Almonty Industries: La valoración bajo la lupa en medio de un rally histórico
Published on 02/27/2026 at 09:36 | Redaktion boerse-global.de
Los títulos de Almonty Industries continúan su imparable escalada en los mercados bursátiles. Ayer, la acción alcanzó un nuevo máximo en 52 semanas, impulsada por la tensión geopolítica y una demanda reforzada desde el sector de la defensa. Sin embargo, este optimismo desbordante choca con algunos indicadores fundamentales que invitan a la prudencia. ¿Está justificada la euforia en torno al tungsteno?
Un contexto macroeconómico propulsor
El reciente salto a 17,31 dólares estadounidenses en el NASDAQ corona una rally espectacular: un avance de aproximadamente el 150% en el último trimestre. El motor principal es la creciente escasez en el mercado global. Por un lado, China ha endurecido sus controles a la exportación. Por otro, a partir del 1 de enero de 2027, el Departamento de Defensa de EE.UU. prohibirá el tungsteno procedente de China, Rusia o Corea del Norte.
Esta situación obliga a los compradores occidentales a reconfigurar sus cadenas de suministro de manera urgente, ejerciendo una presión alcista sobre las materias primas. Hasta mediados de febrero, el precio spot del parawolframato de amonio (APT) ya rondaba los 1.738 dólares por tonelada.
Avances operativos: Corea del Sur en el centro
Más allá de los factores macro, la compañía muestra progresos tangibles en sus proyectos. En la mina de Sangdong, Corea del Sur, Almonty inició la extracción activa en diciembre de 2025 y realizó sus primeras entregas de mineral. Actualmente, la empresa está escalando la primera fase de producción comercial. Una segunda fase de expansión, prevista para concluir en 2027, podría elevar la capacidad anual hasta 1,2 millones de toneladas.
Los desarrollos en Portugal y Montana también avanzan. Se espera que este último proyecto esté listo para comenzar la producción en la segunda mitad de 2026.
El respaldo de los grandes inversores
El creciente interés institucional es otro dato revelador. El número de fondos e instituciones con posiciones en la empresa aumentó un 55% en el último trimestre, hasta alcanzar 107. Destaca especialmente la movida de Van Eck Associates, que amplió significativamente su participación y ahora posee más del 4% del capital.
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Este apoyo se ve reforzado por comentarios positivos de analistas. En febrero, tanto DA Davidson (con un precio objetivo de 18 dólares) como B. Riley (17 dólares) y Sphene Capital revisaron al alza sus expectativas para la acción.
La discusión sobre la valoración: ¿exceso de optimismo?
No obstante, la vertiginosa subida plantea dudas sobre la sostenibilidad de la valoración. Almonty cotiza con un ratio precio-valor contable superior a 37, muy por encima del promedio del sector, situado en 3,8. A esto se suma que la empresa aún no es rentable.
Los partidarios de la inversión argumentan, en cambio, que los modelos de flujo de caja descontado (DCF) arrojan un valor razonable muy por encima del precio actual. Esta proyección se basa en la expectativa de un fuerte crecimiento de los ingresos y en que la compañía alcanzará la rentabilidad en un horizonte de tres años.
La mirada de los inversores está ahora puesta en los resultados del próximo trimestre, previstos para finales de marzo de 2026. Estos informes serán cruciales para demostrar si los elevados precios del tungsteno y el arranque operativo en Sangdong ya se están traduciendo en una mejora financiera que permita salir de la zona de pérdidas.
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