Alibaba vende participaciones por 19.400 millones de yuanes y redobla su apuesta por la inteligencia artificial
Published on 07/11/2026 at 03:42 | Redaktion boerse-global.de
El gigante chino del comercio electrónico está mutando a una velocidad inusual. En apenas unos días, Alibaba ha logrado un respiro judicial en Estados Unidos, ha desinvertido en participaciones de empresas cotizadas por valor de 19.400 millones de yuanes (unos 2.500 millones de euros) y ha confirmado un plan de inversión en inteligencia artificial que alcanza los 3,8 billones de yuanes en los próximos tres a cinco años. El mercado ha reaccionado con un alza semanal del 14,69%, pero la verdadera pregunta es si la transformación dará sus frutos antes de que el capital se agote.
La operación más reciente de desinversión se ha cerrado con la venta de siete participaciones en compañías de la lista A de Shanghái a Hangzhou Haoyue, una firma vinculada al entorno del grupo. El objetivo es claro: liberar efectivo para financiar la infraestructura de cloud computing e inteligencia artificial que el consejero delegado, Wu Yongming, ha colocado en el centro de la estrategia corporativa. Alibaba ya no quiere ser un simple conglomerado de comercio electrónico; aspira a convertirse en el proveedor de infraestructura tecnológica de referencia para el ecosistema de startups chino.
El plan de inversión de 3,8 billones de yuanes duplica con creces lo que la compañía ha destinado en los últimos años a este ámbito. La urgencia responde a un dato: en la primera mitad de 2026 surgieron 67 nuevos unicornios en China, y más del 53% de ellos pertenecen a los sectores de inteligencia artificial y robótica. Alibaba ya está presente en varios de ellos como inversor, incluido el recién designado X Square Robot.
El frente judicial también ha dado una tregua. Un juez federal de Estados Unidos bloqueó de forma provisional la clasificación del Pentágono que catalogaba a Alibaba como "empresa militar china". La decisión no es definitiva, pero aleja el fantasma de la venta forzosa de activos y las restricciones de inversión institucional que pesaban sobre el valor. La acción cotiza a 98,40 euros, un 23,77% por encima del mínimo de 52 semanas de 79,50 euros alcanzado a finales de junio, aunque todavía un 38,86% por debajo del máximo de 161,60 euros de octubre de 2025.
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En el plano operativo, el motor del crecimiento es la nube. Los ingresos de Alibaba Cloud aumentaron un 45% en el último trimestre, impulsados por un crecimiento de tres dígitos en los productos relacionados con inteligencia artificial que se mantiene ya durante once trimestres consecutivos. La compañía ha sumado a gigantes como BMW, SAP y Apple como clientes de su tecnología de IA, lo que refuerza la credibilidad de la apuesta.
Los inversores institucionales empiezan a tomar posiciones. El fondo soberano noruego Norges Bank ha abierto una nueva participación valorada en unos 594 millones de dólares. A través del canal de conexión "Southbound", los inversores de la China continental llevan cinco sesiones consecutivas comprando títulos de Alibaba de forma neta. La propia compañía ha gastado unos 99,66 millones de dólares en recompras de acciones a principios de julio, y desde la autorización de septiembre de 2025 ha retirado ya el 0,16% del capital.
El consenso de los analistas sitúa el precio objetivo en 167,11 euros, lo que supone un potencial de revalorización cercano al 70% desde los niveles actuales. UOB Kay Hian ha elevado su objetivo para la cotización en Hong Kong hasta los 190 dólares de Hong Kong, citando un entorno competitivo más relajado en el comercio electrónico y un ecosistema de IA robusto. Sin embargo, la distancia entre el precio de mercado y las estimaciones refleja una brecha que solo se cerrará si los resultados acompañan.
Los riesgos no son menores. China ha introducido nuevas directrices de seguridad y ética para la inteligencia artificial, incluida la exigencia de reducir las interacciones de IA con apariencia humana antes de mediados de 2026. El entorno regulatorio sigue siendo una incógnita. Además, el flujo de caja libre se volvió negativo en 17.300 millones de yuanes en el último trimestre, un reflejo de la agresiva fase de inversión. El negocio principal de comercio electrónico, de márgenes más estrechos, debe sostener el gasto mientras el consumo interno chino se mantiene débil.
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A corto plazo, la acción cotiza un 20,51% por debajo de su media móvil de 200 días (123,79 euros) y un 3,95% por debajo de la de 50 días (102,86 euros). La resistencia en los 80 euros se ha consolidado como soporte, pero la superación de la media de 50 sesiones será clave para confirmar un cambio de tendencia. El próximo catalizador llegará con los resultados del primer trimestre fiscal, previstos para finales de verano. UBS anticipa una aceleración de los ingresos del 9% y una reducción de pérdidas en los negocios internacionales y de entrega inmediata.
Alibaba se juega en los próximos trimestres la credibilidad de su transformación. La combinación de desinversiones, inversión masiva en IA y un entorno legal menos adverso ha devuelto el optimismo al valor, pero sostener el ritmo de recompras sin comprometer la liquidez para el plan de gastos será un equilibrio delicado. La acción ha despertado, pero el camino hacia los máximos del año pasado sigue siendo largo.
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