Alphabet: la nube acelera con EQT y Gemini 3.5 Flash, mientras un ingeniero ensombrece el momento

Google Cloud ha sellado una alianza de calado con el gigante del capital privado EQT. El acuerdo, firmado el 28 de mayo de 2026, abre las puertas de la infraestructura de inteligencia artificial de Google a más de 300 empresas participadas por EQT. No se trata de un piloto menor: es un asalto directo al mercado corporativo, con Gemini Enterprise Agent Platform, modelos Gemini seleccionados, ciberseguridad de Mandiant y Wiz, y ofertas de nube soberana para cumplir con privacidad y regulaciones. Además, las compañías de software dentro del portfolio de EQT podrán distribuir sus productos a través de la tienda online de Google, y los ingenieros del gigante tecnológico colaborarán codo a codo con el equipo de IA de EQT. Accenture, Deloitte y KPMG también aportan capacidad de consultoría.

La ofensiva comercial se sostiene sobre unos resultados trimestrales que no dejan lugar a dudas. En el primer trimestre de 2026, Alphabet ingresó 109.900 millones de dólares, un 22% más que el año anterior. El beneficio por acción alcanzó los 5,11 dólares, un 94% por encima de lo que esperaban los analistas. Google Cloud fue el motor: creció un 63%, hasta 20.000 millones de dólares, y su cartera de pedidos se sitúa en 462.000 millones. La compañía planea invertir entre 180.000 y 190.000 millones de dólares en todo el año, seis veces más que en 2022.

En paralelo, Google ha lanzado un nuevo modelo que promete redefinir la relación coste-rendimiento. Gemini 3.5 Flash ofrece inteligencia de frontera con una velocidad de generación cuatro veces superior a modelos comparables, y un precio agresivo: 1,50 dólares por millón de tokens de entrada y 9,00 dólares por millón de tokens de salida. Frente a los 5,00 dólares que cuesta GPT-5.5 (y el mismo precio para Claude Opus 4.7), la ventaja es notable. El modelo supera a su propio Gemini 3.1 Pro en benchmarks de código y agentes, una primicia para un modelo Flash. Shopify ya lo utiliza para análisis paralelo de datos, y Macquarie Bank lo pilota en la captación de clientes procesando documentos de más de 100 páginas. El propio consejero delegado de Google calculó que un gran cliente que procese un billón de tokens al día y migre el 80% de sus cargas a modelos Flash podría ahorrar más de 1.000 millones de dólares al año.

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Sin embargo, no todo son buenas noticias. Un escándalo interno ha salpicado a la compañía justo cuando la nube y la IA brillan con luz propia. La Comisión de Comercio de Futuros de Estados Unidos (CFTC) ha presentado una demanda civil contra Michele Spagnuolo, un ingeniero de software de 36 años que llevaba tiempo en Google. Según las autoridades, Spagnuolo utilizó datos internos del informe "Year in Search" de 2025 —incluyendo la persona más buscada del año— para realizar apuestas en la plataforma Polymarket. Las ganancias presuntas superan los 1,2 millones de dólares. La empresa lo ha suspendido de empleo y sueldo, y se enfrenta a acusaciones de fraude de materias primas, fraude electrónico y blanqueo de dinero. Para los inversores, el caso representa sobre todo un riesgo reputacional, pero por ahora no altera la dinámica operativa.

Alphabet también ha dado un paso estratégico en hardware: las unidades de procesamiento tensorial (TPU) propias ya se entregan a clientes seleccionados para que las instalen en sus propios centros de datos, tal como confirmó Sundar Pichai. Un movimiento que complementa la alianza con EQT y refuerza la apuesta por la infraestructura de IA como negocio independiente.

La acción cotiza a 326,10 euros, un 5,37% por debajo de su máximo de 52 semanas (344,60 euros). Desde enero acumula una subida del 21,18%, y en doce meses se ha más que duplicado (+116,48%). Los indicadores técnicos muestran una posición estable: el RSI en 62,4, un 9,35% por encima de la media de 50 días y un 26,12% sobre la de 200 días. Los analistas mantienen una visión positiva, con un precio objetivo medio de 412,94 dólares. La cuestión ahora es si el crecimiento de la nube y el impulso de la IA podrán con el lastre legal y regulatorio, que incluye además una posible multa récord de la UE bajo la Ley de Mercados Digitales. Para un grupo que multiplica por seis su inversión en tres años, el riesgo es asumible, pero no invisible.

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