Munich Re-Aktie: Quartalsgewinn sinkt trotz angehobener Prognose

Munich Re hat am Donnerstag, 12. November 2026, die endgültigen Zahlen für das dritte Quartal vorgelegt und das Gewinnziel für das Gesamtjahr angehoben. Wie der Konzern in seiner Quartalsmitteilung mitteilte, soll das Konzernergebnis 2026 nun 6,6 Milliarden Euro erreichen. Zuvor hatte die Prognose bei 6,3 Milliarden Euro gelegen.

Im dritten Quartal erzielte der Rückversicherer ein Konzernergebnis von 1,742 Milliarden Euro. Im Vorjahresquartal waren 1,997 Milliarden Euro angefallen. Der Rückgang erklärt sich vor allem durch die außergewöhnlich niedrige Großschadenbelastung im dritten Quartal 2025. Zugleich blieb die operative Entwicklung über die Geschäftsbereiche hinweg stark.

Neunmonatsergebnis legt weiter zu

Von Januar bis September stieg das Konzernergebnis auf 5,667 Milliarden Euro nach 5,176 Milliarden Euro im Vorjahreszeitraum. Der Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen erhöhte sich im dritten Quartal auf 16,626 Milliarden Euro nach 14,575 Milliarden Euro. Für die ersten neun Monate weist Munich Re 46,583 Milliarden Euro aus, verglichen mit 45,162 Milliarden Euro ein Jahr zuvor.

Das versicherungstechnische Gesamtergebnis sank im Quartal auf 2,375 Milliarden Euro nach 2,822 Milliarden Euro. Das operative Ergebnis lag bei 2,472 Milliarden Euro nach 3,036 Milliarden Euro. Die annualisierte Eigenkapitalrendite erreichte 20,2 Prozent; im Vorjahresquartal waren es 24,2 Prozent. Für die ersten neun Monate verbesserte sich die Rendite dagegen auf 21,9 Prozent nach 20,8 Prozent.

Rückversicherung bleibt Ergebnistreiber

Das Geschäftsfeld Rückversicherung steuerte im dritten Quartal 1,479 Milliarden Euro zum Konzernergebnis bei, nach 1,693 Milliarden Euro im Vorjahr. In der Rückversicherung Leben und Gesundheit stieg das Segmentergebnis auf 340 Millionen Euro nach 286 Millionen Euro. Munich Re verwies auf starkes Neugeschäft und einen günstigen biometrischen Verlauf, insbesondere bei der Mortalität.

In der Rückversicherung Schaden und Unfall sank das Segmentergebnis auf 938 Millionen Euro nach 1,187 Milliarden Euro. Die Schaden-Kosten-Quote verschlechterte sich auf 80,0 Prozent nach 62,7 Prozent. Großschäden beliefen sich nach Retrozessionen und vor Steuern auf 646 Millionen Euro nach 118 Millionen Euro im Vorjahr. Die Belastung lag laut Munich Re dennoch unter dem erwarteten Niveau von 18 Prozent des Netto-Versicherungsumsatzes.

Das Segment Global Specialty Insurance erzielte 201 Millionen Euro nach 221 Millionen Euro. Die Schaden-Kosten-Quote lag bei 83,9 Prozent nach 82,8 Prozent. Für beide Bereiche verbesserte Munich Re den Ausblick: In der Schaden-Rückversicherung wird nun eine Quote von unter 80 Prozent erwartet, bei Global Specialty Insurance von unter 90 Prozent.

Kapitalanlage belastet Quartal

Das Kapitalanlageergebnis fiel im dritten Quartal auf 1,859 Milliarden Euro nach 2,385 Milliarden Euro. Munich Re führte den Rückgang vor allem auf Verluste aus der Veränderung von Zeitwerten bei Kapitalanlagen zurück. Der Zinsanstieg belastete festverzinsliche Wertpapiere, während Aktienverluste den Vergleich zum Vorjahr zusätzlich erschwerten.

Bei ERGO ging das Ergebnis auf 263 Millionen Euro nach 304 Millionen Euro zurück. Für die ersten neun Monate stieg der Beitrag jedoch auf 819 Millionen Euro nach 796 Millionen Euro. Die Solvenzquote lag zum 30. September bei 301 Prozent und damit deutlich über dem Ziel von mehr als 200 Prozent.

Der Realtime-Kurs der Munich Re-Aktie lag am Donnerstag, 12. November 2026, um 11:49 Uhr bei Lang & Schwarz bei 579,10 Euro.

Für das deutsche Marktumfeld bietet der DAX den zentralen Referenzrahmen für die Einordnung von Versicherungswerten.

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