JPMorgan senkt Kursziel für Natura-&-Co-Aktie auf 8,50 BRL

JPMorgan senkte am 30.09.2026 das Kursziel für die Natura-&-Co-Aktie von 11,00 BRL für Dezember 2026 auf 8,50 BRL für Dezember 2027 und änderte die Einstufung von Overweight auf Neutral, wie El Fondo berichtet. Für Anleger verschiebt sich damit der Bewertungsrahmen zugleich um ein Jahr.

Gewinnschätzung sinkt um 15 Prozent

Der Analystenkonsens setzt das neue Ziel in einen anspruchsvolleren operativen Kontext. JPMorgan reduzierte seine Gewinn-je-Aktie-Schätzung um 15 Prozent und senkte die Prognose für das Nettoergebnis aus fortgeführten Aktivitäten 2026 von 311 Mio. BRL auf 184 Mio. BRL, wie Gazeta Mercantil meldet.

Der Unterschied zwischen den beiden Kurszielen beträgt 2,50 BRL. Der Vergleich ist jedoch an unterschiedliche Zieljahre gebunden: 11,00 BRL bezogen sich auf Dezember 2026, 8,50 BRL auf Dezember 2027. Diese Verschiebung erschwert eine direkte Bewertung der prozentualen Kürzung.

Zweites Quartal zeigt operative Belastung

Im zweiten Quartal 2026 erzielte Natura einen konsolidierten Nettoumsatz von 5,2 Mrd. BRL und einen Nettogewinn von 35 Mio. BRL, wie Gazeta Mercantil unter Verweis auf die Unternehmenszahlen schreibt. Der freie Cashflow lag im selben Quartal bei 342 Mio. BRL.

Die operative Entwicklung verlief dabei uneinheitlich. Die hispanischen Märkte wuchsen im Quartal um 7,20 Prozent und verbesserten ihre Profitabilität, während die Brasilien-Aktivitäten durch Produktengpässe, logistische Anpassungen und ein schwächeres Konsumumfeld belastet wurden.

Neue Führung muss Ausführung verbessern

Alessandro Carlucci übernahm am 01.10.2026 erneut die Präsidentschaft von Natura und folgte auf João Paulo Ferreira, berichtet Gazeta Mercantil. Carlucci hatte das Unternehmen bereits von 2005 bis 2014 geführt.

Für die neue Leitung liegt der messbare Prüfpunkt in der Brasilien-Operation: Produktverfügbarkeit, Umsatzentwicklung, operative Marge und Verschuldung müssen sich parallel stabilisieren. Die Kombination aus 342 Mio. BRL freiem Cashflow und 35 Mio. BRL Nettogewinn zeigt, dass Liquidität und Ergebnisentwicklung derzeit unterschiedliche Signale senden.

Bewertung bleibt vom Turnaround abhängig

JPMorgan sieht für 2027 ein Nettoergebnis aus fortgeführten Aktivitäten von 1,27 Mrd. BRL gegenüber 1,50 Mrd. BRL in der vorherigen Schätzung, wie El Fondo berichtet. Der Analystenblick richtet sich damit weniger auf die Vereinfachung der Konzernstruktur als auf die Fähigkeit, das Geschäft in Brasilien verlässlich zu stabilisieren.

Die Investor-Relations-Seite von Natura führt Ergebnisse, Geschäftsberichte und den Veranstaltungskalender als zentrale Informationsbereiche auf. Der nächste operative Beleg für die neue Führung bleibt die Entwicklung von Umsatz, Marge und Cashflow in den folgenden Berichtsperioden.