Carvana-Aktie: Rekordabsatz trifft auf Margendruck

Carvana hat am 28. Oktober 2026 über das dritte Quartal berichtet und dabei neue Höchststände bei Absatz, Umsatz, Bruttogewinn, operativem Ergebnis und bereinigtem EBITDA gemeldet. Im Mittelpunkt steht der Gegensatz zwischen kräftigem Wachstum und nachlassender Profitabilität je verkauftem Fahrzeug.

Der Earnings-Call-Transkript von The Motley Fool fasst die Aussagen von CEO Ernest Garcia und Finanzchef Mark Jenkins zusammen.

Absatz und Umsatz auf Rekordniveau

Carvana verkaufte im dritten Quartal 217.385 Fahrzeuge und übertraf damit erstmals die Marke von 200.000 Einheiten in einem Quartal. Der Absatz legte im Jahresvergleich um 39 Prozent zu. Der Umsatz erreichte 8,04 Milliarden US-Dollar und stieg damit um 42 Prozent.

Das bereinigte EBITDA kletterte um 163 Millionen auf 800 Millionen US-Dollar. Der Nettogewinn lag bei 483 Millionen US-Dollar und enthielt eine Belastung von 53 Millionen US-Dollar vor Steuern aus der vorzeitigen Ablösung von Anleihen. Das operative Ergebnis belief sich auf 714 Millionen US-Dollar.

Wachstum belastet die operative Marge

Die bereinigte EBITDA-Marge sank von 11,3 auf 10 Prozent. Als Gründe nannte das Management einen höheren Anteil teurerer Fahrzeuge sowie niedrigere Erträge im sonstigen Bruttogewinn je Fahrzeug. Höhere Treibstoff- und Logistikkosten erhöhten zudem die Betriebskosten je verkauftem Fahrzeug.

Gleichzeitig sieht Carvana Fortschritte bei der Aufbereitung und der Produktionskapazität. Im Quartal produzierte das Unternehmen erstmals mehr als 200.000 Fahrzeuge. Die verfügbare Auswahl auf der Website wächst laut Management jedoch weiterhin langsamer als der Absatz, sodass der Ausbau der Lieferkette für die weitere Skalierung entscheidend bleibt.

Ausblick setzt auf weiteres Volumen

Für das vierte Quartal erwartet Carvana bei stabilen Rahmenbedingungen einen sequenziellen Anstieg der verkauften Fahrzeuge. Beim bereinigten EBITDA für das Gesamtjahr 2026 rechnet das Management mit einem Ergebnis am oberen Ende der bisherigen Spanne von 2,7 bis 3,0 Milliarden US-Dollar.

Die Bilanz wurde im dritten Quartal durch die Refinanzierung von 1,7 Milliarden US-Dollar an besicherten Anleihen gestärkt. Daraus sollen jährliche Zinsersparnisse von etwa 45 Millionen US-Dollar entstehen. Ab 2027 will Carvana den Schwerpunkt der Berichterstattung stärker auf das operative Ergebnis und den Nettogewinn nach US-GAAP legen.

Einordnung für die Carvana-Aktie

Der Realtime-Kurs der Carvana-Aktie lag am Dienstag, 10. November 2026, um 12:34 Uhr bei Lang & Schwarz bei 68,25 Euro.

Für Anleger bleibt damit die Balance zwischen Absatzskalierung und Margenentwicklung entscheidend. Das Management sieht den langfristigen Pfad zu einer bereinigten EBITDA-Marge von 13,5 Prozent weiterhin als erreichbar an, räumt aber zusätzlichen Investitionsbedarf bei Bestand, Aufbereitung und Logistik ein.

Das internationale Marktumfeld für US-Wachstumswerte lässt sich im S&P 500 verfolgen.

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