Almonty: la corrección del 31% encuentra un ancla en el Russell 1000 y el balance más sólido de su historia
28.06.2026 - 19:57:05 | boerse-global.de
Los 23,00 dólares canadienses a los que cerró el viernes no son un precio cualquiera para Almonty Industries. Esa cotización, un 31% por debajo del máximo histórico de 33,35 CAD alcanzado el 17 de abril, ha coincidido con una caída acumulada del 14% en solo siete sesiones. Pero el lunes la dinámica cambia: la compañía entra en el Russell 1000 y, con ella, en el radar de los fondos pasivos que replican el índice.
El movimiento es automático. Los ETF y fondos indexados ligados al Russell 1000 y al Russell 3000 deben incorporar la acción a sus carteras, un flujo de compra que llega independientemente del sentimiento del mercado. Para una acción que ha estado bajo presión vendedora, este catalizador mecánico puede actuar como suelo temporal. La pregunta es si los fundamentales aguantarán el envite.
Una caja de 1.000 millones de dólares y un bono convertible apalancan el crecimiento
A principios de junio, Almonty cerró una emisión de bonos convertibles por valor de 800 millones de dólares —netos, unos 773 millones— con un cupón del 2,25% y vencimiento en julio de 2031. El precio de conversión se fijó en 27,40 dólares por acción, un 32,5% por encima del precio de referencia del 4 de junio. Sumada a la caja de 259,9 millones que la empresa reportaba al cierre del primer trimestre, la liquidez total supera los 1.000 millones de dólares.
Esa holgura financiera sostiene la expansión de Sangdong, la mina de wolframio en Corea del Sur que ya opera en fase comercial desde marzo. En el primer trimestre, los ingresos alcanzaron 25,4 millones de dólares canadienses, un 221% más que en el mismo periodo del año anterior. El EBITDA ajustado pasó de negativo a positivo, con 6,1 millones de dólares canadienses, y el flujo de caja operativo se situó en 9,7 millones. La pérdida neta de 5,3 millones de dólares se explica casi en su totalidad por efectos contables no dinerarios.
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Sangdong: fase 1 en marcha, fase 2 como llave estratégica
La mina procesa actualmente 640.000 toneladas de mineral al año para producir alrededor de 2.300 toneladas de concentrado de wolframio. La fase 2, prevista para 2027, duplicará la capacidad hasta 1,2 millones de toneladas y 4.600 toneladas de concentrado. A plena producción, Sangdong podría cubrir aproximadamente el 40% de la demanda mundial de wolframio fuera de China.
Ese dato cobra relevancia geopolítica: el Pentágono planea prohibir a partir de principios de 2027 las importaciones de wolframio procedentes de países considerados adversarios. Los compradores occidentales tienen una fecha límite marcada en rojo, y Almonty se perfila como una de las pocas alternativas viables. La compañía ya cuenta con una capitalización bursátil de 7.570 millones de dólares canadienses, volumen que ha permitido el salto al Russell 1000.
Lectura técnica entre la sobreventa y la resistencia
En el plano técnico, el RSI ronda la zona de sobreventa, un nivel que en el pasado ha precedido a rebotes. La media de 50 sesiones, en 26,78 CAD, se sitúa un 14% por encima del cierre del viernes y actúa como primera resistencia. Por debajo, la media de 200 sesiones en 18,04 CAD ofrece un soporte a largo plazo. El analista que sigue el valor mantiene una recomendación de compra con un precio objetivo de 25,00 CAD, escasamente un 9% por encima del nivel actual.
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El mercado espera ahora los resultados del segundo trimestre, el primero completo con Sangdong en operación comercial. Será la prueba real de si las guías de producción se cumplen. Mientras tanto, el Russell 1000 fuerza la mano de los gestores pasivos, y la corrección del 31% desde máximos históricos convierte a Almonty en uno de los nombres más controvertidos —y con mayor potencial— del sector de materias primas estratégicas.
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