AMD: el pulso de los 2 nanómetros se decide entre la alianza con Anthropic y la ofensiva de Nvidia
Published on 07/23/2026 at 02:40 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de AMD se encuentra en una encrucijada que combina euforia técnica, presión competitiva y expectativas de crecimiento. A 486,95 euros, el valor acumula una subida del 2,02% en la última sesión, pero el verdadero motor de la reciente escalada —siete jornadas consecutivas al alza con un 10,47% de ganancia— es la confirmación de una alianza estratégica con Anthropic. La compañía ha comprometido hasta 5.000 millones de euros en el startup de inteligencia artificial, que a cambio se ha comprometido a adquirir hasta 2 gigavatios de la próxima generación de chips Instinct MI450, integrados en los sistemas Helios, a partir del primer semestre de 2027.
Este movimiento, sin embargo, no está exento de controversia. Algunos analistas califican la operación como un "acuerdo circular": AMD financia a su propio cliente, que luego utiliza ese capital para comprar sus productos. La línea entre la demanda orgánica y la inducida se difumina, y la volatilidad anualizada a 30 días del 71,46% recuerda que cualquier tropiezo en la ejecución podría desencadenar correcciones abruptas.
Mientras AMD presentaba en San Francisco su conferencia Advancing AI 2026, Nvidia aprovechó la víspera para publicar los detalles técnicos de su nuevo procesador Vera, diseñado para competir directamente con la serie EPYC y los Xeon de Intel. El anuncio incluía un dato de peso: las primeras unidades ya se están entregando desde junio a clientes como OpenAI, Anthropic y SpaceX. El momento no podía ser más incómodo para AMD, que ha basado gran parte de su estrategia de infraestructura para inteligencia artificial en la fortaleza de sus CPU para centros de datos.
A pesar de la presión competitiva, la confianza de la calle se mantiene intacta. Bank of America reafirmó su recomendación de compra el 14 de julio y elevó el precio objetivo a 620 dólares. Ese mismo día, KeyBanc incrementó su objetivo hasta 725 dólares, y TD Cowen lo fijó en 675 dólares. Sin embargo, la acción cotiza ya un 1,9% por encima del consenso de los analistas, situado en 474,61 euros, lo que indica que el mercado descuenta un crecimiento que aún no se ha materializado del todo.
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El lanzamiento de los procesadores Zen 6 EPYC "Venice", fabricados con la tecnología de 2 nanómetros de TSMC, refuerza la narrativa de liderazgo tecnológico. Microsoft Azure se ha sumado como cliente ancla de los sistemas Helios, cuyas primeras entregas están previstas para la segunda mitad de 2026, con un precio por unidad de entre 5 y 5,5 millones de euros. Si la producción sigue el ritmo previsto, el impacto en los ingresos podría ser significativo.
En el lado bajista, la rentabilidad sigue siendo una asignatura pendiente. AMD recorta distancias en rendimiento, pero sus márgenes aún no alcanzan los de sus competidores, que se benefician de ecosistemas de software consolidados para mantener un poder de fijación de precios superior. La pregunta abierta es si la plataforma Helios logrará una rentabilidad similar.
Cathie Wood, a través de Ark Invest, ha reducido su posición en AMD pese al rally. Durante este mes, los fondos vendieron aproximadamente 145.550 acciones, valoradas en unos 79 millones de dólares. AMD sigue siendo la octava mayor participación del ARK Innovation ETF, pero el movimiento contrasta con el optimismo generalizado de los analistas.
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El próximo gran catalizador será la presentación de resultados del segundo trimestre, prevista para el 4 de agosto tras el cierre del mercado. Los analistas esperan un beneficio por acción de 1,55 dólares, frente a los 0,48 del mismo periodo del año anterior, y unos ingresos de 11.280 millones de dólares, muy por encima de los 7.680 millones de hace un año. Ese informe será la primera oportunidad para que la dirección ofrezca una guía concreta sobre cómo el acuerdo con Anthropic y el lanzamiento de Zen 6 afectarán al perfil de ingresos de 2027.
Desde el punto de vista técnico, mientras la acción se mantenga por encima de su media móvil de 50 días, situada en 442,39 euros, el camino hacia el máximo de 52 semanas de 511,70 euros sigue abierto. El RSI, en 56,3 puntos, aún no señala sobrecompra, pero si continúa subiendo, una consolidación hacia la zona de consenso de 474,61 euros sería un escenario plausible. Hasta entonces, el mercado dirime si la apuesta por los 2 nanómetros es un salto cualitativo sostenible o una historia que ya ha sido descontada.
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