Abivax Aktie: Jefferies und Wedbush senken auf 90 Dollar

Abivax hat bei obefazimod geliefert – und trotzdem Vertrauen verloren. Die Phase-3-Studien ABTECT-1 und ABTECT-2 erreichten bei Colitis ulcerosa die primären Wirksamkeitsziele, allerdings dominiert nun ein neues Sicherheitssignal die Kursreaktion. Für ein Biotech-Unternehmen ohne laufende Umsätze ist das mehr als ein Detail: Die Bewertung hängt am regulatorischen Weg des Wirkstoffs.

Am Freitag notierte die Abivax-Aktie bei 85,60 Euro und verlor im Tagesverlauf 3,77 Prozent. Auf Wochensicht summiert sich das Minus damit auf 24,51 Prozent.

Sicherheitsdaten überlagern den Studienerfolg

Im Zentrum stehen sieben Malignitätsfälle in der 50-mg-Dosisgruppe der Induktionsstudien. Die meisten Fälle betrafen nicht-melanozytären Hautkrebs bei Patienten über 60 Jahren.

Abivax stuft die Ereignisse als selten ein und verweist auf die Altersstruktur der Patientengruppe. Der Markt sieht das nüchterner. Bei einem Medikamentenkandidaten, der vor einer möglichen Zulassung steht, können auch seltene Signale die Risikorechnung verändern.

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Der Konflikt ist klar: Die Wirksamkeit von obefazimod bleibt ein Pluspunkt. Das neue Sicherheitsprofil könnte aber die Gespräche mit Behörden erschweren und später auch die kommerzielle Akzeptanz beeinflussen. Genau an dieser Stelle haben Analysten ihre Modelle angepasst.

Analysten streichen Kursziele

Jefferies senkte die Einstufung von „Buy“ auf „Hold“ und kappte das Kursziel von 160 auf 90 US-Dollar. Wedbush ging ebenfalls auf „Neutral“ und nennt nun ein Kursziel von 90 US-Dollar.

Die Begründung ist weniger die Wirksamkeit als die neue Unsicherheit. Regulatorische Rückfragen, mögliche Warnhinweise oder eine vorsichtigere Verschreibungspraxis lassen sich schwer in alte Bewertungsannahmen pressen. Kein Wunder, dass der Kurs so empfindlich reagiert.

Auch charttechnisch zeigt sich die Neubewertung deutlich. Die Aktie liegt 14,47 Prozent unter ihrer kurzfristigen Durchschnittslinie und 11,14 Prozent unter dem langfristigen Mittel. Der RSI von 42,2 signalisiert zwar noch keine ausgeprägte Überverkauft-Situation, die annualisierte Volatilität von 156,68 Prozent spricht aber für anhaltende Nervosität.

Kapitalpolster bleibt ein Gegengewicht

Operativ ist Abivax nicht unmittelbar unter Finanzierungsdruck. Das Unternehmen meldete liquide Mittel von 491,6 Millionen Euro, die nach Einschätzung des Managements bis ins vierte Quartal 2027 reichen sollen.

Das verschafft Zeit. Es ändert aber nichts daran, dass Abivax derzeit keine Umsätze erzielt und der Investment Case stark an obefazimod hängt. Je stärker Investoren das Sicherheitsrisiko gewichten, desto weniger trägt der reine Studienerfolg.

Bemerkenswert bleibt das institutionelle Interesse. Westfield Capital Management meldete zuletzt eine neue Position von 1.009.966 Aktien im Wert von rund 136,2 Millionen US-Dollar.

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Goldman Sachs und Geode Capital bauten ihre Beteiligungen in den jüngsten Meldeperioden ebenfalls aus. Die Zuwächse lagen bei 94,3 Prozent beziehungsweise 67,3 Prozent. Das zeigt: Große Adressen sind nicht komplett abgesprungen, auch wenn der Ton im Markt rauer geworden ist.

Parallel dazu prüfen mehrere Kanzleien mögliche Sammelklagen im Namen von Aktionären. Solche Untersuchungen folgen häufig auf starke Kursverluste; bei Abivax steht besonders der Einbruch von rund 40 Prozent am 2. Juni 2026 im Raum.

Trotz der jüngsten Verluste bleibt die Aktie auf Zwölfmonatssicht mit 1.124,61 Prozent im Plus. Diese Zahl erzählt aber vor allem die extreme Vorgeschichte nach dem niedrigen Kursniveau des Vorjahres. Kurzfristig zählt nun weniger der alte Aufschwung als die Frage, wie belastbar das Nutzen-Risiko-Profil von obefazimod vor den Zulassungsbehörden wirkt.

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