Almonty: el tungsteno en máximos históricos choca con la sombra de la dilución y las ventas internas
Veröffentlicht: 14.07.2026 um 02:41 Uhr, Redaktion boerse-global.de
El precio del concentrado de tungsteno ha superado los 3.100 dólares por tonelada, un nivel nunca visto. Almonty Industries se encuentra en el epicentro de esta carrera por el metal crítico, pero su cotización dibuja un panorama contradictorio. La acción acumula un 227,76% de revalorización en doce meses, pero cede un 14,69% en el último mes y cerró el lunes a 21,37 CAD, un 35,92% por debajo del máximo de 52 semanas de 33,35 CAD alcanzado en abril.
El origen del encarecimiento del wolframio está en Pekín. China, que controla cerca del 80% de la producción mundial, endurecerá desde enero de 2026 las restricciones a la exportación de productos de doble uso, categoría que incluye este mineral estratégico. Occidente reacciona con iniciativas como el Project Vault estadounidense, un programa dotado con 12.000 millones de dólares para crear reservas de materias primas críticas. Almonty, que acaba de trasladar su sede a Dillon (Montana), se postula como proveedor preferente para estos planes de seguridad occidental.
La mina Sangdong arranca, pero el mercado exige efectivo
El centro de gravedad operativo de Almonty es la mina Sangdong, en Corea del Sur. Desde el 1 de julio procesa mineral de forma activa, con 139.700 toneladas de existencias en circuito, de las cuales 19.700 son material recién extraído con una ley de trióxido de wolframio del 0,35%. El paso de fase de construcción a productor certificado se refleja ya en las cuentas. En el primer trimestre de 2026 la compañía ingresó 25,4 millones de dólares, un 221% más que los 7,9 millones del mismo período del año anterior. Un informe anterior, presentado el 11 de mayo, situaba los ingresos trimestrales en 18,52 millones, superando el consenso de 15,44 millones, con un beneficio por acción de 0,01 dólares que cumplió las previsiones.
Sin embargo, la rentabilidad sigue siendo esquiva. El margen neto se sitúa en un -262,29% y la rentabilidad sobre recursos propios en el -11,01%. El alto consumo de caja durante la fase de desarrollo genera inquietud entre los analistas, que ahora centran su atención en la generación de flujo de caja libre más que en los anuncios de producción.
Acciones de Almonty: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Almonty - Obtén la respuesta que andabas buscando.
Deuda convertible y ventas de consejeros presionan el valor
Precisamente la necesidad de financiación llevó a Almonty a colocar en junio un bono convertible por 800 millones de dólares, con vencimiento en 2031 y un cupón del 2,25%. La emisión fue sobresuscrita, lo que denota el apetito institucional, pero el precio de conversión de 27,40 dólares introduce una dilución futura que pesa sobre el título. Esta presión se suma a las ventas masivas de directivos. En los últimos 90 días, las operaciones de insiders arrojan un saldo neto vendedor de 227,6 millones de dólares, de los cuales 75,1 millones corresponden a altos ejecutivos.
Uno de los movimientos más llamativos lo protagonizó el consejero Mark Trachuk, que el 2 de julio vendió 200.000 acciones ordinarias a 24,07 dólares cada una, ingresando 4.814.000 dólares y reduciendo su participación un 7,4%. El consejero delegado Lewis Black, aunque recompró títulos por valor de 1,5 millones, no consiguió contrarrestar la oleada vendedora. La coincidencia temporal —las ventas se produjeron justo cuando Sangdong iniciaba la producción comercial— alimenta las dudas del mercado.
Analistas divididos, pero alguna firma sube el objetivo
Frente a las desinversiones internas, varias casas de análisis se muestran optimistas. DA Davidson elevó el viernes su precio objetivo de 25 a 33 dólares, un incremento del 32%, y mantuvo la recomendación de compra. El analista Matt Summerville destacó los avances en Sangdong, la posible colaboración con el gobierno estadounidense, el balance saneado y los precios récord del tungsteno tras una roadshow virtual con el consejero delegado.
Texas Capital otorgó en abril una calificación de Strong Buy, mientras que B. Riley Financial subió su objetivo de 17 a 23 dólares en marzo. De los seis analistas recogidos por MarketBeat, uno recomienda Strong Buy, cuatro Buy y uno Sell. El precio objetivo medio se sitúa en 21,88 dólares, muy próximo a la cotización actual. En el extremo contrario, Weiss Ratings mantiene una calificación de Sell (D-). TipRanks recuerda que el paso de fase de construcción a producción no garantiza aún una generación de caja estable y que el riesgo de nueva dilución persiste si el ramp-up no se traduce pronto en beneficios sostenidos.
Los inversores institucionales se posicionan pese a la volatilidad
Pese a las turbulencias, los grandes inversores han aumentado sus posiciones de forma significativa. Van Eck Associates multiplicó por 133 su tenencia en el cuarto trimestre, hasta 11.239.482 acciones valoradas en unos 99 millones de dólares. Cooper Creek Partners Management incrementó su participación un 110,4%, hasta títulos por valor de aproximadamente 69 millones.
¿Almonty en un punto de inflexión? Este análisis revela lo que los inversores deben saber ahora.
La inclusión de Almonty en los índices Russell 1000 y Russell 3000 el pasado 29 de junio supuso un nuevo catalizador: los fondos pasivos se vieron obligados a comprar, lo que provocó un repunte efímero al que siguieron fuertes recogidas de beneficios. La volatilidad a 30 días se acerca al 100%, convirtiendo al valor en uno de los más erráticos del sector de metales críticos. El RSI de 14 sesiones se sitúa en 41,3, sin señales de sobrecompra ni sobreventa, y el volumen de negociación del lunes quedó por debajo de la media.
El título se mantiene un 13,94% por encima de su media de 200 días (18,76 dólares), pero un 15,32% por debajo de la media de 50 días (25,24 dólares). La próxima presentación de resultados trimestrales será la prueba de fuego para determinar si Sangdong logra convertir el potencial industrial en flujos de caja estables y, con ello, cerrar la brecha entre los avances operativos y la cotización.
Almonty: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Almonty del 14 de julio tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Almonty son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Almonty. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 14 de julio descubrirá exactamente qué hacer.
Almonty: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
Disclaimer zu unseren Artikeln: Keine Anlageberatung, keine Kauf oder Verkaufsempfehlung. Angaben zu Kursen, Unternehmen und Märkten ohne Gewähr; Änderungen jederzeit möglich. Börsengeschäfte können zu hohen Verlusten führen. Unsere Beiträge werden ganz oder teilweise automatisiert mit Unterstützung von AI erstellt und geprüft.
