Bloom Energy: el megacontrato de Nebius y la sombra de los cortos marcan la antesala de los resultados
Published on 07/23/2026 at 02:51 | Redaktion boerse-global.de
La acción de Bloom Energy vive una montaña rusa sin tregua. Tras un desplome del 33,83% en los últimos treinta días, el valor rebotó este miércoles un 0,86% hasta los 200,50 euros, impulsado por un nuevo acuerdo multimillonario. Sin embargo, el optimismo por el negocio con inteligencia artificial choca de frente con las dudas sobre la ejecución y los ataques de los vendedores en corto.
El movimiento alcista del miércoles tiene un nombre propio: Nebius. Industrial Development Funding y Oaktree Capital Management han comprometido 1.700 millones de dólares para un proyecto de centro de datos donde Bloom Energy suministrará sus pilas de combustible de óxido sólido. La clave del acuerdo reside en que la generación eléctrica se realizará directamente en las instalaciones, evitando los cuellos de botella que sufren las conexiones a la red convencional. Un factor crítico cuando los clústeres de inteligencia artificial demandan cantidades ingentes de energía.
Este contrato llega apenas unos días después de que Brookfield Asset Management multiplicara por cinco su línea de financiación para proyectos de Bloom, elevándola de 5.000 a 25.000 millones de dólares. JPMorgan reaccionó con contundencia: elevó su precio objetivo de 267 a 346 dólares y mantuvo la recomendación de "sobreponderar". Los analistas del banco estiman que la capacidad de producción alcanzará los 4,1 gigavatios para el ejercicio 2030.
Pero no todo son luces. La cotización acumula una caída cercana al 38% desde el máximo histórico de 308,50 euros alcanzado a finales de junio. El desplome no fue casual: los vendedores en corto, encabezados por Hunterbrook Media, pusieron el foco sobre la compañía, provocando una pérdida del 15% en apenas cinco sesiones. Las acusaciones apuntan a una supuesta dependencia de fuentes chinas para el óxido de escandio, un material crítico en la fabricación de las pilas. Bloom Energy ha calificado las afirmaciones de "falsas y engañosas", asegurando que dispone de suministro suficiente para producir hasta 25 gigavatios anuales sin depender de China. Pese al desmentido, el bufete Bronstein, Gewirtz & Grossman ha abierto una investigación.
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El mercado está dividido. Mientras JPMorgan apuesta fuerte, TD Cowen se muestra cauto. El analista Jeff O'Neil señala retrasos en proyectos y riesgos en la cadena de suministro como causas del reciente retroceso. Truist, por su parte, ha iniciado la cobertura con "mantener" y un precio objetivo de 250 dólares, reconociendo el potencial de la inteligencia artificial pero sin lanzarse a comprar.
La volatilidad no da tregua. Con una volatilidad anualizada del 121,58%, el mercado de opciones descarta un movimiento del 32% el próximo 28 de julio, cuando Bloom Energy presente los resultados del segundo trimestre. El consenso espera un salto en los ingresos hasta los 828,4 millones de dólares y un beneficio ajustado por acción de 0,41 dólares, frente a los 0,10 del mismo periodo del año anterior. La guía anual apunta a un EPS de entre 1,85 y 2,25 dólares.
El RSI se sitúa en 44,2, sin señales de sobrecompra ni sobreventa. La cartera de pedidos alcanza los 20.000 millones de dólares, con contratos emblemáticos como el de Brookfield, el Proyecto Júpiter de Oracle y American Electric Power. Sin embargo, la concentración en unos pocos grandes clientes genera inquietud entre los analistas más escépticos.
La cita del 28 de julio, tras el cierre del mercado, será el termómetro definitivo. El mercado quiere ver si Bloom Energy puede traducir su abultada cartera en entregas concretas y márgenes sólidos, o si las advertencias de los bajistas y los problemas de ejecución acaban imponiéndose. De momento, 22 analistas recomiendan comprar, y el precio objetivo medio se sitúa en 286,2 dólares. Pero la distancia entre el optimismo de JPMorgan y la prudencia de TD Cowen refleja un valor donde las apuestas están más divididas que nunca.
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