Almonty: el trimestre récord choca con la recogida de beneficios, mientras Sangdong se perfila como el verdadero termómetro
Veröffentlicht: 15.05.2026 um 09:51 Uhr, Redaktion boerse-global.de
Almonty Industries ha presentado unas cuentas del primer trimestre que, sobre el papel, invitan al optimismo, pero la reacción del mercado ha sido bien distinta: el 13 de mayo la acción cedió más de un 11%. La corrección refleja una dinámica habitual en los valores que ya han corrido mucho —desde hace un año el título acumula un 575% de revalorización— y obliga a mirar más allá de los números trimestrales.
Los ingresos del periodo enero-marzo de 2026 se dispararon un 221%, hasta los 25,4 millones de dólares, frente a los 7,9 millones del mismo tramo de 2025. El motor principal fue el fuerte repunte del precio spot del wolframio-APT, aunque la producción estable de la mina Panasqueira, en Portugal, aportó la segunda pata del crecimiento. El EBITDA ajustado se situó en 6,1 millones de dólares y el flujo de caja operativo alcanzó los 9,7 millones, unas cifras que refuerzan la liquidez de una compañía en plena fase de expansión.
Precisamente esa liquidez es uno de los puntos fuertes de la balance. Al cierre del trimestre, el 31 de marzo, Almonty contaba con 259,9 millones de dólares en efectivo y un capital circulante de 169,5 millones. Esa solidez financiera permite afrontar sin apuros los próximos hitos de crecimiento, pero el mercado ha optado por recoger beneficios después de la fuerte escalada previa: en lo que va de 2026, la acción acumula aún un 108% de alza, aunque en los últimos 30 días ha cedido un 13% desde niveles cercanos a 25 dólares canadienses.
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El consejero delegado, Lewis Black, ha aprovechado esta semana dos citas clave —la BofA Commodities Conference y el Critical Minerals Forum— para defender el papel estratégico del wolframio. Black advirtió sobre la grave escasez de mano de obra cualificada en la minería y subrayó la urgencia de construir cadenas de suministro seguras para Occidente, reduciendo la dependencia de China. Su discurso encaja con la reciente prohibición de Estados Unidos a la importación de materiales de defensa chinos, un veto que abre una ventana de oportunidad para Almonty.
El gran activo en esa estrategia es la mina Sangdong, en Corea del Sur, que fue puesta en marcha oficialmente el pasado marzo. A plena capacidad, se espera que cubra más del 80% de la producción mundial de wolframio fuera de China. El proyecto es el verdadero catalizador de la compañía, y sobre él pivotan tanto el optimismo bursátil como los riesgos: el mercado ya descuenta en buena parte el éxito, pero la cotización dependerá de que la rampa de producción avance sin retrasos significativos.
En el plano ejecutivo, Jorge Beristain asumirá el cargo de director financiero el próximo 1 de junio. Su llegada se produce en un momento en el que la gestión de la financiación, el control de los proyectos y la formalización de contratos de suministro ganan peso específico. La combinación de una caja saneada, un nuevo responsable financiero y una coyuntura geopolítica favorable sitúa a Almonty en una encrucijada prometedora, pero la acción necesita demostrar que la transformación operativa se traduce en resultados sostenidos más allá del trimestre récord.
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