Coca-Cola-Aktie: Hohe Bewertung setzt Gewinnwachstum voraus

Die Bewertungsdebatte bei Coca-Cola verschärft sich nach der jüngsten Rekordserie. Eine am 9. November veröffentlichte Analyse von Mitrade mit Quellenangabe The Motley Fool stellt den Anstieg des Aktienkurses dem erwarteten Gewinnwachstum gegenüber.

Gewinnprognose steigt nur moderat

Coca-Cola erwartet für 2026 inzwischen ein Wachstum des vergleichbaren bereinigten Gewinns je Aktie von mindestens 11 Prozent. Als Bezugsgröße nennt die Analyse 3,00 US-Dollar für 2025. Im Februar hatte das Management noch ein Wachstum von 7 bis 8 Prozent beziehungsweise einen Gewinn je Aktie von 3,21 bis 3,24 US-Dollar in Aussicht gestellt.

Damit liegt die aktuelle Gewinnerwartung nach Berechnung der Analyse nur rund 3 Prozent über der damaligen Prognose. Der Aktienkurs ist seit Februar dagegen um etwa 25 Prozent gestiegen. Die Analyse führt daraus ab, dass ein größerer Teil des Kursanstiegs auf eine höhere Bewertungsmultiplikation als auf die Gewinnentwicklung entfällt.

Historischer Bewertungsaufschlag

Nach den Angaben von Mitrade schloss die Coca-Cola-Aktie Ende 2021 und 2022 mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 26. In den Jahren 2023 und 2024 lag das Verhältnis jeweils bei etwa 22, Ende 2025 bei rund 23. Der Durchschnitt dieser fünf Jahresendwerte betrug damit ungefähr 24.

Bei einem Kurs von rund 96 US-Dollar errechnete die Analyse für Coca-Cola etwa das 29-Fache des für 2026 erwarteten Gewinns. Für den erwarteten Gewinn des Folgejahres ergab sich ein Verhältnis von etwa 27. Die Bewertung liegt damit über den genannten historischen Jahresendwerten. Mitrade hält für eine Rückkehr zum Fünfjahresdurchschnitt einen Kurs näher an 80 US-Dollar für angemessen.

Operative Stärke trifft hohe Erwartungen

Die Analyse stellt zugleich die operative Entwicklung des Getränkekonzerns heraus. Das vergleichbare Ergebnis je Aktie soll 2026 so stark wachsen wie seit 2021 nicht mehr. Der Währungseffekt unterstützt die Entwicklung, nachdem er das Ergebnis 2025 noch belastet hatte. Für die Aktie steigt damit jedoch die Erwartung an die kommenden Geschäftsjahre.

Der nächste wichtige Prüfstein ist der Ausblick für 2027. Coca-Cola will ihn zusammen mit den Ergebnissen des vierten Quartals im Februar vorlegen. Anleger werden dabei besonders auf das Gewinnwachstum und die Fähigkeit des Konzerns achten, die erhöhte Bewertung mit weiter steigenden Ergebnissen zu rechtfertigen.

Der Realtime-Kurs der Coca-Cola-Aktie lag am Dienstag, 10. November 2026, um 12:50 Uhr bei Lang & Schwarz bei 85,78 Euro.

Das internationale Marktumfeld bleibt für defensive Konsumgüterwerte ein wichtiger Einflussfaktor. Weitere Entwicklungen am US-Aktienmarkt bündelt der S&P 500.

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