PepsiCo-Aktie: Kosten und Nordamerika prägen den Ausblick

Die PepsiCo-Aktie bleibt nach einer Erholung im Fokus steigender Kosten und der schwachen Entwicklung im nordamerikanischen Getränkegeschäft. In einer am Freitag, 13. November 2026, veröffentlichten Analyse beschreibt Trefis die wichtigsten Faktoren für die kommenden sechs Monate.

Rohstoffkosten belasten den Ausblick

PepsiCo senkte am 8. Oktober den Ausblick für das bereinigte Wachstum des Ergebnisses je Aktie im Geschäftsjahr 2026. Der Mittelpunkt der Prognose fiel von 6,0 Prozent auf 3,0 Prozent. Die Prognose für das organische Umsatzwachstum blieb dagegen bei 3,0 Prozent. Das deutet auf einen stärkeren Druck auf die Profitabilität als auf die Erlöse hin.

Nach Einschätzung von Trefis laufen die typischerweise sechs bis zwölf Monate umfassenden Rohstoffabsicherungen im vierten Quartal aus. Zugleich steigen die Kosten für wichtige Vorprodukte. Im dritten Quartal lag die Bruttomarge noch bei 54,4 Prozent und damit über dem Vorjahresniveau. Für Anleger wird deshalb die Bruttomarge im Bericht zum vierten Quartal zu einer wichtigen Kennzahl.

Nordamerika bleibt die offene Flanke

PepsiCo erwartet für das vierte Quartal und für 2027 eine bessere Umsatzentwicklung. Besonders unsicher bleibt jedoch der Getränkebereich in Nordamerika. PepsiCo Beverages North America erzielte im Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von 28,2 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 1,5 Prozent zum Vorjahr. Im dritten Quartal lag das organische Umsatzwachstum des Konzerns bei 3,1 Prozent.

Das Management plant weitere Investitionen in die Marken und prüft eine stärkere Vergabe von Geschäftsbereichen an Abfüllpartner. Zudem sollen Preisvorgaben für das Geschäftsjahr 2027 die meisten Produkte für den Mitnahmeverbrauch unter 25 US-Dollar halten. Damit versucht PepsiCo, die Nachfrage zu stabilisieren, ohne den Preisdruck weiter zu erhöhen.

Nächster Test kommt im Februar

Die Ergebnisse für das vierte Quartal 2026 und der erste detaillierte Ausblick auf 2027 werden im Februar 2027 erwartet. Dann muss PepsiCo zeigen, ob die angekündigte Belebung in Nordamerika tatsächlich einsetzt und ob die höheren Rohstoffkosten die Gewinnentwicklung stärker bremsen. Trefis nennt zudem rund 8,9 Milliarden US-Dollar, die PepsiCo 2026 über Dividenden und Aktienrückkäufe an die Aktionäre zurückführen will.

Der Realtime-Kurs der PepsiCo-Aktie lag am Freitag, 13. November, um 14:04 Uhr bei Lang & Schwarz bei 128,92 Euro, 0,52 Prozent unter dem Xetra-Schlusskurs vom Donnerstag, 12. November.

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