Arafura: 44 Prozent Aufschlag bei Wandelanleihe
16.05.2026 - 11:16:05 | boerse-global.de
Arafura Rare Earths hat in einer wichtigen Projektphase mehrere offene Flanken adressiert. Der geplante Nolans-Komplex bekommt einen neuen Anker in der US-Lieferkette und zusätzliche staatlich gestützte Finanzierung. Ganz geschlossen ist die Lücke aber noch nicht. Genau das macht die kommenden Wochen so relevant.
US-Vertrag treibt die Aktie
Die Aktie reagierte zunächst deutlich. Am 13. Mai 2026 notierte Arafura an der ASX bei 0,36 australischen Dollar und legte damit 9,09 Prozent zu. Auslöser war ein neuer Abnahmevertrag mit klarem US-Bezug.
Der Kurssprung passt in einen stärkeren Trend. Über zwölf Monate lag das Plus bei rund 106 Prozent, während der Vergleichsindex nur 4,1 Prozent gewann. Nach der ersten Euphorie gab die Aktie am Folgetag um 5,6 Prozent nach, hielt aber einen großen Teil der Gewinne.
Kern der Nachricht ist eine verbindliche Absichtserklärung mit Traxys North America. Arafuras Projektgesellschaft soll jährlich 500 Tonnen NdPr-Oxid aus Nolans liefern. Hinzu kommen 7,5 Tonnen Dysprosium-Terbium-Oxid, womit erstmals auch schwere Seltene Erden in den vertraglich gesicherten Abnahmebestand einfließen.
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Der Vertrag läuft über fünf Jahre und enthält eine Option auf eine Verlängerung um zwei Jahre. Die Preise orientieren sich an internationalen Indizes, darunter Benchmark Minerals Intelligence und S&P Platts North America. Beide Seiten haben sechs Monate Zeit, um daraus einen ausführlichen Abnahmevertrag zu machen.
Staatliche Finanzierung mit Aufschlag
Parallel zur Abnahmenachricht unterzeichnete Arafura eine verbindliche Wandelanleihe über 200 Millionen australische Dollar mit der National Reconstruction Fund Corporation. Die Vereinbarung datiert vom 12. Mai 2026. Der Wandlungspreis liegt bei 0,476 australischen Dollar je Aktie.
Das ist bemerkenswert. Der Preis liegt 44 Prozent über dem jüngsten ASX-Schlusskurs von 0,33 australischen Dollar. Frühere Eigenkapitalplatzierungen mit KfW und Export Finance Australia erfolgten dagegen mit Abschlag.
Für Arafura zählt vor allem das Signal. Staatlich gestützte Finanzierung zu einem Aufpreis verbessert die Verhandlungsposition gegenüber weiteren Geldgebern. Sie ersetzt aber nicht die noch fehlenden Projektbedingungen.
Abnahmequote bleibt der Engpass
Arafura hat inzwischen verbindliche Verträge für 66 Prozent der geplanten Jahresproduktion von rund 4.440 Tonnen NdPr-Oxid. Zu den Abnehmern zählen Hyundai, Kia, Siemens Gamesa und Traxys. Das ist ein deutlich breiterer kommerzieller Unterbau als noch vor wenigen Monaten.
Banken verlangen typischerweise eine Abdeckung von 80 Prozent, bevor sie Mittel freigeben. Damit bleibt eine Lücke von etwa 1.200 Tonnen pro Jahr. Gespräche mit europäischen Käufern über rund 500 Tonnen könnten diese Lücke weiter verkleinern.
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Der Rohstoffmarkt macht die Rechnung nicht einfacher. NdPr-Oxid fiel im April um 21 Prozent auf 99,61 US-Dollar je Kilogramm. Marktbeobachter führen den Rückgang eher auf Gewinnmitnahmen und Lagerabbau zurück als auf eine strukturelle Entspannung.
Für das laufende Quartal steht eine Preisspanne von 95 bis 115 US-Dollar im Raum. Im Juni wird zudem Chinas halbjährliche Förderquote erwartet. Diese Vorgabe dürfte zeigen, ob das Angebot im zweiten Halbjahr angespannt bleibt oder stärker wächst.
Nolans soll in der zweiten Jahreshälfte 2029 anlaufen, die Bauzeit ist mit 37 Monaten angesetzt. Die nächsten Termine sind deshalb eng getaktet: Am 10. Juni stimmen die Aktionäre ab, bis Ende Juni peilt Arafura die finale Investitionsentscheidung an. Sind die Finanzierungsbedingungen bis 1. Dezember 2026 nicht erfüllt, laufen die Zusagen aus.
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