Hartadinata Abadi-Aktie setzt auf Export gegen schwache Schmucknachfrage

Die Nachfrage nach Goldschmuck in Indonesien gerät unter Druck. Hartadinata Abadi setzt deshalb stärker auf Goldbarren, den Großhandel und den Export in die Vereinigten Arabischen Emirate. Das berichtete Kontan am Donnerstag, 5. November 2026.

Schmuckgeschäft unter Nachfragedruck

Nach Angaben des World Gold Council sank die Nachfrage nach Goldschmuck in Indonesien im dritten Quartal 2026 binnen Jahresfrist um 18 Prozent auf 3,1 Tonnen. Hohe Goldpreise führen dazu, dass Kunden leichtere Schmuckstücke wählen oder Käufe zurückstellen.

Analyst Adrian Djie von Kiwoom Sekuritas Indonesia erwartet deshalb Belastungen für das Schmuckvolumen bis zum Jahresende. Die Auswirkungen auf Hartadinata Abadi könnten jedoch begrenzt bleiben, weil ein grosser Teil des Geschäfts auf Goldbarren entfällt.

Export soll Wachstum verbreitern

Hartadinata Abadi hat den Export von Goldschmuck in die Vereinigten Arabischen Emirate im September 2026 wieder aufgenommen. Die Vereinigten Arabischen Emirate gelten als wichtiger Handelsplatz für Schmuck, der Beitrag zum Konzerngeschäft dürfte nach Einschätzung der Analysten aber schrittweise wachsen und die schwächere Inlandsnachfrage kurzfristig nicht vollständig ausgleichen.

Bis September 2026 stieg der Umsatz laut Kontan um 77,38 Prozent auf 44,69 Billionen indonesische Rupiah. Der Nettogewinn erhöhte sich um 56,13 Prozent auf 900,1 Milliarden Rupiah. Der Exportumsatz lag bei rund 1,32 Billionen Rupiah und entsprach etwa 3 Prozent des Gesamtumsatzes.

Chancen und Risiken für Anleger

Zusätzliche Wachstumschancen sehen die Analysten in einer höheren Produktionskapazität, dem Bulliongeschäft und einer möglichen Anerkennung durch die London Bullion Market Association. Als Risiken gelten schwankende Goldpreise, eine nachlassende Kaufkraft, Margendruck und der hohe Finanzierungsbedarf des kapitalintensiven Geschäfts.

Auf die geplante Privatplatzierung sollten Anleger ebenfalls achten. Sie kann zusätzliches Arbeitskapital für den Einkauf von Goldgranulat oder Goldbarren bereitstellen, zugleich aber zu einer Verwässerung bestehender Beteiligungen führen.

Geschäftsmodell und Wettbewerb

Hartadinata Abadi produziert Goldschmuck und Goldbarren, betreibt eine Raffinerie sowie den Gross- und Einzelhandel. Zum integrierten Modell gehören laut Liputan6 auch E-Commerce und Pfandgeschäft über eine Tochtergesellschaft. Der Sitz des Unternehmens liegt in Westjava, Indonesien.

Im Goldbarrengeschäft trifft Hartadinata Abadi auf die staatliche Bergbaugesellschaft Aneka Tambang, den Finanzdienstleister Pegadaian und die Marke UBS im Vertrieb über Pegadaian. Hartadinata positioniert sich dabei mit einer vertikal integrierten Schmuck- und Goldbarrenproduktion neben stärker rohstoff- oder finanzdienstleistungsorientierten Wettbewerbern.

Die Investor-Relations-Seite von Hartadinata Abadi nennt Marken, Finanzinformationen und Unternehmensmitteilungen als zentrale Bereiche für Aktionäre. Für Anleger bleiben die Entwicklung der Inlandsnachfrage, der Ausbau des Emirate-Exports und der Kapitalbedarf die wichtigsten Beobachtungspunkte.