Lufthansa-Aktie: Rekordquartal trifft auf engeren Ausblick

Die Lufthansa Group hat im dritten Quartal 2026 trotz deutlich höherer Treibstoffkosten ihren operativen Gewinn gesteigert. Der am 3. November veröffentlichte Bericht des Lufthansa-Group-Newsrooms weist einen Rekordumsatz von 12,2 Milliarden Euro aus. Das entspricht einem Plus von neun Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal.

Starke Nachfrage kompensiert Kostenanstieg

Das bereinigte operative Ergebnis, das Adjusted EBIT, stieg um sechs Prozent auf 1,4 Milliarden Euro. Die Treibstoffkosten lagen im Quartal zugleich 543 Millionen Euro über dem Vorjahresniveau. Lufthansa begründete die bessere Ergebnisentwicklung mit robuster Nachfrage, höheren operativen Erlösen und striktem Kostenmanagement.

Die Durchschnittserlöse der Netzwerk-Airlines erhöhten sich um 6,8 Prozent. Besonders gefragt waren Premiumtickets sowie Verbindungen nach Asien und Nordamerika. Die Stückkosten ohne Treibstoff- und Emissionsaufwendungen stiegen bei den Netzwerk-Airlines lediglich um 0,5 Prozent. Die Adjusted-EBIT-Marge ging dennoch von 11,9 auf 11,5 Prozent zurück.

Die einzelnen Geschäftsbereiche entwickelten sich unterschiedlich. Das Adjusted EBIT der Netzwerk-Airlines sank um 108 Millionen Euro auf 853 Millionen Euro, wobei Lufthansa Airlines zusätzlich mit rund 65 Millionen Euro Streikkosten aus dem ersten Halbjahr belastet wurde. Eurowings steigerte das Adjusted EBIT im Geschäftsfeld Punkt-zu-Punkt-Airlines um 16 Millionen Euro auf 214 Millionen Euro.

Cargo und Technik stützen Ergebnis

Lufthansa Cargo verdreifachte den operativen Gewinn auf 162 Millionen Euro. Höhere Durchschnittserlöse und eine um sieben Prozent gestiegene abgesetzte Menge unterstützten das Frachtgeschäft. Lufthansa Technik erhöhte den Umsatz um 20 Prozent auf 2,3 Milliarden Euro und das Adjusted EBIT um 54 Prozent auf 200 Millionen Euro.

Unter dem Strich stieg das Konzernergebnis um rund 300 Millionen Euro auf 1,3 Milliarden Euro. Der Adjusted Free Cashflow lag mit 793 Millionen Euro nahe dem Vorjahresniveau von 818 Millionen Euro. Die Netto-Kreditverschuldung einschließlich Netto-Pensionsverpflichtungen belief sich zum 30. September auf 7,3 Milliarden Euro nach 8,3 Milliarden Euro zum Jahresende 2025.

Engerer Gewinnkorridor für 2026

Finanzvorstand Till Streichert erwartet auch im vierten Quartal eine gesunde Nachfrage. Zugleich hob Lufthansa die erwartete Treibstoffrechnung für das Gesamtjahr auf 9,3 Milliarden Euro an. Die Prognose für das Adjusted EBIT 2026 wurde deshalb auf 1,7 bis 2,0 Milliarden Euro eingeengt; zuvor lag die obere Grenze bei 2,2 Milliarden Euro. Über die Position innerhalb der Spanne sollen neben Nachfrage und Treibstoffkosten vor allem die Ergebnisse von Lufthansa Cargo im vierten Quartal entscheiden.

Die Absicherung der Treibstoffkosten begrenzt einen Teil des Risikos. Für die Passagier-Airlines waren nach Unternehmensangaben rund 86 Prozent des Bedarfs für 2026 und mehr als 60 Prozent für 2027 abgesichert. Für Anleger bleibt damit die operative Nachfrage ein stützender Faktor, während die Kostenentwicklung und die Ertragskraft der Kernmarke Lufthansa Airlines die weitere Margenentwicklung bestimmen.

Der Realtime-Kurs der Lufthansa-Aktie lag am Donnerstag, 12. November 2026, um 11:16 Uhr bei Lang & Schwarz bei 8,91 Euro, 0,34 Prozent über dem Xetra-Schlusskurs vom Mittwoch, 11. November.

Das DAX-Marktumfeld bleibt für die Bewertung zyklischer Reise- und Luftfahrtwerte relevant.

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