Amazon: la plataforma logística que desafía a UPS y la IA que aprende a ser eficiente

Amazon despliega una estrategia de doble filo: por un lado, replica el exitoso modelo de AWS en el negocio logístico, abriendo su red de distribución a empresas externas; por otro, frena los excesos en inteligencia artificial con un control de costes que ha llegado a bautizarse como «Tokenmaxxing». En medio, el mercado premia la disciplina: la acción cerró el viernes a 232,00 euros, un 1,38% a la baja, pero acumula una subida superior al 20% en lo que va de año.

La logística sale del armario de Amazon

El lanzamiento de Amazon Supply Chain Services marca un antes y un después. El gigante del comercio electrónico ofrece servicios de flete global, distribución y fulfillment a compañías que no venden necesariamente en su marketplace. Con esta jugada, Amazon ataca directamente a los operadores tradicionales como FedEx y UPS. La reacción no se hizo esperar: FedEx perdió cerca de un 9% en bolsa tras el anuncio, mientras que UPS se dejó un 10%.

La analogía con AWS es inevitable. Amazon construyó primero una infraestructura interna para sus propias necesidades y luego la convirtió en un negocio externo multimillonario. En logística, el plan es similar: invertir unos 4.000 millones de dólares y triplicar la capacidad de entrega en determinadas regiones para finales de 2026.

Disciplina en la era del gasto desbocado en IA

Mientras la logística se abre al exterior, puertas adentro Amazon ha puesto freno al derroche en inteligencia artificial. La compañía ha cancelado su sistema interno de clasificación Kirorank después de que los empleados generaran consultas innecesarias de IA para mejorar su posición en el ranking interno. Este comportamiento recibió el nombre de «Tokenmaxxing». Dave Treadwell, senior vice president, dejó claro que los equipos no deben usar la inteligencia artificial «solo por usarla»; el beneficio para el cliente o el negocio debe ser medible.

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No es un problema menor. Según las estimaciones de Truist Securities, los gastos de capital en IA alcanzarán los 202.000 millones de dólares en 2026 y los 263.000 millones en 2027. Para evaluar correctamente el rendimiento, Amazon ha implantado nuevas métricas como los «despliegues normalizados» (normalized deployments), que permiten distinguir entre inversiones productivas y ruido.

Salud: relevo en la cúpula

El negocio sanitario también se reordena. Roy Schoenberg, cofundador de Amwell, asumirá este verano la dirección de Amazon Health Services, sustituyendo a Neil Lindsay, quien lideraba el área desde 2021. Schoenberg gestionará un portfolio que incluye One Medical y Amazon Pharmacy. Lindsay seguirá como asesor hasta fin de año. El movimiento refuerza la apuesta por profesionalizar un sector en el que Amazon lleva años tanteando.

Analistas, Anthropic y el cohete que no despega

En el frente de la nube, Truist Securities ha elevado su precio objetivo para Amazon de 310 a 320 dólares, manteniendo la recomendación de compra. El analista Youssef Squali considera que el mercado infravalora el crecimiento de AWS hasta 2027, respaldado por una cartera de pedidos de aproximadamente 360.000 millones de dólares. Las alianzas con Anthropic y OpenAI podrían generar 100.000 millones adicionales en ingresos.

Anthropic, en la que Amazon tiene una participación significativa, acaba de cerrar una ronda de financiación Serie H que la valora en casi 965.000 millones de dólares. Además, ha lanzado Claude Opus 4.8 y presentado «Mythos», un modelo especializado en identificar vulnerabilidades de seguridad. El proyecto «Project Glasswing» ya ha detectado miles de fallos críticos en entornos empresariales.

Pero no todo son buenas noticias. El proyecto de satélites Leo, impulsado tras la compra de Globalstar por 11.600 millones de dólares (incluyendo el 20% de Apple), ha sufrido un revés: un cohete New Glenn de Blue Origin explotó el 28 de mayo durante una prueba. Esa misma nave debía poner en órbita los satélites de Amazon. El calendario apremia: antes de finales de julio debe estar desplegada la mitad de los 3.236 satélites previstos. La compañía ya ha solicitado una prórroga a la FCC.

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Cifras que avalan la confianza

Los fundamentales sostienen el optimismo. En el último trimestre, Amazon ingresó 181.520 millones de dólares, un 16,6% más que el año anterior y superando las expectativas del mercado en más de 4.000 millones. El margen de AWS escaló al 35,4%. Un total de 57 analistas califican la acción como «comprar», y la capitalización bursátil roza los 2,92 billones de dólares.

Técnicamente, el título cotiza por encima de su media de 50 días, aunque el RSI del 74,1% apunta a una tensión de corto plazo. El próximo catalizador llega en junio con el Prime Day, que podría dar un nuevo impulso a una historia donde la expansión logística, la moderación en IA y la perseverancia espacial se combinan para escribir el próximo capítulo de Amazon.

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