Almonty: la producción de wolframio en Sangdong llega en el momento crítico para los chips y la defensa
Published on 06/19/2026 at 14:06 | Redaktion boerse-global.de
Dos gigantes japoneses de la química industrial, Showa Denko Kanto y Central Glass, han lanzado una alerta que resuena en todo el ecosistema de semiconductores: sus existencias de wolframio se agotan y, sin un suministro alternativo, las líneas de producción de gas WF6 podrían paralizarse a partir de julio de 2026. Este gas es indispensable para fabricar los chips más avanzados, con estructuras de entre 3 y 7 nanómetros. Japón representa una cuarta parte de la producción mundial de ese compuesto. El aviso ya ha llegado a Samsung, SK Hynix y DB HiTek.
La advertencia no es un accidente logístico, sino el síntoma de una transformación estructural. China, Rusia y Corea del Norte controlan cerca del 95% del wolframio global —tanto en extracción como en procesamiento— y Pekín ha decidido convertir su dominio en un arma de presión geopolítica. A finales de 2025, en respuesta a los aranceles estadounidenses, el gigante asiático recortó sus exportaciones de forma drástica. En enero de 2026 fue más lejos: solo 15 empresas seleccionadas pueden ahora vender wolframio al exterior, lo que otorga al Gobierno chino un control absoluto sobre el volumen, el calendario y el destino de los cargamentos.
En medio de esta tormenta, Almonty Industries ha completado un giro estratégico que pasa de ser un proyecto en desarrollo a convertirse en un productor en activo. Su mina Sangdong, en Corea del Sur, reanudó la explotación comercial en marzo de 2026. Los números del primer trimestre reflejan el salto: los ingresos se dispararon un 221% hasta los 25,4 millones de dólares canadienses, el flujo de caja operativo pasó de negativo a 9,7 millones positivos, y el EBITDA ajustado mejoró desde pérdidas a una ganancia de 6,1 millones. La planta procesa 640.000 toneladas de mineral al año, de las que obtiene unas 2.300 toneladas de concentrado de wolframio. Una segunda fase, prevista para 2027, duplicará esa capacidad.
La prioridad ahora es blindar ese crecimiento con financiación a largo plazo. Almonty colocó un bono convertible de 773 millones de dólares canadienses, con vencimiento en 2031 y un cupón del 2,25%. Esos fondos permitirán acometer la ampliación sin depender de la volatilidad de los mercados de capitales en un entorno de incertidumbre geopolítica.
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La apuesta por el wolframio no acaba en Sangdong. La compañía trasladó su sede corporativa de Toronto a Dillon, en Montana, y mantiene el proyecto Gentung en ese mismo estado, cuya puesta en marcha comercial podría llegar en la segunda mitad de 2026. El calendario no es casual: a partir de enero de 2027, Washington prohibirá al Pentágono adquirir wolframio de origen chino. Estados Unidos no ha producido wolframio comercialmente desde 2015, por lo que cualquier fuente aliada resulta estratégica.
La dirección de Almonty ha reforzado ese perfil con movimientos en la cúpula. El 9 de junio, los accionistas ratificaron a dos generales retirados del Ejército estadounidense —Gustave F. Perna y Alan Estevez— en el consejo de administración, con más del 99% de los votos a favor. Y desde el 1 de junio, Jorge Beristain, exanalista jefe de minería en Deutsche Bank, asumió como director financiero. Nombres que hablan un lenguaje que los inversores institucionales entienden: el de la seguridad de suministro.
Sangdong alberga también un potencial adicional. Almonty explora yacimientos de molibdeno en la misma zona. Corea del Sur sufre sus propios problemas de abastecimiento de ese metal, igualmente crítico para la siderurgia, la química y las energías renovables. Si los resultados de perforación confirman la viabilidad económica, Sangdong pasaría de ser una mina de un solo producto a un centro polivalente de minerales estratégicos, lo que cambiaría la ecuación de valoración del activo.
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El wolframio ha dejado de ser un metal gris y discreto para convertirse en un campo de batalla de la geopolítica. Las empresas que ofrezcan alternativas al control chino no solo compiten en costes: se colocan en el centro de las agendas de defensa y tecnología de Occidente. La advertencia de las fábricas japonesas de chips sobre un posible parón en julio es el recordatorio más tangible de que el tiempo corre, y que las minas son hoy tan estratégicas como las fábricas de semiconductores.
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