Bloom Energy: el festín de los acuerdos con centros de datos no logra frenar la sangría de la acción
Published on 07/20/2026 at 02:41 | Redaktion boerse-global.de
La trayectoria de Bloom Energy en bolsa dibuja una paradoja difícil de explicar solo con fundamentales. Mientras la compañía acumula contratos multimillonarios para alimentar la infraestructura de inteligencia artificial, su acción pierde más de un 40% desde los máximos de junio. El viernes cerró a 183,80 euros con un repunte del 1,77%, pero el alivio fue temporal: el título acumula un desplome del 40,42% desde el 25 de junio, cuando marcó su techo de 52 semanas en 308,50 euros.
El negocio, sin embargo, no deja de sumar combustible. Bloom Energy se ha asegurado un pedido de 1.700 millones de dólares para suministrar pilas de combustible a la infraestructura cloud de inteligencia artificial de la Nebius Group, con financiación de IDF y Oaktree Capital. Ese encargo se suma al acuerdo marco con Brookfield, que a finales de junio anunció que quintuplicaba su volumen original hasta alcanzar los 25.000 millones de dólares. La alianza con Oracle, por su parte, ya duplicó la capacidad contratada de 1,2 a 2,8 gigavatios en abril. La fiebre de los centros de datos por la IA está convirtiendo a Bloom en un proveedor clave de electricidad descentralizada, y el sector entero lo confirma: PowerCell cerró un contrato de 300 megavatios con el operador ECL, y Siemens se alió con FuelCell Energy para desarrollar soluciones energéticas modulares.
Pero la acción no refleja ese optimismo. El 16 de julio sufrió un desplome del 13,64% después de que Hunterbrook Media publicara un informe bajista que cuestionaba la cadena de suministro de escandio y la contabilidad de la compañía. Bloom Energy calificó las acusaciones de falsas y engañosas, y aseguró contar con existencias suficientes para la demanda actual. Poco después, Crossroads Capital se sumó a la posición corta. El daño ya estaba hecho: en los últimos siete días hábiles, la pérdida alcanzó el 14,31%.
A los ataques de los bajistas se suman vientos regulatorios que afectan a sus principales clientes. El macroproyecto Stargate de Oracle –internamente bautizado como Project Jupiter– ha sido rechazado dos veces por los reguladores de Nuevo México, que todavía no han concedido el permiso de emisiones. Nueva York, además, decretó una moratoria de un año para nuevas licencias de centros de datos. Críticos del sector señalan que esta concentración de clientes expone a Bloom a riesgos políticos que pueden retrasar o incluso descarrilar sus contratos más jugosos.
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Mientras tanto, los fundamentales del primer trimestre de 2026 invitan al optimismo. Los ingresos se dispararon un 130,4% hasta los 751 millones de dólares, y el beneficio por acción de 0,44 dólares superó con creces los 0,12 dólares esperados por el consenso. El margen bruto alcanzó el 30% y el flujo de caja operativo se situó en 73,6 millones. La compañía elevó sus previsiones para el año: anticipa un crecimiento de ingresos cercano al 80% y un beneficio por acción de entre 1,85 y 2,25 dólares. Sin embargo, el múltiplo al que cotiza –más de 100 veces el beneficio esperado para 2026– deja muy poco margen para cualquier tropiezo.
Los movimientos de los insiders tampoco ayudan a calmar los nervios. En los últimos 90 días, directivos y consejeros vendieron acciones por valor de 44 millones de dólares. La consejera Mary K. Bush colocó 25.000 títulos a 266,96 dólares el 7 de mayo, y el director financiero Maciej Kurzymski se desprendió de 6.229 acciones a 293,36 dólares el 13 de mayo. Entre los institucionales, las posturas divergen: Jennison Associates multiplicó por más de 200 su participación hasta 2,68 millones de acciones, mientras Bank of New York Mellon redujo un 29,2% y Allspring Global Investments un 12%. La propiedad institucional agregada sigue siendo elevada, en el 77,04%.
Los analistas tampoco se ponen de acuerdo. Truist Securities inició cobertura con "mantener" y un precio objetivo de 250 dólares; Susquehanna reafirmó su recomendación positiva y elevó la diana a 298; Baird mantuvo "superar" con un objetivo de 310; BMO Capital, en cambio, se mostró cauto con un "mantener", argumentando que el acuerdo con Brookfield mejora la financiación pero no se traduce aún en pedidos firmes y predecibles.
Los indicadores técnicos reflejan la tensión. La acción cotiza un 23,97% por debajo de su media móvil de 50 sesiones, situada en 241,76 euros, aunque aún supera en un 27,73% la media de 200 días, en 143,90 euros. El RSI de 14 días, en 37,1, roza la zona de sobreventa, y la volatilidad anualizada a 30 días se dispara hasta el 115,38%, señal de un mercado alarmado.
El próximo 28 de julio, tras el cierre del mercado, Bloom Energy publicará sus resultados del segundo trimestre de 2026. La conferencia con analistas comenzará a las 14:00 hora del Pacífico. En esa cita se dirimirá si la compañía logra convertir su abultada cartera de pedidos en ingresos recurrentes y márgenes sólidos, o si los nubarrones regulatorios y la ofensiva bajista terminan por imponerse a un negocio que, sobre el papel, no deja de crecer.
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