Bloom Energy: la ejecución de megaproyectos frena una cartera de pedidos récord
Published on 07/21/2026 at 03:01 | Redaktion boerse-global.de
Con una cartera de pedidos que ronda los 20.000 millones de dólares, Bloom Energy ha cosechado un volumen de negocio futuro que pocos competidores pueden igualar. Sin embargo, el mercado castiga implacablemente sus acciones: en apenas 30 días, el título ha perdido un 43% de su valor, hasta situarse en los 172,80 euros al cierre del lunes. La caída matinal del 5,98% se suma a un desplome semanal del 18,87% que deja el valor un 44% por debajo de su máximo de 52 semanas, los 308,50 euros alcanzados el pasado 25 de junio. El índice de fuerza relativa, en 34,9, sugiere que el mercado roza ya territorio de sobreventa, aunque la acción acumula aún una ganancia superior al 130% desde enero.
Retrasos en los proyectos insignia con Oracle y AEP
El detonante del nerviosismo es la suma de dos bloqueos. En Nuevo México, las autoridades rechazaron por segunda vez la autorización del gasoducto que necesita el megaproyecto Jupiter de Oracle, un contrato que podría demandar hasta 2,45 gigavatios de pilas de combustible de Bloom. Oracle tiene su propio plazo interno, que expira el 15 de agosto, y la incertidumbre crece. Por otro lado, el proyecto con American Electric Power en Wyoming se retrasa dos años después de que un desarrollador abandonara el proyecto en junio. Ambas demoras amenazan los ingresos esperados para 2027 y 2028, justo cuando el mercado esperaba que la facturación despegara con fuerza.
TD Cowen, que mantiene una recomendación de mantener y un precio objetivo de 235 dólares, advirtió el 20 de julio de estos riesgos de ejecución. La firma calcula para el segundo trimestre unos ingresos de 837 millones de dólares, pero su estimación de EBITDA de 127 millones se sitúa un 15% por debajo del consenso del mercado, que espera 149 millones. Para el conjunto del año, TD Cowen proyecta 3.750 millones de ingresos y 670 millones de EBITDA. El resto de analistas se muestran más optimistas: de los veinte que cubren el valor, nueve recomiendan comprar y once mantener, con un precio objetivo medio de 285,45 dólares. BMO Capital inició cobertura el 17 de julio también con una postura neutral.
El informe bajista de Hunterbrook y la sombra del scandio
A principios de julio, un reporte de Hunterbrook Media titulado "Bloom's Big Lie" puso el foco sobre la dependencia oculta de suministros chinos de scandio, un material clave para las pilas de combustible. La compañía negó cualquier dependencia de fuentes chinas, pero la duda ya estaba sembrada. El impacto se propagó hasta su socio indio MTAR Technologies —que obtiene cerca del 55% de sus ingresos de Bloom— cuyas acciones perdieron el máximo diario permitido durante tres jornadas consecutivas, pese a que la dirección no reportó cancelación de pedidos.
Acciones de Bloom Energy: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Bloom Energy - Obtén la respuesta que andabas buscando.
A la presión bajista se suman las ventas de consejeros. En los últimos tres meses, los insiders han vendido títulos por un total de 44 millones de dólares. La consejera Mary K. Bush colocó 25.000 acciones el 7 de mayo a 266,96 dólares, y el exdirectivo John T. Chambers vendió 55.000 el 28 de mayo a 297,69 dólares. Esta última operación se ejecutó dentro de un plan de trading preestablecido (Rule 10b5-1) desde el 26 de febrero, por lo que no refleja necesariamente una visión bajista del insider. Aun así, las ventas alimentan la desconfianza en un valor que cotiza a un precio sobre valor contable de más de 66 veces y a un PER que ha llegado a superar las 500 veces.
El multimillonario financiamiento que no alivió la presión
Incluso una inyección de capital de 1.700 millones de dólares liderada por Oaktree e Industrial Development Funding para financiar el proyecto con Nebius Group no logró contener la sangría. El mercado reaccionó con nuevas ventas, lo que demuestra que las dudas sobre la valoración pesan más que la liquidez inmediata. Conviene precisar que esa cantidad no se reconoce como ingreso para Bloom, sino que cubre exclusivamente la instalación de las pilas de combustible. Tampoco ayudó la noticia positiva de que la Comisión Federal Reguladora de la Energía (FERC) de EE.UU. dictaminara a favor de la generación eléctrica in situ, lo que podría abrir oportunidades para nuevos pedidos en Texas (248 megavatios) y España (300 megavatios).
Las cuentas del 28 de julio, momento de la verdad
El próximo 28 de julio Bloom Energy presentará sus resultados del segundo trimestre. El consenso espera un beneficio por acción de 0,41 dólares, frente a los 0,10 del mismo periodo del año anterior, y unos ingresos de 828,4 millones de dólares, un 106,5% más. En el primer trimestre, la compañía ya sorprendió al alza con un BPA de 0,44 dólares y un crecimiento de la facturación del 130,4%. Para el conjunto del ejercicio 2026, la dirección prevé un beneficio por acción de entre 1,85 y 2,25 dólares.
La gran pregunta es si estas cifras lograrán disipar las dudas sobre los proyectos de Oracle y AEP. Si el mercado percibe que los retrasos son temporales y que la tubería de 20.000 millones de dólares sigue intacta, podríamos asistir a un rebote desde los niveles actuales de sobreventa. Pero si la incertidumbre persiste, la acción, a pesar de su YTD aún positivo, podría seguir corrigiendo. Lo que está claro es que Bloom Energy se juega en los próximos días buena parte de la credibilidad de su prometedora pero tormentosa historia de crecimiento.
Bloom Energy: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Bloom Energy del 21 de julio tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Bloom Energy son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Bloom Energy. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 21 de julio descubrirá exactamente qué hacer.
Bloom Energy: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
Disclaimer regarding our articles: No investment advice, no buy or sell recommendation. Information on prices, companies, and markets is provided without guarantee; changes are possible at any time. Stock market transactions can lead to substantial losses. Our articles are created and reviewed in whole or in part automatically with the support of AI.
