ASML: 8,11 Prozent Plus nach Oracle-Boom
12.06.2026 - 00:43:38 | boerse-global.de
Oracles Milliarden-Investition in KI-Rechenzentren hat am Donnerstag eine Kettenreaktion ausgelöst. ASML, der weltweite Monopolist für extreme Ultraviolett-Lithografie, schloss bei 1.624,40 Euro — ein Tagesplus von 8,11 Prozent. Das Allzeithoch liegt nur noch 0,64 Prozent entfernt.
Oracle gibt Gas, ASML profitiert
Oracle meldete für das vierte Quartal einen Umsatz von 19,2 Milliarden Dollar, 21 Prozent mehr als im Vorjahr. Entscheidender für den Halbleitersektor war jedoch die Investitionsplanung. Oracle gab im abgelaufenen Geschäftsjahr rund 55,7 Milliarden Dollar für Investitionen aus — mehr als die eigene Prognose von 50 Milliarden. Für das Geschäftsjahr 2027 plant der Konzern nun rund 70 Milliarden Dollar.
Die Logik dahinter ist einfach: Mehr Rechenzentren brauchen mehr KI-Chips. Mehr Chips bedeuten mehr Aufträge für Chipfabriken. Und mehr Chipfabriken kaufen Lithografiemaschinen — von ASML. Kein anderes Unternehmen der Welt baut EUV-Maschinen für die fortschrittlichsten Halbleiter.
Analysten erhöhen ihre Kursziele
Der Oracle-Effekt traf auf einen bereits bullischen Analystenmarkt. BofA Securities hob sein Kursziel auf 1.921 Euro an, Barclays auf 1.900 Euro. JPMorgan folgte mit einem neuen Ziel von 1.900 Euro, Morgan Stanley mit 1.660 Euro. Goldman Sachs bestätigte seine Kaufempfehlung.
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BofA geht noch weiter: Die Bank prognostiziert, dass ASML bis 2030 einen Jahresumsatz von 73 Milliarden Euro erreichen könnte — deutlich über der eigenen Unternehmensprognose von 60 Milliarden Euro. Die Bruttomarge würde dabei die 60-Prozent-Marke überschreiten.
Der gemeinsame Tenor: Kunden geben ASML ungewöhnlich klare Sichtbarkeit über ihre eigene Nachfrageplanung. BofA nennt steigende Investitionen der Hyperscaler und langfristige Vereinbarungen über GPUs, CPUs, ASICs und DRAM als Treiber.
Rekordkurs, aber günstigste Bewertung seit Jahren
Hier liegt der Widerspruch. ASML ist seit Jahresbeginn rund 64 Prozent gestiegen und hat Europas wertvollstes Unternehmen aller Zeiten abgelöst — mit einer Marktkapitalisierung von umgerechnet 674 Milliarden Dollar. Trotzdem liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis relativ zu US-Wettbewerbern auf dem niedrigsten Stand seit über einem Jahrzehnt.
Bernstein-Analyst David Dai bringt die Skepsis auf den Punkt: Es gebe viele Bedenken, ob ASML die starke Nachfrage tatsächlich monetarisieren kann. CEO Christophe Fouquet hat im April klargestellt, dass das Unternehmen die Preise seiner Maschinen — rund 350 Millionen Euro pro Stück — nicht allein wegen hoher Nachfrage erhöhen wird. Hinzu kommen verschärfte US- und niederländische Exportkontrollen, die den Verkauf von Lithografiemaschinen nach China weiter einschränken könnten.
Superzyklus mit Fragezeichen
UBS-Analyst Timothy Arcuri sieht die Halbleiterausrüstungsbranche am Anfang eines Superzyklus. Er erwartet, dass der Gesamtmarkt für Wafer-Fab-Equipment in diesem Jahr um 27 Prozent auf 147 Milliarden Dollar wächst — und 2027 nochmals um 35 Prozent auf 200 Milliarden Dollar.
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ASML will die EUV-Produktion bis Ende 2027 auf über 90 Maschinen pro Jahr steigern. Zum Vergleich: 2024 verkaufte das Unternehmen 48 Geräte. Die Einstellung neuer Servicetechniker hat seit dem vierten Quartal 2025 wieder angezogen. Zulieferer Jenoptik meldete starke Lithografie-Aufträge im ersten Quartal 2026.
Ob ASML die Bewertungslücke zu US-Wettbewerbern schließen kann, hängt letztlich davon ab, wie schnell die EUV-Kapazität hochläuft und ob das Management den Preisdruck auf Dauer standhält. Die nächste Bewährungsprobe liefern die Quartalszahlen im Juli.
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