Acción Berkshire Hathaway (B) (US0846707026): últimos movimientos del portafolio y foco en grandes tecnológicas

Berkshire Hathaway (B), el conglomerado liderado por Warren Buffett, reportó cambios relevantes en su portafolio de inversiones correspondientes al cuarto trimestre de 2024, divulgados en febrero de 2025 a través del formulario 13F presentado ante la SEC de Estados Unidos, según Reuters al 14/02/2025. La actualización mostró una reducción parcial en la posición de Apple y ajustes en otras participaciones, manteniendo el foco en segmentos como energía y servicios financieros.

Estos movimientos se conocen con retraso, pero suelen ser seguidos de cerca por inversores minoristas en todo el mundo, incluidos los de Sudamérica que acceden a la acción clase B de Berkshire Hathaway a través de listados en Nueva York y programas de recibos como CEDEAR en Argentina, según datos de la Bolsa y Mercados Argentinos (BYMA) al 31/03/2025 citados por Ámbito Financiero al 02/04/2025.

Actualizado: 17.05.2026

Por el equipo editorial – especializado en cobertura bursátil.

Berkshire Hathaway (B): modelo de negocio principal

Berkshire Hathaway es un conglomerado que combina negocios operativos con una cartera de inversiones bursátiles de gran tamaño. Sus unidades incluyen compañías de seguros y reaseguros, energía, transporte ferroviario, servicios industriales y minoristas, entre otras, según el informe anual 2024 publicado por la compañía el 22/02/2025, citado por Berkshire Hathaway al 22/02/2025. Este modelo le permite generar flujos de caja estables junto con exposición a los mercados de capitales.

En el negocio asegurador, la compañía destaca por las operaciones de seguros generales y reaseguros, así como por la aseguradora de automóviles GEICO. Estas actividades generan primas y, sobre todo, el llamado "float" o fondos retenidos temporalmente, que Berkshire puede invertir en activos financieros, según se detalla en el mismo informe anual 2024 de Berkshire Hathaway al 22/02/2025. Esta combinación de seguros e inversión es una de las señas de identidad del grupo.

Además de seguros, Berkshire controla activos de infraestructura clave, como la empresa de energía Berkshire Hathaway Energy y el operador ferroviario BNSF. Estas unidades ofrecen ingresos recurrentes ligados al consumo de energía, al transporte de mercancías y a la actividad industrial en Estados Unidos, según la presentación para inversores de la compañía publicada el 25/02/2025 y recogida por Financial Times al 01/03/2025. Esta base operativa amortigua la volatilidad de los resultados generados por la cartera de acciones.

La acción Berkshire Hathaway (B) representa la clase B de acciones, pensada originalmente para ofrecer un precio por título más accesible que la clase A. Ambas clases comparten el mismo negocio subyacente, aunque con diferencias en derechos de voto y conversión, según se explica en la documentación corporativa actualizada al 31/12/2024 de Berkshire Hathaway al 31/12/2024. Para inversores minoristas, especialmente fuera de Estados Unidos, la clase B suele ser el instrumento más utilizado.

Principales motores de ingresos y productos de Berkshire Hathaway (B)

El segmento de seguros y reaseguros ha sido históricamente uno de los pilares de Berkshire, tanto por las primas generadas como por el float que puede ser invertido en otros activos. En 2024, los ingresos totales por seguros y reaseguros ascendieron a una cifra relevante dentro del total del grupo, según el informe anual 2024 publicado el 22/02/2025 por Berkshire Hathaway al 22/02/2025. El rendimiento de este segmento depende tanto de la siniestralidad como del manejo de inversiones.

Berkshire Hathaway Energy, controlada por el grupo, participa en generación, transmisión y distribución de electricidad, así como en negocios relacionados con gas natural. Estos activos están ligados a contratos de largo plazo y marcos regulatorios específicos en Estados Unidos y otros mercados, lo que proporciona visibilidad sobre flujos de caja futuros, tal como se detalla en el informe 10-K 2024 presentado ante la SEC el 28/02/2025, según SEC al 28/02/2025. Esta estabilidad es valorada por quienes analizan la acción como activo de largo plazo.

Otro motor clave es el ferrocarril BNSF, que transporta materias primas, productos industriales y bienes de consumo a lo largo de la red ferroviaria de Estados Unidos. El desempeño de esta unidad está estrechamente asociado a la actividad económica y al comercio, incluyendo el movimiento de granos y derivados energéticos, relevantes para exportadores de países agrícolas como Brasil y Argentina, de acuerdo con un análisis sectorial de transporte ferroviario de carga publicado por S&P Global Market Intelligence al 05/03/2025. Esto genera un vínculo indirecto entre la dinámica de exportaciones sudamericanas y parte de los resultados de Berkshire.

La cartera de acciones listadas es otro componente central de Berkshire Hathaway. Apple se ha mantenido como una de las posiciones más grandes, aunque el grupo recortó parcialmente su participación en el cuarto trimestre de 2024, de acuerdo con el formulario 13F presentado el 14/02/2025 y difundido por Reuters al 14/02/2025. Al mismo tiempo, Berkshire incrementó posiciones en compañías de energía, reflejando una visión de largo plazo en ese sector.

