Bank OZK Aktie: Margenplus trotz Kreditabbau

Bank OZK hat im zweiten Quartal 2026 die Erwartungen der Analysten knapp übertroffen — und das in einem Umfeld, in dem viele Regionalbanken mit schrumpfenden Kreditbüchern kämpfen. Der Gewinn je Aktie kletterte auf 1,49 Dollar, einen Cent über der Konsensschätzung. Der Umsatz lag bei 437,01 Millionen Dollar, ebenfalls minimal über den Prognosen. Die Marktreaktion blieb verhalten: Die Aktie bewegte sich kaum und notiert weiterhin nahe ihrem 52-Wochen-Hoch von 53,66 Dollar.

Der Nettogewinn für Anteilseigner sank im Jahresvergleich um 8,7 Prozent auf 163,3 Millionen Dollar, stieg aber gegenüber dem ersten Quartal um 2,5 Prozent. Die Bank aus Little Rock arbeitet sich durch eine Phase, die von massiven Kreditrückzahlungen geprägt ist — Ausläufer des Rekord-Origination-Jahres 2022.

Margenverbesserung trotz sinkender Kreditvolumina

Das eigentliche Signal des Quartals liegt nicht im knappen Gewinnbeat, sondern in der Nettozinsmarge. Die stieg um 4 Basispunkte, obwohl das Kreditvolumen um rund 2 Prozent sank — nach einem Plus von 2 Prozent im Vorquartal. Rund 3 Milliarden Dollar an Rückzahlungen belasteten die Bilanz, gleichzeitig fielen die Kosten für zinstragende Einlagen um 5 Basispunkte. Management-Chef George Gleason bezeichnete diese Portfolio-Rotation als "konstruktiv und gesund" — über die vergangenen vier Quartale seien knapp 10 Milliarden Dollar aus dem Immobiliensegment RESG abgelöst worden.

Strategisch treibt die Bank den Ausbau ihres Corporate-and-Institutional-Banking-Geschäfts (CIB) voran. Die Sparte umfasst inzwischen mehr als sieben Geschäftsfelder und über 42 Branchencodes — von Fondsfinanzierung bis Ausrüstungsleasing. Ziel ist eine geringere Abhängigkeit von Gewerbeimmobilien. Nach Angaben des Managements sollen CIB und das klassische RESG-Portfolio im Laufe des Jahres 2027 in etwa gleich groß sein.

Bei den Problemkrediten bleibt die Lage differenziert. Im vergangenen Quartal fielen Abschreibungen auf zwei Gebäude in Seattle an — 22 Millionen Dollar im Bürosegment, 3,7 Millionen Dollar im Life-Science-Bereich. Die Bank hatte dafür bereits im Vorquartal Reserven gebildet. Eine wichtige Fälligkeit steht im August an: Das RaDD-Projekt in San Diego, finanziert über den Sponsor IQHQ, läuft auf eine mehrjährige Verlängerung zu, laut Management in konstruktiven Verhandlungen mit Sponsor und Mezzanine-Kreditgeber.

Für Aktionäre bleibt die Ausschüttungspolitik ein verlässlicher Anker: Die Dividende wurde 29 Jahre in Folge angehoben, aktuell bei einer Rendite von 3,78 Prozent. Hinzu kommt eine neue Ermächtigung zum Aktienrückkauf über 200 Millionen Dollar für die kommenden vier Quartale — von der vorherigen Ermächtigung in gleicher Höhe wurden zuletzt 175 Millionen Dollar genutzt, laut Finanzchef Tim Hicks unterhalb des Buchwerts und damit wertsteigernd.

Für das Gesamtjahr hält das Management am Ziel eines Kreditwachstums im mittleren einstelligen Prozentbereich fest. Die durchschnittlichen verzinslichen Aktiva sollen im dritten und vierten Quartal wieder zulegen, nachdem die Rückzahlungswelle im zweiten Quartal die Bilanzsumme gebremst hatte. Gleichzeitig deutet das Management an, dass die Einlagenkosten ihren Tiefpunkt erreicht haben und in der zweiten Jahreshälfte leicht steigen dürften.

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