Barrick Mining: Un litigio estratégico bajo el fulgor del oro récord
Published on 04/17/2026 at 00:12 | Redaktion boerse-global.de
El precio del oro, que supera los 4.800 dólares la onza, proporciona un colchón de beneficios extraordinario para Barrick Mining. Sin embargo, una batalla legal con su socio Newmont amenaza con descarrilar uno de los planes de reestructuración más ambiciosos de la compañía: la salida a bolsa de sus activos norteamericanos prevista para finales de 2026.
Newmont, que posee el 38,5% del joint venture Nevada Gold Mines (NGM), intenta bloquear el proyectado spin-off. La minera alega un bajo rendimiento operativo en Nevada, una acusación que el CEO Mark Hill ha rechazado, aunque se ha mostrado limitado por el contrato de la empresa conjunta para dar detalles. Las primeras vistas judiciales en este litigio están programadas para mayo, coincidiendo con un periodo clave de eventos corporativos.
Un negocio dorado con costes al alza
Los resultados anuales de 2025 ya reflejan el vigor del mercado. Los ingresos de Barrick escalaron un 31%, hasta los 16.960 millones de dólares, mientras que el beneficio neto se disparó un 133% hasta los 4.990 millones. Este impulso se mantiene, con el metal precioso cotizando muy por encima de los 4.500 dólares en los que la empresa basó su planificación de costes para 2026.
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No obstante, la presión sobre los gastos es palpable. Los costes integrales de sostenimiento (AISC) previstos para 2026 se sitúan entre 1.760 y 1.950 dólares por onza, un aumento significativo. Factores como leyes de mineral más bajas, el encarecimiento de los suministros y la reanudación de las operaciones en Loulo-Gounkoto en diciembre de 2025, tras recuperar el control, están detrás de esta subida.
El calendario de mayo: resultados y asamblea
La atención del mercado se centra ahora en el 11 de mayo, fecha en la que Barrick publicará sus cifras del primer trimestre bajo el mandato de Hill. La compañía ha fijado una guía de producción de oro para 2026 de entre 2,9 y 3,25 millones de onzas, con un 55% del volumen concentrado en el segundo semestre. Tradicionalmente, el primer trimestre es el más débil, un patrón que también se aplica a su producción de cobre.
Tres días antes, el 8 de mayo, se celebrará la junta general de accionistas. Se espera que Hill aborde públicamente varios frentes estratégicos, incluido el proyecto Reko Diq en Pakistán, cuya fase de evaluación se ha extendido doce meses hasta mediados de 2027 debido a problemas de seguridad y financiación.
La mirada de los analistas y la política de capital
El consenso entre los analistas se mantiene favorable. De un grupo de 15 expertos, 13 recomiendan la compra fuerte de la acción, con un precio objetivo promedio en torno a los 82,26 dólares canadienses. Firmas como Raymond James mantienen su calificación "Outperform", aunque ajustaron ligeramente su objetivo a 61 dólares estadounidenses tras la extensión del proyecto Reko Diq. ATB Cormark, por su parte, rebajó su recomendación a "Sector Perform" a principios de abril, pero elevó su objetivo a 75 dólares canadienses.
En medio de esta coyuntura, Barrick ha reforzado su compromiso con los accionistas. El consejo ha aprobado un nuevo marco de retorno de capital que destina el 50% del flujo de caja libre a los inversores y ha elevado el dividendo trimestral a 17,5 centavos de dólar estadounidense.
La cotización de la acción, no obstante, refleja la incertidumbre. Con un precio de 58,63 dólares canadienses, se sitúa aproximadamente un 18% por debajo de su máximo anual de 71,86. Un indicador RSI de 29,5 sugiere que el valor está técnicamente en territorio de sobreventa. Las próximas semanas, marcadas por informes trimestrales y vistas judiciales, definirán si Barrick puede ejecutar su transformación estratégica o se verá obligada a redibujar el mapa.
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