Avanza Bank Aktie: Rendite sprengt Zielmarke

43 Prozent Eigenkapitalrendite bei einem eigenen Ziel von mindestens 35 Prozent — solche Abweichungen sieht man selten bei einer Bank. Der schwedische Online-Broker Avanza hat am Dienstag seine Zahlen für das zweite Quartal 2026 vorgelegt, und sie fallen ungewöhnlich deutlich aus. Kein Wunder, dass die Aktie darauf reagierte.

Rekordquartal auf breiter Front

Das operative Ergebnis erreichte 928 Millionen Kronen, ein Plus von 31 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. Der Gewinn je Aktie stieg auf 4,97 Kronen.

Noch bemerkenswerter ist die Eigenkapitalrendite: Sie sprang auf 43 Prozent, deutlich über dem eigenen Zielwert von mindestens 35 Prozent. Vorstandschef Gustaf Unger sprach von einem historisch starken ersten Halbjahr.

Operating Income kletterte um 26 Prozent auf 1.334 Millionen Kronen, getragen von höheren Erträgen aus Zinsen, Courtage, Fondsprovisionen und Währungsgeschäften. Das Courtagegeschäft wuchs im selben Tempo, obwohl das Quartal drei weniger Handelstage zählte als das Vorquartal.

Die Marge im Wertpapierhandel kletterte auf 11,0 Basispunkte von 10,6 im Vorquartal — getrieben von einem Rekordanteil von 31 Prozent am Handel in ausländischen Märkten. Das Fondsgeschäft wuchs ähnlich kräftig: Das verwaltete Fondskapital legte um 19 Prozent zu, unterstützt von Rekord-Nettomittelzuflüssen in Höhe von 17 Milliarden Kronen. Das gesamte Spar- und Anlagevermögen der Kunden erreichte mit 1,2 Billion Kronen einen neuen Höchststand.

Kurs reagiert, Analysten bestätigen Optimismus

Die Aktie legte im Tagesverlauf zwischen rund 2,4 und 3,25 Prozent zu, je nach Messzeitpunkt, und näherte sich damit ihrem Jahreshoch. Anleger honorierten damit die Kombination aus Rekordgewinn, hoher Kapitaleffizienz und neuen Bestwerten beim verwalteten Vermögen.

Pareto Securities hatte das Kursziel bereits vor der Veröffentlichung auf 435 von 418 Kronen angehoben und die Kaufempfehlung bestätigt. Konkurrent Nordnet, der seine eigenen Quartalszahlen am 17. Juli vorlegt, erhielt von Analysten dagegen nur ein Halten-Rating — Avanzas starker Auftakt dürfte die Erwartungen für den gesamten nordischen Online-Brokerage-Sektor anheben.

Kosten und Dänemark im Blick

Für das Gesamtjahr hält Avanza an der Kostenprognose einer neunprozentigen Steigerung für das schwedische Kerngeschäft fest, nachdem die Kosten im ersten Halbjahr um 14 Prozent zulegten. Management verwies auf einen erwarteten Rückgang der Wachstumsrate in der zweiten Jahreshälfte.

Für die Expansion nach Dänemark kalkuliert das Unternehmen mit rund 50 Millionen Kronen an Gesamtkosten für 2026, wovon im zweiten Quartal erst 3 Millionen verbucht wurden. Der Marktstart ist für die zweite Jahreshälfte 2027 geplant. Ferner übernahm Maria Wärn zum 1. Mai die Leitung der Fondstochter Avanza Fonder.

Ein größerer Ausbau des neuen Vermögensverwaltungsprodukts Sigmastocks für Privatkunden soll im weiteren Verlauf des laufenden Jahres folgen — ein weiterer Baustein, mit dem Avanza sein Wachstum über das Kerngeschäft in Schweden hinaus absichern will.