AES Aktie: Gläubiger gespalten

Die AES Corporation treibt den Umbau ihrer Schuldenstruktur voran, stößt dabei jedoch auf geteiltes Echo im Gläubigerlager. Im Zuge der geplanten 33,4 Milliarden Dollar schweren Übernahme durch ein Investorenkonsortium versucht der Versorger, wichtige Anleihebedingungen anzupassen – mit bisher gemischtem Erfolg.

Widerstand bei langfristigen Papieren

Das Unternehmen gab heute bekannt, dass die Fristen für bestimmte Senior Notes verlängert wurden, während andere Verfahren mangels Unterstützung der Investoren komplett eingestellt werden mussten. Besonders deutlich wurde die Skepsis bei den Anleihen mit Fälligkeit in den Jahren 2030 und 2031: Hier konnte AES nicht die erforderliche Mehrheit der Stimmen gewinnen, um geplante Änderungen an den Kreditverträgen durchzusetzen. In der Folge werden für diese Tranchen keine Prämienzahlungen an die Halter geleistet.

Erfolgreicher verlaufen die Verhandlungen bei den Papieren mit Fälligkeit im Jahr 2028. Hier wurde die Frist für die Zustimmung der Gläubiger bis zum heutigen Freitag, 27. März 2026, um 17:00 Uhr New Yorker Zeit verlängert. Bisher haben Halter von rund 43 % des ausstehenden Kapitals in Höhe von 900 Millionen Dollar zugestimmt. Allerdings benötigt AES eine absolute Mehrheit, um die Änderungen zu finalisieren. Um die Beteiligung zu erhöhen, stellt das Unternehmen eine Sonderzahlung von insgesamt 2,25 Millionen Dollar in Aussicht.

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Vorbereitungen für Milliarden-Übernahme

Die Anpassungen der Schuldenlast gelten als technische Voraussetzung für die Übernahme von AES durch ein Konsortium unter Führung von Global Infrastructure Partners und EQT AB. Auch bei den Tochtergesellschaften DPL LLC und IPALCO Enterprises wurden die Fristen für laufende Zustimmungsverfahren verlängert, da die Quoten dort aktuell zwischen 25 % und 35 % liegen.

Die wichtigsten Eckpunkte der laufenden Verfahren:
- 5,450 % Senior Notes (2028): Frist verlängert bis heute; 43 % Zustimmung erreicht.
- 3,950 % & 2,450 % Notes (2030/2031): Verfahren mangels Mehrheit beendet.
- DPL LLC (2029): Verlängerung der Frist bei 35 % Zustimmung.
- IPALCO Enterprises: Neue Fristen für Anleihen mit Fälligkeit 2030 und 2034.

Gleichzeitig profitiert der Konzern weiterhin von der massiven Nachfrage nach sauberer Energie durch Betreiber von Rechenzentren. Mit einem Auftragsbestand von 8,2 Gigawatt in unterzeichneten Stromabnahmeverträgen (PPAs) bleibt die fundamentale Nachfrage hoch. An der Börse spiegelt sich die aktuelle Unsicherheit über den Schulden-Umbau dennoch wider: Die Aktie verlor auf Sicht von 30 Tagen rund 12,9 % an Wert und notiert derzeit bei 12,08 €.

Mit dem Abschluss der technischen Prüfung des Erneuerbare-Energien-Portfolios durch das Beratungsunternehmen Solas Energy ist ein weiterer Meilenstein für die Fusion erreicht. Der finale Vollzug der Übernahme durch das Investorenkonsortium wird für Anfang 2027 erwartet.

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US00130H1059 | AES | boerse | 69003385 |