Almonty culmina su transformación: ingresos disparados, Sangdong en marcha y el mercado digiere las plusvalías
Veröffentlicht: 16.05.2026 um 12:54 Uhr, Redaktion boerse-global.de
Almonty Industries ha dejado atrás su etapa de mero desarrollador de proyectos para convertirse en un productor estratégico de wolframio. Este giro, que se refleja tanto en las cuentas del primer trimestre como en las revisiones alcistas de los analistas, no ha logrado, sin embargo, mantener el entusiasmo comprador a corto plazo. La acción, que acumula una revalorización cercana al 100% en lo que va de año, cedió más de un 10% en la última semana y un 16% en el último mes, en una clara muestra de recogida de beneficios.
Los números del trimestre hablan por sí solos. Los ingresos se dispararon un 221% interanual hasta los 25,4 millones de dólares, impulsados por la estabilidad operativa de la mina Panasqueira en Portugal y los primeros aportes de Sangdong en Corea del Sur. La compañía generó un flujo de caja operativo de 9,7 millones de dólares, frente al saldo negativo del ejercicio anterior, y un EBITDA ajustado de 6,1 millones. El ingreso operativo procedente de la minería alcanzó los 13 millones de dólares, gracias al explosivo repunte del precio del wolframio, que pasó de unos 863 dólares por MTU a principios de enero a aproximadamente 3.140 dólares en mayo.
Pese a la solidez operativa, el resultado neto arrojó una pérdida de 5,3 millones de dólares. Esta cifra responde a un efecto contable no monetario: la revalorización de las propias acciones de Almonty durante el primer trimestre elevó el valor de los warrants en circulación, generando un cargo de 8,4 millones de dólares en la cuenta de resultados. Un lastre puramente contable que no afecta a la caja, la cual se mantiene en unos sólidos 260 millones de dólares.
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La reacción del mercado ha sido fría en el corto plazo. El viernes, el título cerró a 24,14 dólares canadienses, un 24% por debajo del máximo de 52 semanas alcanzado en abril. Aun así, la perspectiva a doce meses sigue siendo espectacular: un alza del 550%. En este contexto de pausa, los analistas han redoblado su apuesta. Sphene Capital duplicó su precio objetivo hasta los 37,40 dólares canadienses, argumentando que Almonty ya no es un proyecto en desarrollo sino un productor en pleno rendimiento. Diamond Equity Research elevó sus estimaciones de beneficio por acción a 0,72 dólares para el ejercicio en curso y a 1,68 para 2027.
La puesta en marcha de la mina Sangdong, que reanudó su producción comercial a mediados de marzo tras más de tres décadas paralizada, marca un hito clave. Considerado uno de los yacimientos de wolframio más grandes y de mayor ley del mundo, Sangdong se perfila como pilar fundamental para las cadenas de suministro occidentales, especialmente en los sectores de defensa y semiconductores. Para reforzar esa estrategia, Almonty trasladó su sede corporativa de Toronto a Dillon, Montana, acercando la gestión a su proyecto Gentung y a los socios estadounidenses.
Con una caja de 260 millones de dólares y una producción que empieza a escalar en dos continentes, la compañía afronta los próximos trimestres con una base sólida. La transformación está consumada; ahora el mercado deberá digerir las plusvalías antes de mirar hacia el próximo nivel.
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