EBITA an und plant mittelfristig ein Wachstum im hohen einstelligen Prozentbereich. Für das laufende Jahr rechnet das Unternehmen wegen der Verschuldung und hoher Verkäuferforderungen mit keinen weiteren Übernahmen.

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