Bloom Energy: la volatilidad del 186% y la sombra de Nuevo México marcan la antesala de los resultados del 28 de julio
Published on 07/22/2026 at 07:41 | Redaktion boerse-global.de
La acción de Bloom Energy ha protagonizado una de las sesiones más agitadas de los últimos meses, con una subida del 15,31% que la situó en los 198,80 euros al cierre del martes. El catalizador fue un aluvión de noticias positivas: la drástica elevación del precio objetivo por parte de JPMorgan, la ampliación del marco de financiación con Brookfield hasta los 25.000 millones de dólares y el rechazo formal de un informe bajista que había sembrado dudas sobre la cadena de suministro. Sin embargo, el optimismo no logra ocultar que el título aún cotiza un 35,56% por debajo de su máximo de 52 semanas, los 308,50 euros alcanzados a finales de junio.
El mercado de opciones anticipa un terremoto
La cita del 28 de julio, cuando la compañía presente sus resultados del segundo trimestre, se perfila como un punto de inflexión. La volatilidad implícita de la acción ha alcanzado un récord del 186%, un nivel que refleja la máxima incertidumbre entre los inversores. Según la herramienta de opciones de TipRanks, el mercado descuenta un movimiento del 32,4% en el precio tras la publicación de las cuentas, en cualquier dirección. Para contextualizar, la oscilación media tras los últimos cuatro informes trimestrales fue de apenas el 12,04%.
La posición en el mercado de opciones ya es masiva. Los operadores han acumulado opciones alcistas por valor de más de 44 millones de dólares, con una operación destacada: la compra de 4.000 contratos call con un precio de ejercicio de 310 dólares y vencimiento en enero de 2027, por un volumen de 18,34 millones de dólares. Una apuesta que sugiere que algunos inversores descuentan un repunte significativo a largo plazo, pese a que la acción acumula una caída del 34% en los últimos 30 días.
Crecimiento explosivo, pero con nubarrones regulatorios
Las cifras que se esperan para el segundo trimestre son contundentes. El consenso de analistas proyecta unos ingresos de 828,4 millones de dólares, lo que supondría más que duplicar (+106,5%) los 401 millones del mismo periodo del año anterior. El beneficio ajustado por acción se situaría en 0,41 dólares, frente a los 0,10 dólares del ejercicio precedente. En el primer trimestre, Bloom ya sorprendió al mercado con unos ingresos de 751,05 millones de dólares (+130,4%) y un BPA ajustado de 0,44 dólares, muy por encima de los 0,13 dólares estimados. La compañía elevó entonces su previsión anual a una horquilla de entre 3.400 y 3.800 millones de dólares, lo que representaría un crecimiento cercano al 80%.
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La cartera de pedidos, valorada en unos 20.000 millones de dólares, se ha visto reforzada por acuerdos estratégicos con Brookfield, Oaktree y Nebius. JPMorgan, que elevó su precio objetivo de 267 a 346 dólares con recomendación de "sobreponderar", estima que la capacidad de suministro de Bloom podría alcanzar los 4,1 gigavatios para el ejercicio 2030, impulsada por la demanda de los centros de datos de inteligencia artificial.
Sin embargo, el escenario no es unánimemente positivo. La autoridad reguladora de Nuevo México ha rechazado por segunda vez un gasoducto de 17 millas operado por Energy Transfer, esencial para el proyecto "Jupiter" de Oracle. Sin esa infraestructura, el suministro de gas para las pilas de combustible de Bloom, con una capacidad potencial de hasta 2,5 gigavatios, queda en entredicho. El director ejecutivo, KR Sridhar, deberá abordar esta cuestión durante la conferencia con analistas del 28 de julio, así como el estado de los proyectos financiados por Brookfield y Oaktree.
Analistas divididos y dudas sobre la cadena de suministro
El consenso de analistas refleja una fractura evidente. Mientras JPMorgan y China Renaissance apuestan por la compra, Jefferies mantiene una recomendación de "infraponderar". TD Cowen, Truist y Clear Street se sitúan en el término medio con "mantener" y precios objetivo de 235, 250 y 290 dólares, respectivamente. En conjunto, el mercado cuenta con nueve recomendaciones de compra y once de mantener, sin ninguna de venta. El precio objetivo medio, según TipRanks, se sitúa en 285,45 dólares, lo que implica un potencial alcista del 32,8% desde los niveles actuales.
Pero no todos los analistas comparten ese optimismo. 24/7 Wall St. fija su precio objetivo en 192,91 dólares con recomendación de "mantener" y una confianza del 90%. En su escenario alcista, la acción podría alcanzar los 289,66 dólares; en el bajista, caer hasta los 142 dólares. TD Cowen, por su parte, advierte de riesgos de ejecución: el proyecto de Oracle de 2,45 gigavatios aún espera un permiso de emisiones, mientras que el calendario del proyecto de AEP cerca de Cheyenne, Wyoming, se ha retrasado dos años en menos de 90 días.
La cadena de suministro del scandio, componente crítico de las pilas de combustible de óxido sólido de Bloom, añade otra capa de incertidumbre. Aunque la compañía ha rechazado un informe bajista que alertaba sobre su dependencia del óxido de scandio chino y asegura tener asegurado el suministro para una producción anual de hasta 25 gigavatios, los nuevos requisitos de licencias de exportación impuestos por China siembran dudas sobre la capacidad de escalar la producción según lo previsto.
Señales mixtas en el mercado
Las ventas de insiders por valor de unos 44 millones de dólares en los últimos tres meses actúan como un contrapeso a las noticias positivas. Al mismo tiempo, el salto del índice Russell 2000 al Russell 1000 obligará a los fondos indexados a reajustar sus posiciones, lo que podría generar presión vendedora adicional a corto plazo.
Con una posible oscilación de miles de millones de dólares en capitalización bursátil en juego, la presentación de resultados del 28 de julio se perfila como una de las más trascendentales en la historia de la compañía. La capacidad del equipo directivo para despejar las dudas sobre el proyecto de Nuevo México, el estado de la cadena de suministro de scandio y la hoja de ruta hacia la rentabilidad sostenible determinarán si la acción logra superar el muro de incertidumbre que la mantiene un 35% por debajo de sus máximos históricos.
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