Alphabet moviliza 80.000 millones con una doble misión: infraestructura para la IA y pasivo fiscal de los empleados
Veröffentlicht: 03.06.2026 um 10:11 Uhr, Redaktion boerse-global.de
La mayor ampliación de capital de Alphabet en dos décadas esconde una sorpresa en su estructura. De los 80.000 millones de dólares que el gigante tecnológico planea captar, una parte relevante no se destinará directamente a nuevos centros de datos, sino a cubrir las obligaciones fiscales derivadas de las acciones entregadas a sus empleados. El mercado, sin embargo, castigó el anuncio con una caída del 4% en la sesión del martes, en un día en que el resto del índice estadounidense rozaba máximos históricos.
El paquete financiero, registrado ante la SEC el 1 de junio, se compone de tres grandes bloques. Una colocación privada de 10.000 millones de dólares será suscrita por Berkshire Hathaway, el vehículo de Warren Buffett. A ella se suman 15.000 millones en obligaciones convertibles obligatorias y otros 15.000 millones en ofertas públicas de suscripción ordinaria. El resto, 40.000 millones de dólares, corresponde a un programa de emisión al mercado (at-the-market, ATM) para acciones de clase A y clase C. De ese programa, unos 30.000 millones se reservan para liquidar los impuestos que Alphabet debe retener cuando los empleados consoliden sus unidades de acciones restringidas (RSU). El mecanismo, similar a un sell-to-cover, permite a la compañía pagar los gravámenes desde su tesorería y emitir títulos después para reponer el efectivo.
Mientras la ingeniería financiera centraba la atención en los mercados, Alphabet ponía la primera piedra de su primer centro de datos propio en Escandinavia. El 2 de junio, en la localidad sueca de Horndal, comenzó la construcción de una instalación refrigerada por aire para minimizar el consumo de agua. El excedente de calor se cederá a hogares y negocios cercanos. El complejo creará un centenar de puestos de trabajo directos y, según la compañía, miles indirectos a través de proveedores y contratistas. Además, Alphabet ha destinado un fondo de cinco millones de euros para proyectos educativos y de sostenibilidad en la región. Desde 2013, la empresa ha inyectado más de 700 megavatios de energía renovable en la red sueca y ha formado a más de 284.000 personas en capacidades digitales y de inteligencia artificial.
Acciones de Alphabet: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Alphabet - Obtén la respuesta que andabas buscando.
La apuesta por Horndal se inscribe en un plan de inversión mucho más ambicioso. Para 2026, Alphabet prevé un gasto de capital de entre 180.000 y 190.000 millones de dólares, y las cifras del año siguiente serán aún mayores, según fuentes internas. La demanda de soluciones de inteligencia artificial supera con creces la oferta disponible, lo que justifica semejante esfuerzo. Los resultados operativos del primer trimestre avalan la estrategia: los ingresos alcanzaron los 109.900 millones de dólares, un 22% más que un año antes. Google Cloud escaló un 63%, hasta 20.000 millones, y la cartera de pedidos de la unidad se duplicó respecto al trimestre anterior, superando los 460.000 millones de dólares.
Pese a las cifras, la reacción bursátil fue fría. El martes, las acciones de Alphabet perdieron un 4% en la bolsa alemana, con un volumen de negociación de 50 millones de títulos, casi el doble de la media. El precio se sitúa en 313 euros, un 9% por debajo del máximo de 52 semanas (344,60 euros). En lo que va de año, el título acumula una subida del 15,57% y en el último año se ha más que duplicado, pero la perspectiva de dilución pesa sobre el ánimo de los inversores.
Los próximos días traerán dos citas relevantes para el accionista. El 5 de junio se celebrará la junta general virtual, con derecho a voto para los titulares de acciones clase A y B que las poseyeran al 6 de abril. Entre los puntos del orden del día figuran varias propuestas de accionistas relacionadas con la inteligencia artificial, como la solicitud de mayor transparencia en los objetivos climáticos y un informe sobre el consumo de agua ligado al desarrollo de la IA. El consejo recomienda rechazar las mociones 5 a 14. Tres días después, el 8 de junio, llegará la fecha sin derecho al cobro del dividendo trimestral de 0,22 dólares por acción, cuyo pago está previsto para el 15 de junio.
La paradoja financiera no pasa desapercibida. Alphabet genera un flujo de caja operativo de 174.000 millones de dólares en doce meses, y en los últimos doce meses ha colocado deuda por más de 85.000 millones en varios mercados importantes, elevando su deuda total por encima de los 100.000 millones. Recurrir ahora al capital social, cuando la compañía podría autofinanciarse o endeudarse aún más, es la señal que el mercado intenta descifrar. Mientras tanto, la combinación de un centro de datos en Suecia, la mano de Berkshire Hathaway y la gestión fiscal de las acciones de los empleados perfila una operación sin precedentes en la historia reciente de Alphabet.
Alphabet: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Alphabet del 3 de junio tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Alphabet son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Alphabet. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 3 de junio descubrirá exactamente qué hacer.
Alphabet: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
Disclaimer zu unseren Artikeln: Keine Anlageberatung, keine Kauf oder Verkaufsempfehlung. Angaben zu Kursen, Unternehmen und Märkten ohne Gewähr; Änderungen jederzeit möglich. Börsengeschäfte können zu hohen Verlusten führen. Unsere Beiträge werden ganz oder teilweise automatisiert mit Unterstützung von AI erstellt und geprüft.
