Bloom Energy: ¿Sostiene la rentabilidad el impulso de los megacontratos?
20.01.2026 - 06:00:04
La acción de Bloom Energy protagoniza una de las revalorizaciones más espectaculares del mercado. En el último año, su cotización se ha disparado aproximadamente un 550%, y solo desde enero acumula una subida cercana al 72%. Este repunte, sin embargo, plantea una pregunta fundamental: ¿está respaldado por unos cimientos operativos sólidos o es fruto de un momentum especulativo?
El catalizador inmediato de esta última fase alcista es un acuerdo monumental con la utility estadounidense American Electric Power (AEP). El contrato, valorado en unos 2.650 millones de dólares, implica el suministro de pilas de combustible de óxido sólido de Bloom Energy. Estas unidades están destinadas a un proyecto de energía para un centro de datos en Wyoming, específicamente diseñado para alimentar la demanda intensiva de infraestructuras de inteligencia artificial.
Este pedido no es solo una transacción comercial de gran volumen; simboliza un cambio de paradigma para el sector. Indica que las utilities están pasando de la fase de pruebas piloto a implementaciones comerciales a gran escala, validando la tecnología de Bloom como una solución viable para la crítica necesidad energética de los data centers.
Radiografía financiera: ingresos récord frente a pérdidas netas
Los últimos resultados trimestrales, correspondientes al tercer trimestre de 2025, muestran un dinamismo comercial innegable. Bloom Energy reportó unos ingresos récord de 519 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 57%.
A nivel operativo, la compañía alcanzó un hito positivo, generando unos ingresos de explotación de 7,8 millones de dólares, frente a las pérdidas operativas de 9,7 millones del mismo periodo en 2024. No obstante, la fotografía completa revela un desafío persistente. Según los principios contables GAAP, la empresa registró una pérdida neta de 23,1 millones de dólares en el trimestre, superior a la pérdida de 14,7 millones del año anterior. El camino hacia una rentabilidad global sostenible, por tanto, aún presenta obstáculos.
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El escepticismo en la mesa de análisis
La euforia bursátil contrasta con la cautela predominante en la comunidad analítica. Aunque la firma Clear Street elevó su precio objetivo a 68 dólares, mantuvo su recomendación en "Mantener". Este objetivo se sitúa por debajo del precio de mercado actual, sugiriendo que, en su opinión, la cotización se ha adelantado demasiado.
Otras firmas, como Jefferies, mantienen una calificación de "Underperform" (rendimiento inferior). El consenso general se inclina mayoritariamente hacia la categoría "Mantener". Esta divergencia entre el rendimiento de la acción y las valoraciones analíticas se interpreta como un posible indicio de factores técnicos, como un short squeeze, o de una reevaluación del sector que los modelos tradicionales aún no capturan por completo.
Datos clave de mercado:
- Revalorización en 2025 (YTD): ~ +72%
- Revalorización a 12 meses: ~ +550%
- Capitalización bursátil: ~ 34.000 millones USD
- Volumen contrato AEP: ~ 2.650 millones USD
Perspectiva técnica y valoración
En el gráfico, la acción exhibe una fortaleza técnica clara, cotizando por encima de sus medias móviles clave de 50 y 200 días, lo que confirma la tendencia alcista en el medio y largo plazo. Con una capitalización que ronda los 34.000 millones de dólares, Bloom Energy se ha convertido en un valor destacado dentro del sector industrial en la NYSE.
La valoración del mercado anticipa un escenario de crecimiento acelerado, descontando ya los beneficios estimados hasta 2027. En esencia, se está pagando una prima por la expectativa de que los megacontratos para centros de datos de IA y la escalabilidad de la tecnología de pilas de combustible se materialicen en un crecimiento lucrativo a largo plazo. El reto para la compañía será cerrar la brecha entre el impresionante crecimiento de ingresos y la ansiada rentabilidad neta.
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