ASML: El consenso institucional apunta a un ciclo expansivo en litografía EUV

El panorama para ASML se perfila notablemente optimista, según el análisis del mercado. La firma de investigación Bernstein ha designado recientemente a la compañía neerlandesa como su selección preferente, o "Top Pick", dentro del sector europeo de semiconductores. Esta valoración no es casual; se sustenta en una proyección concreta sobre su tecnología de litografía ultravioleta extrema (EUV). Los envíos de sistemas EUV a clientes de memoria DRAM podrían más que duplicarse de aquí a 2028, un horizonte que está atrayendo de manera clara a los grandes inversores institucionales, quienes están incrementando sus posiciones en la acción.

Un pedido histórico y un libro de encargos robusto

La solidez de la demanda encuentra su ejemplo más palpable en un contrato específico. SK Hynix realizó un pedido de máquinas EUV por un valor de 8.000 millones de dólares, lo que constituye el mayor encargo individual en toda la historia de ASML. La entrega de estos equipos, destinados a líneas de producción especializadas en memoria de alto ancho de banda (HBM), está programada para completarse antes de finales de 2027.

Este hito contribuye a un libro de encargos total que ya ronda los 45.000 millones de dólares. Este volumen se ha visto respaldado por un número récord de nuevos pedidos registrados en el cuarto trimestre de 2025. En respuesta a este dinamismo, los analistas de Bernstein han revisado al alza su precio objetivo para la acción, llevándolo desde 1.911 hasta 1.971 dólares, al tiempo que reafirman su recomendación de "Outperform".

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Los motores del crecimiento: IA y diversificación

El razonamiento detrás del optimismo es directo: el desarrollo de la infraestructura de inteligencia artificial requiere memoria de alto rendimiento, y la fabricación de esta memoria, a su vez, depende críticamente de la litografía EUV. La firma de análisis anticipa que las unidades EUV dedicadas a la producción de memorias escalarán desde 18 en el año 2025 hasta 44 en 2028. Este incremento se considera esencial para que la oferta de chips pueda satisfacer la demanda impulsada por la IA.

Paralelamente, ASML está fortaleciendo su resiliencia mediante la diversificación. Su incursión en el negocio de Advanced Packaging (empaquetado avanzado) para chips de IA reduce la dependencia de segmentos de mercado únicos. Mirando hacia 2026, la compañía tiene un objetivo de ventas situado entre 34.000 y 39.000 millones de euros. Este rango será observado de cerca por los inversores como un indicador clave de la materialización efectiva de sus planes de expansión.

El sentimiento del mercado, pese a una corrección reciente que ha dejado la cotización aproximadamente un 12% por debajo de su máximo anual de 1.295 EUR, se mantiene firmemente positivo. El consenso entre los 28 analistas que cubren el valor se traduce en una recomendación de "Strong Buy", subrayando la confianza en su trayectoria a medio y largo plazo.

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NL0010273215 | ASML | boerse | 69020273 |