Belimo Holding Aktie: Datacenter-Boom treibt Wachstum
Veröffentlicht am: 20.07.2026 um 06:35 Uhr | Redaktion boerse-global.de
Ein Schweizer Feldgeräte-Hersteller wächst gerade schneller als die meisten Tech-Konzerne wachsen wollen. Belimo hat am Montag Zahlen zum ersten Halbjahr 2026 vorgelegt, die selbst für den sonst soliden HLK-Spezialisten außergewöhnlich ausfallen. Der Treiber dahinter hat wenig mit klassischer Gebäudetechnik zu tun — und viel mit künstlicher Intelligenz.
Rechenzentren als Wachstumsmotor
Der Nettoumsatz kletterte im ersten Halbjahr auf 676,4 Millionen Franken, ein Plus von 29,6 Prozent in Lokalwährungen. Mehr als die Hälfte dieses absoluten Zuwachses stammt aus der Kühlung von Rechenzentren — konkret aus der steigenden Nachfrage nach Direct-to-Chip-Flüssigkeitskühlung für neue KI-Prozessoren. Belimo positioniert sich hier zunehmend als bevorzugter Zulieferer für Chiphersteller und Hyperscaler, gestützt auf seine Regelventiltechnologie.
Regional zeigt sich das Bild deutlich gespalten. Asien-Pazifik legte um 58,0 Prozent zu, angetrieben von Rechenzentren, Halbleiterproduktion und Infrastrukturprojekten. Amerika wuchs um 35,1 Prozent trotz gemeldeter Engpässe bei Ausrüstung und Energieversorgung. EMEA blieb mit 14,1 Prozent das Schlusslicht — hier bremst ein verhaltener Zweckbau, während Sanierungsprojekte im Rahmen der RetroFIT+-Initiative gegensteuern.
Auf Produktebene lieferte die Business Line Regelventile mit 48,3 Prozent Lokalwährungswachstum das stärkste Segment, gefolgt von Sensoren und Zählern mit 39,2 Prozent. Klappenantriebe wuchsen mit 7,6 Prozent deutlich moderater.
Marge hält, Cashflow bremst
Das Betriebsergebnis stieg um 19,1 Prozent auf 152,5 Millionen Franken. Die EBIT-Marge lag mit 22,5 Prozent leicht unter dem Vorjahreswert von 22,8 Prozent — ungünstige Wechselkurse zehrten an der Profitabilität, wurden aber durch Preisanpassungen und einen günstigeren Produktmix teilweise kompensiert. Der Reingewinn wuchs um 23,3 Prozent auf 124,9 Millionen Franken, das Ergebnis je Aktie liegt bei 10,15 Franken.
Weniger erfreulich entwickelte sich der Cashflow: Der operative Geldfluss sank auf 83,8 Millionen Franken, der freie Cashflow fiel auf 38,7 Millionen Franken. Grund ist ein höheres Nettoumlaufvermögen infolge des starken Wachstums sowie erhöhte Investitionen von 45,4 Millionen Franken in laufende Kapazitätserweiterungen. Die Nettoverschuldung bleibt mit 27,7 Millionen Franken bei einem Eigenfinanzierungsgrad von 61,2 Prozent überschaubar.
Für das zweite Halbjahr erwartet Belimo weiterhin hohe Nachfrage sowohl im traditionellen HLK-Geschäft als auch bei Rechenzentren, dämpft die Erwartungen jedoch selbst: Der Basiseffekt aus dem starken ersten Halbjahr sowie die Annualisierung bereits umgesetzter Preismaßnahmen dürften die Wachstumsraten im Jahresvergleich spürbar bremsen. Am Margenziel von über 20 Prozent EBIT-Marge für das Gesamtjahr 2026 hält das Unternehmen fest.
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