Almonty sella 700 millones en deuda convertible mientras Sangdong inicia la producción de concentrado
Published on 07/13/2026 at 17:02 | Redaktion boerse-global.de
El wolframio coreano ya está en movimiento. Almonty Industries ha activado la planta de procesamiento de su mina Sangdong, en la provincia de Gangwon, exactamente el 1 de julio, pasando de la fase de desarrollo a la generación de ingresos. Ese hito operativo coincide con el cierre de una emisión de bonos convertibles por 700 millones de dólares —con vencimiento en 2031 y fuertemente sobresuscrita— que refuerza la caja del productor canadiense justo cuando el mercado empieza a descontar los primeros envíos de concentrado.
La acción cotiza a 22,16 dólares canadienses, un 5,22% menos en la última sesión, pero la corrección se diluye al ampliar el horizonte: desde enero acumula un avance del 84,21% y en doce meses la ganancia alcanza el 239,88%. Queda un 33,55% para recuperar el máximo anual de 33,35 CAD, registrado en abril. En el mercado estadounidense, los compradores han defendido el nivel de los 15 dólares e impulsado el título hacia los 16-17 USD, señal de que las caídas se aprovechan para entrar.
Los analistas elevan la mira
Dos bancos de inversión han actualizado sus valoraciones al calor del arranque de Sangdong. DA Davidson incrementó su precio objetivo de 25 a 33 dólares estadounidenses el 10 de julio, manteniendo la recomendación de compra, y justificó el movimiento con el progreso del proyecto, la posibilidad de una participación del gobierno estadounidense, un balance saneado y los precios récord del wolframio. Oppenheimer secundó el ajuste al subir su objetivo de 22 a 25 dólares, con un rating de "outperform", citando la fortaleza de los precios del wolframio y del paratungstato de amonio (APT) junto a una demanda sólida por parte de los sectores de semiconductores y defensa.
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El verdadero catalizador, sin embargo, es la transformación de Sangdong. La planta de beneficio ha empezado a moler las existencias acumuladas: unas 139.700 toneladas de mineral con una ley media de trióxido de wolframio (WO?) del 0,25%. Ese stock cubre aproximadamente 2,6 meses de capacidad de procesamiento en la fase I y, con los precios actuales del wolframio, representa un valor bruto teórico cercano a los 68 millones de dólares.
Un metal estratégico en manos de Occidente
El wolframio es indispensable para blindajes, electrónica de defensa y componentes de inteligencia artificial. Su producción sigue dominada por China, y los gobiernos occidentales buscan activamente alternativas. Almonty se sitúa justo en ese hueco: la mina coreana no es un descubrimiento nuevo, sino una reactivación que la empresa replica en otros proyectos de Europa y Asia. La narrativa de suministro fiable fuera de China gana peso a medida que crecen las preocupaciones sobre la seguridad de las cadenas de suministro estratégicas.
A este contexto se suma la entrada de Almonty en los índices Russell 1000 y Russell 3000, efectiva desde el 29 de junio. La inclusión abre la puerta a fondos institucionales que replican pasivamente esos índices, lo que podría traducirse en flujos de capital recurrentes. El título cotiza un 12,24% por debajo de su media móvil de 50 días (25,25 CAD) y el RSI se sitúa en 43,7, en terreno neutral. La volatilidad anualizada a 30 días ronda el 98%, lo que confirma que, incluso con la mina ya en producción, los vaivenes siguen siendo la norma. El auténtico examen llegará cuando el concentrado empiece a convertirse en facturas recurrentes y el mercado pueda juzgar si las previsiones de los analistas se sostienen con cifras reales.
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