Alphabet: un fallo judicial en Múnich y la demora de Gemini 3.5 ponen a prueba la fe del mercado
26.06.2026 - 03:34:17 | boerse-global.de
La primavera está siendo especialmente agitada para el gigante tecnológico. Mientras en Europa una sentencia pionera en Múnich redefine la responsabilidad de Google por las respuestas de su inteligencia artificial, en Silicon Valley la fuga de talento y el retraso del nuevo modelo Gemini 3.5 Pro siembran dudas sobre el ritmo de innovación. La acción, que el jueves cerró a 302,15 euros, acumula una caída cercana al 10% en el último mes y el RSI se sitúa en 37,5, muy cerca del umbral de sobreventa de 30.
El precedente legal que incomoda a Google
El Landgericht München I ha dictado que Google es directamente responsable de las afirmaciones falsas generadas por sus AI Overviews, rechazando el argumento del grupo de actuar solo como proveedor de hosting. El tribunal considera que esos resúmenes constituyen declaraciones completamente nuevas y autónomas, no meras reproducciones de contenido ajeno. La consecuencia inmediata: Google tiene prohibido seguir difundiendo ciertas falsedades sobre una editorial, bajo amenaza de multas de hasta 250.000 euros. La compañía ya ha anunciado que recurrirá, pero el riesgo de demandas por difamación se dispara para todo el sector.
Fuga de cerebros y un lanzamiento que no llega
A la presión legal se suma un goteo de talento que preocupa en la sede de Mountain View. Según informaciones recientes, los desarrolladores clave del modelo Gemini, Jonas Adler y Alexander Pritzel, planean marcharse a competidores como OpenAI. No son los primeros: antes ya se fueron investigadores estrella como John Jumper. Las startups rivales seducen con jugosos paquetes de acciones, mientras DeepMind, dirigida por Demis Hassabis, intenta contener la hemorragia apelando a su amplitud investigadora.
Y justo cuando más necesitaría un golpe de efecto, Alphabet anuncia que Gemini 3.5 Pro no llegará en junio como había prometido Sundar Pichai, sino en julio. La excusa oficial es que el equipo quiere incorporar el feedback de los tests. El problema es que la demora coincide con un momento en que Anthropic y OpenAI aceleran.
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El contrapeso de las cifras y el colchón del Dow Jones
Por fortuna para el valor, no todo son malas noticias. Berkshire Hathaway ha invertido 10.000 millones de dólares en Alphabet, y Clark Asset Management elevó su participación un 17,3% en el primer trimestre. La entrada en el Dow Jones Industrial Average, prevista para el 29 de junio, generará una ola compradora mecánica por parte de los fondos indexados. Verizon es la compañía que cede su asiento.
Los fundamentales, además, siguen siendo sólidos. En el primer trimestre de 2026, Alphabet facturó 109.900 millones de dólares, un 21,8% más que un año antes, y el beneficio por acción de 5,11 dólares superó claramente las previsiones. Sin embargo, el flujo de caja libre se desplomó un 47%, hasta 10.120 millones de dólares, por las ingentes inversiones en infraestructura de IA. La dirección prevé desembolsar hasta 190.000 millones en el conjunto del año. La clave estará en si la nube mantiene su fuerte ritmo de crecimiento para costear esa factura sin apuros.
El soporte técnico y la cita de julio
En el plano técnico, la acción cotiza por debajo de su media de 50 sesiones (318,23 euros), pero todavía muy lejos de la media de 200 (270,30 euros), lo que sugiere que el mercado no descarta un rebote. El indicador RSI, en 37,5, refuerza la idea de que el valor podría estar cerca de un suelo.
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Julio se perfila como el mes decisivo: la llegada de Gemini 3.5 Pro se ha convertido en el gran test de credibilidad. Si el modelo convence, la corrección actual podría quedar en poco más que un susto. Si defrauda, las dudas sobre la capacidad de Alphabet para liderar la carrera de la IA podrían pasar factura.
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