Aditya Birla Gold ETF: Kursrutsch

Die Hoffnung auf baldige Zinssenkungen in den USA hat einen herben Dämpfer erhalten. Während die US-Notenbank Fed einen restriktiven Kurs beibehält, geraten Edelmetall-Investments weltweit unter Verkaufsdruck. Auch der Aditya Birla Sun Life Gold ETF spürte diese Entwicklung am 19. März mit einem Minus von 3,2 Prozent deutlich.

Zinspolitik und Ölpreis belasten

Verantwortlich für die Abwärtsbewegung war primär die jüngste Sitzung des US-Offenmarktausschusses (FOMC). Die Entscheidung, die Leitzinsen in der Spanne von 3,5 bis 3,75 Prozent zu belassen, kam zwar nicht überraschend. Allerdings dämpfte Fed-Chef Jerome Powell mit Verweis auf die hartnäckige Inflation die Erwartungen an zeitnahe Zinssenkungen. Da Gold keine Zinsen abwirft, reagierten Anleger empfindlich auf die Aussicht auf längerfristig hohe Sätze.

Parallel dazu sorgten geopolitische Spannungen im Nahen Osten für Volatilität. Berichte über Angriffe auf die Energieinfrastruktur in Katar ließen den Ölpreis um über drei Prozent steigen. Diese Verschiebung im makroökonomischen Umfeld führte zu einer kurzzeitigen Umschichtung weg von sicheren Häfen wie Gold. An der Multi Commodity Exchange (MCX) fielen die Gold-Futures für April um ein Prozent auf rund 151.921 Rupien pro 10 Gramm, was den Wert des ETFs unmittelbar drückte.

Performance im Vergleich

Trotz des jüngsten Rücksetzers bleibt die langfristige Bilanz des Fonds positiv. Auf Sicht von einem Jahr verzeichnet der ETF ein Plus von über 80 Prozent. Mit einem verwalteten Vermögen von rund 2.908,7 Crore Rupien gehört er zu den Schwergewichten im Segment. Der Nettoinventarwert (NAV) lag am Stichtag bei 129,32 Rupien.

Auffällig war, dass der Rückgang beim Aditya Birla Gold ETF mit 3,2 Prozent etwas stärker ausfiel als bei der Konkurrenz. Der Nippon India Gold ETF verlor im gleichen Zeitraum 2,4 Prozent, während die Pendants von Axis und DSP jeweils um 2,5 Prozent nachgaben. Marktbeobachter führen solche Differenzen oft auf Unterschiede in der Liquidität an der Börse oder geringfügige Abweichungen bei der Abbildung des Basiswerts (Tracking Error) zurück.

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Technische Marken im Blick

Für den weiteren Verlauf rückt nun die Unterstützungszone zwischen 150.000 und 152.000 Rupien auf der MCX in den Fokus. Sollte dieser Bereich halten, könnte sich der Kurs stabilisieren. Ein signifikanter Widerstand wird hingegen erst wieder bei der Marke von 158.000 Rupien erwartet.

Die kurzfristige Richtung des ETFs wird weiterhin von der Rhetorik der US-Notenbank bestimmt. Weitere Signale für ein „Higher for longer“-Szenario bei den Zinsen dürften den Goldpreis belasten, während die anhaltende Instabilität im Nahen Osten als Unsicherheitsfaktor für zusätzliche Volatilität sorgt.

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