SMIC-Aktie: Bewertung hängt an Auslastung und Gewinnplan
Veröffentlicht am: 30.10.2026 um 09:19 Uhr | Redaktionelle Verantwortung: Rafael Müller, Chefredakteur AD HOC NEWSBewertung trifft auf hohe Investitionen
- Simply Wall St sieht die zentrale Frage darin, ob SMIC neue Kapazitäten dauerhaft auslasten und die steigenden Fixkosten tragen kann.
- Das Analystenszenario setzt bis 2029 auf 15,20 Prozent jährliches Umsatzwachstum und einen Gewinn von 2,20 Milliarden US-Dollar.
- Hohe China-Abhängigkeit, steigende Abschreibungen und negativer freier Mittelzufluss nach Investitionen bleiben wichtige Risiken.
Die Bewertung der SMIC-Aktie steht laut einer Analyse von Simply Wall St vom 28. Oktober 2026 vor einem Belastungstest. Im Mittelpunkt stehen die hohe Ertragsbewertung, eine Auslastung von mehr als 93 Prozent und die Frage, ob zusätzliche Fabrikkapazitäten dauerhaft genügend Aufträge erhalten.
Gewinnplan braucht anhaltende Auslastung
Simply Wall St verweist auf ein Analystenszenario, das für die kommenden drei Jahre ein jährliches Umsatzwachstum von 15,20 Prozent unterstellt. Die Gewinnmarge soll darin von 10,00 Prozent auf 14,00 Prozent im Jahr 2029 steigen. Für den Umsatz werden 15,90 Milliarden US-Dollar, für den Gewinn 2,20 Milliarden US-Dollar erwartet.
Der Hebel liegt in der Auslastung. Bleiben die Nachfrage nach KI-bezogenen Chips und die Nachfrage aus China stabil, könnten höhere Wafermengen die wachsenden Fixkosten auf eine breitere Produktion verteilen. Nach Einschätzung der Analyse entfallen rund 85 bis 90 Prozent des Umsatzes auf China.
Abschreibungen erhöhen den Druck
Dem Wachstumsplan stehen steigende Investitionen und Abschreibungen gegenüber. Simply Wall St erwartet für 2026 einen Anstieg der Abschreibungen um rund 30 Prozent. Zugleich sei der freie Mittelzufluss nach Investitionen 2025 negativ gewesen.
Damit hängt die Bewertung nicht allein vom Umsatzwachstum ab. Entscheidend ist, ob SMIC höhere Preise und eine hohe Kapazitätsauslastung aufrechterhalten kann, während neue Anlagen in Betrieb gehen. Schwächere chinesische Bestellungen oder nachlassende Margen würden die Fixkosten stärker ins Gewicht fallen lassen.
Was Anleger beobachten sollten
Für Anleger rücken deshalb die Auslastung, die Entwicklung der Waferpreise, der Produktmix und der Mittelzufluss in den Vordergrund. Das Analystenszenario ist chancenreich, setzt aber voraus, dass Nachfrage und operative Umsetzung mit dem Kapazitätsausbau Schritt halten.
Semiconductor Manufacturing International
- Bezeichnung: Semiconductor Manufacturing International Corporation
- ISIN: KYG8020E1199
- Analysequelle: Simply Wall St, 28. Oktober 2026
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