Broadcom: La apuesta de ARK Invest en la corrección de los semiconductores

La reciente debilidad en el precio de las acciones de Broadcom ha captado la atención de grandes inversores institucionales. Entre ellos destaca ARK Invest, el fondo gestionado por Cathie Wood, que está aprovechando el ajuste en el sector de los semiconductores para realizar compras significativas. Este movimiento plantea una cuestión fundamental sobre la solidez del modelo de negocio de la compañía, especialmente en el segmento de chips de IA personalizados.

ARK Invest ha ejecutado una serie de adquisiciones notables de títulos de Broadcom en el mercado. La operación de mayor envergadura se registró el 23 de enero, cuando a través de sus fondos ARK Innovation ETF y ARK Next Generation Internet ETF compró 49.048 acciones por un valor aproximado de 16 millones de dólares.

Estas adquisiciones no fueron aisladas. Previamente, el 20 de enero, la firma había adquirido 32.408 acciones, y el 14 de enero sumó otras 143.089 a su cartera. En conjunto, estas operaciones recientes superan los 50 millones de dólares, lo que ARK interpreta claramente como una oportunidad de entrada tras la corrección.

El contexto de esta estrategia se remonta a la publicación de los resultados del cuarto trimestre fiscal, el 11 de diciembre de 2025. Desde entonces, el valor ha cedido terreno, cotizando actualmente alrededor de los 318 dólares, por debajo de los máximos de diciembre. En la última semana, la caída es de aproximadamente un 9%, y el desempeño anual se sitúa ligeramente en negativo, a pesar de un avance del 38% en los últimos doce meses.

Fundamentos sólidos impulsados por la inteligencia artificial

Los datos financieros más recientes de Broadcom evidencian el fuerte impulso que le está proporcionando la demanda de IA. En su cuarto trimestre fiscal de 2025, los números fueron contundentes:

• Ingresos por semiconductores para IA: 6.500 millones de dólares, un aumento del 74% interanual.
• Ingresos totales del conglomerado: 18.000 millones de dólares, un 28% más.
• Beneficio ajustado por acción: 1,95 dólares, creciendo un 37%.
• Cartera de pedidos: Ascendió a 162.000 millones de dólares.

La previsión para el primer trimestre del nuevo ejercicio fiscal es aún más optimista: la compañía espera que los ingresos por semiconductores de IA se dupliquen con respecto al año anterior, alcanzando los 8.200 millones de dólares. Este crecimiento está impulsado principalmente por los aceleradores de IA personalizados y los conmutadores Ethernet para centros de datos de IA.

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Los analistas proyectan que el negocio de IA podría representar más de la mitad de los ingresos totales durante 2026, acercándose incluso a las tres cuartas partes hacia finales de año. Esta transición posiciona a Broadcom como un beneficiario clave de la ola de inversión en inteligencia artificial.

La visión estratégica: Los ASICs personalizados

Un pilar central en esta estrategia es el desarrollo de circuitos integrados de aplicación específica (ASICs), chips hechos a la medida para grandes clientes tecnológicos. En su informe "Big Ideas 2026", ARK Invest subraya la creciente relevancia de estas soluciones, argumentando que los ASICs de proveedores como Broadcom están ganando cuota de mercado. La razón: los grandes laboratorios de IA y los hyperscalers buscan la máxima eficiencia y rentabilidad en su capacidad de cómputo.

Broadcom colabora directamente con gigantes como Google, Meta y OpenAI. Un ejemplo emblemático es la Unidad de Procesamiento Tensorial (TPU) de Google, desarrollada en conjunto con Broadcom. Este tipo de proyectos consolida relaciones a largo plazo con clientes clave y garantiza volúmenes de negocio estables.

Perspectivas del mercado y valoración

A pesar del retroceso reciente, Broadcom sigue siendo un coloso bursátil con una capitalización de mercado de aproximadamente 1,5 billones de dólares. La acción se valora en 31 veces los beneficios esperados, un múltiplo que se sitúa por debajo del de Nvidia, que cotiza a un ratio precio-beneficio futuro de 39.

El desempeño bursátil en 2025 fue robusto, con una revalorización del 49% que superó el 39% de Nvidia. Tras la consolidación actual, el título cotiza cerca de un 10% por debajo de su máximo anual, pero se mantiene por encima de su media móvil de 200 días, lo que sugiere que la tendencia primaria alcista permanece intacta.

Un factor de presión a corto plazo fueron los resultados del cuarto trimestre de Intel. Los comentarios del rival sobre los elevados gastos continuos relacionados con la IA generaron incertidumbre en todo el sector el 23 de enero, afectando levemente a Broadcom. No obstante, no todos ven esto de forma negativa. Atif Malik, analista de Citi, en un estudio del 20 de enero, considera la corrección reciente como una oportunidad de compra, destacando la fuerte demanda de potencia de cálculo y redes para "modelos de razonamiento de próxima generación" y situando a Broadcom, junto a Nvidia, como valores esenciales en el ámbito de la IA.

Los próximos meses estarán definidos por la ejecución del crecimiento previsto en chips personalizados y soluciones de red para IA. Si Broadcom cumple con las expectativas, materializará el escenario que ARK Invest está anticipando con sus compras: una participación cada vez mayor de los ingresos procedentes de la IA y una consiguiente revalorización de su modelo de negocio.

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