Los resultados consolidados de Berkshire combinan ganancias operativas de sus negocios controlados con ganancias y pérdidas de capital de la cartera de inversiones. La compañía suele destacar la importancia de las utilidades operativas como métrica de seguimiento, frente a la volatilidad contable de las ganancias no realizadas en acciones, según la carta anual a accionistas correspondiente a 2024 publicada el 23/02/2025 por Berkshire Hathaway al 23/02/2025. Para los inversores, esto implica prestar atención a ambas dimensiones: el negocio real y el portafolio financiero.

Berkshire Hathaway (B) y su relevancia para inversores sudamericanos

Para los inversores de Sudamérica, Berkshire Hathaway (B) suele verse como un vehículo para obtener exposición diversificada a la economía estadounidense y a una selección de grandes compañías globales. En mercados como Argentina, el acceso se realiza en muchos casos a través de CEDEAR que replican a la acción clase B, permitiendo operar en pesos con liquidez local, según información de instrumentos listados en BYMA consultada por Ámbito Financiero al 18/06/2025. Esta vía resulta relevante para quienes desean diversificar fuera de la región.

En Brasil, México, Chile, Colombia y Perú, los inversores pueden acceder a las acciones de Berkshire a través de intermediarios que permiten operar en la Bolsa de Nueva York o en sistemas de enrutamiento internacional. Algunos mercados cuentan también con programas de recibos locales o listados internacionales, de acuerdo con un informe sobre acceso a acciones estadounidenses en América Latina publicado por BNamericas al 12/09/2024. Esto facilita que el desempeño de Berkshire forme parte de portafolios diversificados en la región.

El hecho de que Berkshire combine negocios de seguros, energía, transporte, industrial y consumo con una cartera de acciones hace que muchos inversores sudamericanos la consideren una especie de "fondo" concentrado bajo una sola acción. Sin embargo, la concentración en algunos sectores, como tecnología y servicios financieros, implica que los resultados pueden verse afectados por ciclos económicos globales y eventos específicos de estas industrias, como se comentó en un análisis de portafolios globales publicado por AméricaEconomía al 21/03/2025. Para inversores de la región, entender esta composición es clave al evaluar el peso de Berkshire en sus carteras.

Riesgos y preguntas abiertas

Entre los principales riesgos asociados a Berkshire Hathaway (B) se encuentran la posible sucesión en el liderazgo histórico de Warren Buffett y Charlie Munger, así como la evolución futura del equipo gestor y de la cultura corporativa. Aunque la compañía ha comunicado planes de sucesión, el mercado sigue atento a la transición, según una nota de análisis sobre gobierno corporativo en grandes conglomerados estadounidenses publicada por Financial Times al 10/11/2024. Esto podría influir en la percepción de riesgo entre los accionistas.

Otro elemento de riesgo es la concentración relativa de la cartera en ciertas posiciones, como Apple y otros nombres relevantes en tecnología y servicios financieros, lo que expone a Berkshire a la volatilidad de estos segmentos. Cambios en regulaciones, en patrones de consumo digital o en ciclos de tasas de interés pueden impactar la valuación de estas inversiones, según un informe sobre conglomerados financieros publicado por S&P Global Ratings al 15/05/2025. La gestión del riesgo de mercado sigue siendo un foco para quienes analizan la acción.

Además, los negocios de seguros y reaseguros están expuestos a eventos catastróficos, cambios en patrones climáticos y evoluciones regulatorias. Pérdidas extraordinarias por catástrofes naturales o siniestros de gran magnitud pueden afectar la rentabilidad de un ejercicio determinado, pese a las políticas de diversificación y reaseguro, de acuerdo con las advertencias sobre riesgos incluidas en el informe anual 2024 de Berkshire Hathaway al 22/02/2025. Para inversores sudamericanos, estos factores se suman a los riesgos cambiarios y regulatorios propios de operar activos externos desde la región.

Conclusión

Berkshire Hathaway (B) se mantiene como uno de los conglomerados más seguidos del mundo, combinando una base de negocios operativos en seguros, energía, transporte e industria con una cartera de acciones concentrada en grandes compañías globales. Los recientes ajustes en su portafolio, incluyendo recortes parciales en Apple y una mayor apuesta por energía, reflejan la evolución de su estrategia de inversión, según los datos de la presentación del formulario 13F difundidos en febrero de 2025 por Reuters al 14/02/2025. Para inversores de Sudamérica, la acción clase B y sus instrumentos equivalentes permiten acceder a este vehículo de forma relativamente sencilla.

Al mismo tiempo, la compañía enfrenta desafíos propios de su tamaño, de la concentración de algunas de sus apuestas y de la transición generacional en el liderazgo. Estos aspectos, junto con la exposición a ciclos económicos globales y a riesgos específicos de los sectores en los que opera, son variables que los participantes del mercado suelen considerar al analizar la acción. Dado que cada perfil de inversor en la región tiene restricciones y objetivos distintos, la evaluación de Berkshire Hathaway (B) suele hacerse en el contexto de una estrategia de diversificación más amplia y tomando en cuenta la volatilidad inherente a las acciones globales.

Aviso: Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Las acciones son instrumentos financieros volátiles.