Western Digital-Aktie nach Ausverkauf mit Bewertungsfantasie

Die Debatte um Western Digital verschiebt sich von der reinen KI-Euphorie zur Frage, ob das starke Wachstum nachhaltig in Margen und Cashflow umschlägt. Eine am 6. November veröffentlichte Analyse von Investing.com stellt die Nachfrage nach Festplatten für KI-Rechenzentren der jüngsten Kursschwäche gegenüber.

Cloud-Nachfrage stützt das Festplattengeschäft

Western Digital erzielt laut der Analyse rund 90 Prozent seines Umsatzes mit Cloud-Kunden. Langfristige Vereinbarungen mit den sieben größten Kunden sollen die Visibilität bis 2030 und 2031 verlängern. Für das Geschäftsjahr 2027 sei die Produktion bereits ausverkauft, was die Nachfrageperspektive trotz der Abhängigkeit von wenigen Großkunden stärkt.

Der operative Rückenwind zeigte sich im ersten Geschäftsquartal: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 55 Prozent auf 4,38 Milliarden US-Dollar. Die Bruttomarge weitete sich um 1.420 Basispunkte auf 58,1 Prozent aus, während der freie Cashflow 1,4 Milliarden US-Dollar erreichte. Zum Quartalsende verfügte Western Digital zudem über 500 Millionen US-Dollar Netto-Cash.

Bewertung bleibt vom Ausblick abhängig

Für das zweite Geschäftsquartal stellte das Management laut Investing.com einen Umsatz von 5,1 Milliarden US-Dollar in Aussicht. Das entspräche am Mittelpunkt der Prognose einem Wachstum von 69 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Zugleich erwartet das Unternehmen, dass die Nachfrage nach Speicherkapazität über die kommenden fünf Jahre jährlich um mehr als 25 Prozent zunimmt.

Die Analyse sieht die Aktie mit einem niedrigeren Bewertungsniveau als den Wettbewerber Seagate. Western Digital wird dort mit dem 12,2-Fachen des nachlaufenden Gewinns und dem 12,8-Fachen der Schätzung für das Geschäftsjahr 2027 verglichen. Als Belastungsfaktoren nennt die Analyse die Konzentration auf wenige Hyperscaler, Investitionen von etwa 8 Prozent des Umsatzes über zwei Jahre sowie die Sorge, dass Preisdruck die Margen bremsen könnte.

Kurs bleibt unter dem Xetra-Schluss

Der Realtime-Kurs der Western Digital-Aktie lag am Freitag, 13. November 2026, um 13:46 Uhr bei Lang & Schwarz bei 278,53 Euro, 1,04 Prozent unter dem Xetra-Schlusskurs vom Donnerstag, 12. November. Damit blieb die Notierung trotz der starken operativen Perspektive unter dem Schlusskurs der vorherigen Xetra-Sitzung.

Das Marktumfeld für US-Aktien lässt sich über den S&P 500 einordnen.

Für Anleger bleibt entscheidend, ob Western Digital die hohe Nachfrage in dauerhaft höhere Profitabilität überführt. Der nächste Prüfpunkt liegt in der Umsetzung des Q2-Ausblicks und der Entwicklung von Preisen, Kapazität und Kundenkonzentration. Weitere Meldungen und Analysen zur Western Digital-Aktie.