Orlen-Aktie: Konzern stellt Zukunft von Mažeikiai infrage

Die Zukunft der Raffinerie Mažeikiai in Litauen ist offen. Orlen-Chef Ireneusz Fafara sagte nach einem Bericht von Lrytas vom 4. November 2026, Orlen müsse über die Fortführung des BoB-Projekts entscheiden. Die Abkürzung steht für "Bottom of the Barrel" und bezeichnet den Bau einer Anlage zur tieferen Verarbeitung von Raffinerierückständen.

Entscheidung über zentrale Investition

Nach den Angaben von Lrytas erklärte Fafara, ein Verzicht auf das Projekt könne zur Schließung der Raffinerie führen. Sie wäre damit möglicherweise eine der ersten Raffinerien in der Region, die ihren Betrieb beendet. Zugleich bezeichnete der Orlen-Chef den Standort als wichtigen Baustein für die regionale Energiesicherheit, insbesondere vor dem Hintergrund der geopolitischen Lage.

Orlen hat nach dem Bericht in den vergangenen 20 Jahren mehr als 5 Milliarden US-Dollar in den Erwerb und die Modernisierung der Anlage investiert. Davon entfielen 2,8 Milliarden US-Dollar auf die Modernisierung und rund 2,3 Milliarden US-Dollar auf den Erwerb. Orlen Lietuva erzielte in diesem Zeitraum insgesamt etwa 1 Milliarde US-Dollar Gewinn.

Hoher Finanzierungsbedarf belastet

Fafara bewertete die Investition aus rein finanzieller Sicht als stark verlustreich. Die Raffinerie habe in den vergangenen Jahren nur deshalb weitergearbeitet, weil sie keine zusätzlichen Verluste mehr erzeugt habe. Für Orlen steht damit ein strategischer Zielkonflikt zwischen wirtschaftlicher Rendite und der Sicherung der regionalen Energieversorgung im Mittelpunkt.

Nach in dem Bericht zitierten inoffiziellen Angaben der Nachrichtenagentur PAP Biznes wären für die Fertigstellung des Projekts noch 600 bis 700 Millionen US-Dollar erforderlich. Die Größenordnung erhöht den Druck auf Orlen, die künftige Finanzierung und die wirtschaftliche Tragfähigkeit des Standorts neu zu bewerten.

Vertrag mit Petrofac beendet

Zusätzliche Unsicherheit entstand durch das Ende eines Bauvertrags. Laut dem ebenfalls von Lrytas angeführten Bericht der Nachrichtenagentur ELTA beendete Orlen Lietuva die Vereinbarung mit dem britischen Auftragnehmer Petrofac über den Bau der Anlage. Der Vertrag hatte ein Volumen von 970 Millionen Euro; Petrofac steht dem Bericht zufolge vor finanziellen Schwierigkeiten.

Für das Projekt ist zudem staatliche Unterstützung vorgesehen. Litauen soll etwas mehr als 8 Prozent der gesamten Projektkosten übernehmen, was rund 54 Millionen Euro entspricht. Die Beihilfe wurde nach den Angaben mit der Europäischen Kommission abgestimmt.

Aktie ohne Xetra-Richtung

Der Realtime-Kurs der Orlen-Aktie lag am Mittwoch, 4. November 2026, um 11:31 Uhr bei Lang & Schwarz bei 33,03 Euro.

Für Anleger rückt damit neben dem anstehenden operativen Ausblick die Kapitaldisziplin des integrierten Energiekonzerns in den Vordergrund. Eine Entscheidung zu Mažeikiai könnte die Einschätzung der Raffinerieaktivitäten, des Investitionsbedarfs und der strategischen Rolle von Orlen in der Region beeinflussen.

Das Marktumfeld in Polen verfolgen Anleger über den WIG 20.

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