AMD: El CTO Embolsa 11 Millones de Dólares Mientras el Mercado se Parte en Dos
Published on 04/29/2026 at 03:50 | Redaktion boerse-global.de
La euforia compradora que ha disparado la cotización de Advanced Micro Devices un 59% en apenas 30 días tiene dos caras bien distintas. Mientras el director de tecnología, Mark D. Papermaster, ejecutaba la venta de 31.320 acciones por un total de 10,96 millones de dólares a 350 dólares por título el pasado 24 de abril, los analistas de Northland Capital Markets lanzaban un jarro de agua fría sobre el valor. La operación se realizó a través de un plan de negociación preestablecido en 2025, y Papermaster conserva todavía más de 1,2 millones de acciones, lo que demuestra que su vínculo con la compañía sigue intacto. No es la primera desinversión del ejecutivo este mes: ya a mediados de abril había liquidado un paquete menor, un síntoma del vértigo que generan las subidas vertiginosas.
El freno de Northland y el lastre de OpenAI
Gus Richard, analista de Northland Capital, ha sido el encargado de poner el contrapunto al optimismo desbordado. La firma rebajó el martes la calificación de AMD de "Outperform" a "Market Perform" y fijó un nuevo precio objetivo de 260 dólares, muy por debajo de los niveles actuales. Richard reconoce la solidez del negocio, pero advierte de que las expectativas del mercado para el ejercicio 2027 son sencillamente irreales. La creciente presión competitiva y los elevados gastos en I+D, argumenta, terminarán pasando factura a los márgenes. La reacción del mercado no se hizo esperar: el título perdió un 5,8% y retrocedió hasta los 271,70 euros.
A este cóctel se suma un informe del Wall Street Journal que ha enturbiado aún más el sentimiento del sector. OpenAI, según la publicación, habría incumplido sus objetivos internos de crecimiento para 2025, incluyendo la meta de alcanzar los mil millones de usuarios activos semanales de ChatGPT. Cualquier señal de desaceleración en el ecosistema de inteligencia artificial golpea directamente a AMD, que ha posicionado su familia de GPUs Instinct como la alternativa directa a Nvidia.
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Los grandes contratos que sostienen el rally
Frente a este panorama de dudas, los fundamentales del negocio siguen ofreciendo argumentos de peso. AMD ha cerrado alianzas estratégicas multimillonarias con Meta y OpenAI que contemplan el despliegue de seis gigavatios de capacidad de GPU. Estos acuerdos plurianuales blindan la cartera de pedidos de los aceleradores MI300X y el futuro MI400, y constituyen la columna vertebral del último estirón bursátil. La acción cotiza ahora en torno a los 272 euros, apenas un suspiro por debajo de su máximo de 52 semanas.
La presión de las cifras y la cita del 5 de mayo
El problema es que semejante revalorización ha tensionado la valoración hasta extremos poco habituales. La relación precio-beneficio se sitúa en 133 veces, un nivel que varios analistas consideran claramente sobrecomprado. Los estrategas de DA Davidson, eso sí, mantienen la fe y han elevado su precio objetivo hasta los 375 dólares.
El próximo 5 de mayo, tras el cierre del mercado estadounidense, AMD presentará los resultados del primer trimestre de 2026. Será el momento de la verdad. Los inversores quieren ver cómo se traducen en ingresos concretos los compromisos de capacidad anunciados. Una decepción en la división de centros de datos o en las previsiones de facturación podría desencadenar un ajuste violento de las primas de valoración acumuladas. Quien prefiera esperar antes de tomar decisiones tiene otra fecha marcada en rojo: el 23 de julio, cuando AMD celebrará en San Francisco su evento estrella "Advancing AI 2026", tradicional escaparate de nuevos productos y hojas de ruta estratégicas.
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