Bilfinger-Aktie: Auftragseingang steigt, Marge sinkt im dritten Quartal

Veröffentlicht am: 13.11.2026 um 09:11 Uhr | Redaktionelle Verantwortung: Rafael Müller, Chefredakteur AD HOC NEWS

Die Bilfinger-Aktie bleibt nach einem starken Auftragseingang und sinkender Profitabilität im dritten Quartal im Anlegerfokus. Der Ausblick gilt weiter.

Aufträge wachsen trotz Margendruck

Bilfinger steigerte den Auftragseingang im dritten Quartal deutlich, während Umsatz und Ergebnis zurückgingen.
Das Unternehmen bestätigte den gesenkten Ausblick für 2026 und erwartet erste Effekte des Programms Agile im kommenden Jahr.

Bilfinger, DE0005909006, Illustration mit AI erstellt.

Bilfinger hat im dritten Quartal 2026 deutlich mehr Aufträge erhalten, zugleich aber die Folgen verschobener Investitionen und geringerer Abrufe gespürt. Der Industriedienstleister meldete am Mittwoch, 11. November, einen Auftragseingang von 1,7 Milliarden Euro. Das waren 25 Prozent mehr als im Vorjahresquartal. Die Angaben veröffentlichte das Unternehmen über PRNewswire.

Der Auftragseingang erreichte damit laut Bilfinger den höchsten Stand seit mehreren Jahren und lag im zweiten Quartal in Folge auf hohem Niveau. Wachstum im Energiegeschäft trug dazu bei. Außerdem enthielt die Zahl eine Auftragserweiterung eines bestehenden Kunden über mehr als 300 Millionen Euro. Das Verhältnis von Auftragseingang zu Umsatz, die Book-to-bill-Rate, lag bei 1,25.

Umsatz und Ergebnis geben nach

Der Umsatz sank dagegen um 1 Prozent auf 1,364 Milliarden Euro. Organisch lag das Minus bei 5 Prozent. Bilfinger führte dies vor allem darauf zurück, dass Kunden Investitionsentscheidungen verschoben und Abrufe aus Rahmenverträgen zurückstellten.

Der operative Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte, EBITA, fiel um 23 Prozent auf 63 Millionen Euro. Die EBITA-Marge verringerte sich von 5,8 auf 4,6 Prozent. Als Gründe nannte Bilfinger eine anhaltende Unterauslastung, weniger Abrufe komplexer und höherpreisiger Dienstleistungen sowie einen ungünstigen Produktmix.

Unter dem Strich verdiente Bilfinger 43 Millionen Euro nach 55 Millionen Euro im Vorjahresquartal. Das Ergebnis je Aktie ging von 1,47 auf 1,16 Euro zurück. Der freie Cashflow verbesserte sich hingegen von 71 auf 76 Millionen Euro. Bilfinger erklärte den Anstieg unter anderem mit Nachholeffekten und Zahlungseingängen aus vertraglichen Vereinbarungen.

Ausblick bleibt nach Kürzung bestehen

Bilfinger bestätigte den im September angepassten Ausblick für 2026. Der Umsatz soll zwischen 5,3 und 5,7 Milliarden Euro liegen. Die EBITA-Marge erwartet das Unternehmen einschließlich einmaliger Kosten für das Programm Agile bei 3,2 bis 3,6 Prozent. Bereinigt soll sie 4,6 bis 5,0 Prozent erreichen. Beim freien Cashflow peilt Bilfinger 180 bis 220 Millionen Euro an.

Mit dem Programm Agile will Bilfinger schneller auf veränderte Marktbedingungen reagieren. Geplant sind unter anderem Kapazitätsanpassungen, gebündelte Ressourcen und der weitere Ausbau einer globalen Shared-Services-Organisation. Das Unternehmen erwartet ab 2027 erste Effekte und ab 2028 einen jährlichen Ergebnisbeitrag von rund 75 Millionen Euro.

Vorstandschef Thomas Schulz bezeichnete 2026 als herausfordernd. Zugleich verwies er auf die Nachfrage nach Dienstleistungen zur Steigerung von Effizienz und Nachhaltigkeit in der Prozessindustrie. Für 2030 bestätigte Bilfinger die mittelfristigen Ziele eines durchschnittlichen jährlichen Umsatzwachstums von 8 bis 10 Prozent und einer EBITA-Marge von 8 bis 9 Prozent.