Die Klabin-Aktie erhält ein niedrigeres BBI-Kursziel

Die Klabin-Aktie (ISIN BRKLBNUNT003) erhält nach einer Analyse vom 22.09.2026 ein niedrigeres Kursziel von 21,00 BRL. Bradesco BBI stufte die Aktie zugleich von Outperform auf Neutral ab, während das zweite Quartal 2026 eine EBITDA-Marge von 38 Prozent zeigte.

BBI senkt Ziel von 24 auf 21 BRL

Wie El Fondo am 22.09.2026 berichtet, reduzierte Bradesco BBI das Kursziel für die Klabin-Units von 24,00 auf 21,00 BRL. Das entspricht einer Kürzung um 12,50 Prozent. Zugleich senkte das Haus seine EBITDA-Prognose für 2027 um 11 Prozent auf 8,0 Mrd. BRL.

Als Begründung verwies BBI auf die bereits gestiegene Bewertung und ein ausgewogeneres Verhältnis von Risiko und Ertrag bei einem erwarteten 2027er EBITDA-Multiple von 7,1. Positiv hob die Analyse die Kapitalallokation, den günstigeren Produktmix und die Erholung im Kraftliner-Markt hervor.

Q2 liefert 5,2 Mrd. BRL Umsatz

Im zweiten Quartal 2026 erzielte Klabin laut Yahoo Finance einen Umsatz von 5,2 Mrd. BRL und ein EBITDA von 2,0 Mrd. BRL. Der Umsatz und das EBITDA lagen damit auf dem Niveau des zweiten Quartals 2025, während die EBITDA-Marge bei 38 Prozent stabil blieb.

Das Verkaufsvolumen erreichte 1,18 Millionen Tonnen und lag damit ebenfalls auf dem Vorjahresniveau. Die Nettoverschuldung betrug zum Quartalsende 24,0 Mrd. BRL; das Verhältnis von Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA in US-Dollar sank im Jahresvergleich um 0,7 auf 3,2.

Bewertung bleibt der Prüfpunkt

Die BBI-Abstufung stellt die Bewertung stärker heraus als die operative Entwicklung. Klabin verbindet stabile Volumina mit einer hohen Marge, muss aber die weitere Entschuldung mit begrenzter Cash-Generierung finanzieren.

Die B3-Notierung KLBN11 wies am 25.09.2026 eine 52-Wochen-Spanne von 16,03 bis 21,25 BRL aus. Damit liegt das neue BBI-Kursziel von 21,00 BRL 31,03 Prozent über dem unteren Rand dieser Spanne und 1,18 Prozent unter ihrem oberen Rand.

Klabin bleibt vom Produktmix abhängig

Investing.com ordnet Klabin der Branche Papier- und Forstprodukte zu und nennt Forstwirtschaft, Papier, Umwandlung und Zellstoff als operative Segmente. Für die Aktie bleibt deshalb entscheidend, ob der Mix aus Verpackungspapier, Karton und Zellstoff die Verschuldung weiter senken kann.

Weitere Meldungen und Analysen zur Klabin-Aktie